Trumpa investicinio fondo istorija

Investiciniai fondai išties patraukė visuomenės dėmesį devintajame ir devintajame dešimtmečiuose, kai investicinių fondų investicijos pasiekė rekordines aukštumas, o investuotojai grįžo neįtikėtinai. Tačiau idėja sutelkti turtą investavimo tikslais kilo jau seniai.

Čia apžvelgiame šios investicinės priemonės raidą, pradedant nuo jos atsiradimo Olandijoje XIX amžiuje ir baigiant dabartine augančios tarptautinės pramonės padėtimi, kai vien tik JAV fondai laiko trilijonus dolerių.

Pradžioje

Istorikai nėra tikri dėl investicinių fondų kilmės. Vieni kaip pirmuosius investicinius fondus mini 1822 m. Nyderlanduose įsteigtas uždarojo tipo investicines bendroves, kurias karalius Viljamas I įsteigė, o kiti nurodo olandų prekybininką, vardu Adriaan van Ketwich, kurio ankstesnis investicinis pasitikėjimas, įkurtas 1774 m., Galėjo suteikti karaliui idėją. Van Ketwichas greičiausiai teoretikavo, kad diversifikacija padidins investicijų patrauklumą mažesniems investuotojams, turintiems minimalų kapitalą. Van Ketwich fondo pavadinimas „Eendragt Maakt Magt“ reiškia „vienybė sukuria stiprybę“. Į kitą beveik savitarpio fondų bangą buvo įtrauktas 1849 m. Šveicarijoje pradėtas investuoti pasitikėjimas, po kurio sekė panašios investicijos, sukurtos Škotijoje 1880 m.

Idėja sutelkti išteklius ir paskirstyti riziką naudojant uždaro tipo investicijas netrukus kilo Didžiojoje Britanijoje ir Prancūzijoje, o 1890-aisiais ji tapo JAV. Bostono asmeninio turto fondas, suformuotas 1893 m., Buvo pirmasis uždarojo tipo fondas JAV. Aleksandro fondo įkūrimas Filadelfijoje 1907 m. Buvo svarbus evoliucijos žingsnis link to, ką mes žinome kaip šiuolaikinį savitarpio fondą. Aleksandro fondas išleido pusmetines emisijas ir leido investuotojams atsiimti paskolas pagal pareikalavimą.

Šiuolaikinio fondo atsiradimas

Sukūrus „Massachusetts Investors 'Trust“ Bostone, įvyko postas, kad 1924 m. Atsirado modernus investicinis fondas. Fondas buvo atidarytas investuotojams 1928 m., Galiausiai sukūrus investicinių fondų įmonę, šiandien žinomą kaip „MFS Investment Management“. „State Street Investors 'Trust“ buvo Masačusetso „Investors Trust“ saugotojas. Vėliau „State Street“ įsteigė savo fondą 1924 m., Kai prie vairo buvo Richardas Paine'as, Richardas Saltonstallas ir Paulius Cabot'as. „Saltonstall“ taip pat buvo susijęs su „Scudder“, „Stevens“ ir „Clark“ - apranga, kuri 1928 m. Atidarys pirmąjį įkrovos fondą. Svarbūs metai savitarpio pagalbos fondo istorijoje, 1928 m., Taip pat buvo įkurtas Velingtono fondas, kuris buvo pirmasis. savitarpio pagalbos fondas, apimantis akcijas ir obligacijas, o ne tiesioginis prekybininkų bankų investavimo į verslą ir prekybą stilius.

Reguliavimas ir išplėtimas

Iki 1929 m. Buvo 19 neterminuotų investicinių fondų, konkuruojančių su beveik 700 uždarojo tipo fondų. Po 1929 m. Akcijų rinkos krizės, dinamika pradėjo keistis, nes buvo sunaikinti labai svertiški uždarojo tipo fondai ir mažiems atviriesiems fondams pavyko išgyventi.

Vyriausybės reguliuotojai taip pat pradėjo atkreipti dėmesį į kylančią savitarpio pagalbos fondų industriją. Sukūrus Vertybinių popierių ir biržos komisiją (SEC), priėmus 1933 m. Vertybinių popierių įstatymą ir priėmus 1934 m. Vertybinių popierių biržos įstatymą, buvo numatytos apsaugos priemonės investuotojams apsaugoti: Buvo reikalaujama, kad investiciniai fondai užsiregistruotų vertybinių popierių biržoje ir teiktų vertybinius popierius. atskleidimas prospekto pavidalu. 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymas nustatė papildomus reglamentus, reikalaujančius daugiau informacijos ir siekiančią sumažinti interesų konfliktus.

Investicinių fondų pramonė toliau plėtėsi. Šeštojo dešimtmečio pradžioje neterminuotų fondų skaičius viršijo 100. 1954 m. Finansų rinkos įveikė savo didžiausią krizę iki 1929 m., O investicinių fondų pramonė pradėjo rimtai augti, per tą laiką pridėdama apie 50 naujų fondų. dešimtmečio. Septintajame dešimtmetyje išaugo agresyvaus augimo fondai: buvo įsteigta daugiau nei 100 naujų fondų ir įplaukė milijardai dolerių.

Septintajame dešimtmetyje buvo paleista šimtai naujų fondų, kol 1969 m. Meškų rinka atvėsino visuomenės potraukį investiciniams fondams. Pinigai iš investicinių fondų nutekėjo taip greitai, kaip investuotojai galėjo išpirkti savo akcijas, tačiau vėliau pramonės augimas vėl atsinaujino.

Naujausi pokyčiai

1971 m. Williamas Fouse'as ir Johnas McQuownas iš „Wells Fargo“ įkūrė pirmąjį indekso fondą - koncepciją, kurią Johnas Bogle'as panaudos kaip pagrindą, ant kurio būtų galima pastatyti „Vanguard Group“ - savitarpio investicinį fondą, garsėjantį pigių indeksų fondais. Aštuntajame dešimtmetyje taip pat išaugo be krovinio fondas. Šis naujas verslo būdas turėjo didžiulį poveikį investicinių fondų pardavimo būdui ir labai prisidės prie pramonės sėkmės.

Devintajame ir devintajame dešimtmečiuose atsirado bulių rinkos manija ir anksčiau neaiškūs fondų valdytojai tapo superžvaigždėmis. Maxas Heine'as, Michaelas Price'as ir Peteris Lynchas, geriausi investicinių fondų pramonės atstovai, tapo namų apyvokos vardais ir pritraukė mažmeninių investicijų pramonei stulbinamu tempu. 1997 m. Išpūstas technologijų burbulas ir daugybė skandalų, susijusių su didelėmis pramonės įmonėmis, atėmė didelę įtaką pramonės reputacijai. Tuomet 2007 m. Didžioji recesija dar kartą išgąsdino daugybę žmonių iš savitarpio fondų. Dalį šio laikotarpio visas pasaulis ištiko finansinę krizę. Nedideli sandoriai pagrindinėse fondų bendrovėse parodė, kad investiciniai fondai ne visada yra palankios investicijos, kurias valdo žmonės, turintys omenyje savo akcininkų interesus.

Esmė

Nepaisant 2003 m. Investicinių fondų skandalų ir pasaulinės finansinės krizės 2008–2009 m., Šio investicinio fondo istorija dar nėra baigta. Iš tikrųjų pramonė vis dar auga. Vien tik JAV yra daugiau nei 10 000 savitarpio investavimo fondų, ir jei viena sąskaita yra visų panašių fondų akcijų klasė, fondai turi būti matuojami trilijonais dolerių. Nepaisant atskirų sąskaitų, biržoje parduodamų fondų ir kitų konkuruojančių produktų atidarymo, investicinių fondų pramonė išlieka gera, o fondų nuosavybė ir toliau auga. (Taip pat žiūrėkite: Investicinių fondų pranašumai)