Pirkite vėlyvojo bulių rinkos technines, finansines atsargas: „BofA“

Šiame vėlyvame bulių rinkos etape investuotojai turėtų pasidomėti technologijomis ir finansinėmis atsargomis, nes akcijų sektoriai greičiausiai duos reikšmingą pelną ateityje, - teigė ilgame interviu JAV akcijų ir kiekybinio banko „Bank of America“ strategė Savita Subramanian Merrill Lynch. su Barrono. "Jei ateina dar metai, paprastai norite turėti tai, kas šiuo metu veikia, ir tai yra impulsų atsargos. Du tinkami sektoriai yra technologija, nors pastaruoju metu ji svyravo, ir finansai."

Technikos ir finansų atvejis

Kaip „Subramanian“ pasakoja „Barron's“: "Technologija vis dar teikia pasaulinį ir ciklinį augimą. Tai vienintelis sektorius, kurio grynieji pinigai yra įmonės balanse. Tai tapo įdomia dividendų augimo istorija". Nepaisant to, ji pripažįsta, kad yra keletas pavojų: tai „perkrautas sektorius ir jam puikiai sekėsi“; tai pralenkė finansus, nes sektorius turi didžiausią reguliavimo riziką; ir tai globalizuota pramonė, kuriai gresia prekybos karai.

Kalbant apie finansines atsargas, ji pažymi, kad pastaraisiais metais labai sumažėjo jų pajamos. Atsižvelgiant į tai, kad 2007 m. Atsargos buvo labiausiai nepastovios, jos, jos vertinimu, yra ketvirtas saugiausias sektorius. Ji priduria, kad šios įmonės nuveikė daug tobulindamos savo verslo modelius, tačiau daugelis investuotojų to nepripažino. Tai pakartoja ankstesnius ilgamečio bankų analitiko Dicko Bove'o, kuris mato, kad bankai pradeda auksinę erą, pastebėjimus iš dalies dėl to, kad jie priėmė pažangias technologijas. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: 4 priežastys, kodėl banko atsargos ilgą laiką augs: „Bove“ .)

Vertinimas ir atlikimas

Nuo balandžio 6 d. „S&P 500“ indekso (SPX) išankstinis P / E santykis buvo 16, 88, o ypač sunkaus „Nasdaq 100“ indekso (NDX) santykis buvo 19, 68, per savaitę skaičiuodamas „Birinyi Associates“, praneša „The Wall“. Gatvės žurnalas. Tuo tarpu „S&P 500“ technologijos sektoriaus išankstinis P / E buvo 17, 4, „S&P 500“ finansų sektorius buvo 12, 8, o visas „S&P 500“ - 16, 3, remiantis „Yardeni Research Inc.“ skaičiavimais, balandžio 4 d.

Per balandžio 9 d. „S&P 500“ per metus sumažėjo 2, 3%, o „Nasdaq 100“ - 1, 2%. S&P 500 informacinių technologijų sektoriaus indeksas (S5INFT) pakilo 1, 6% per metus, o „S&P 500 Financials Index“ (SPF) sumažėjo 2, 3% pagal S&P Dow Jones indeksus. „Subramanian“ ir „BofA Merrill Lynch“ prognozuoja didelį rinkos prieaugį per likusį 2018 m. (Daugiau taip pat žiūrėkite: „ Pirkite atsargas perparduodant„ BIg ““, sako „Citigroup“ .)

Atsargos, kurias reikia žiūrėti

Pokalbyje su Barron's subramanietis nerekomendavo konkrečių akcijų. Tačiau „The Wall Street Journal“ straipsnyje teigiama, kad „Google“ patronuojanti įmonė „Alphabet Inc.“ (GOOGL) yra sandoris, kai išankstinis P / E santykis yra apie 25, atsižvelgiant į tai, kad prognozuojama, jog pajamos ir pajamos augs metiniu tempu, maždaug 15–20% per ateinančius trejus metus. Daugiau nei 86% savo pajamų gaunama iš reklamos, daugiausia susijusios su paieškos užklausomis, kuriose „Google“ iki šiol dominuoja. Tuo tarpu reklamos išlaidos ir toliau juda iš senesnės terpės į internetą, priduria žurnalas.

„Goldman Sachs Group Inc.“ minėjo sparčiai augančias akcijas kaip rinkos sumušimo strategiją. Tarp technologijų atsargų jų krepšelyje yra „Alphabet“, puslaidininkių gamintoja „Micron Technology Inc.“ (MU) ir informacinių technologijų konsultacijų įmonė „DXC Technology Co.“ (DXC). Pastarieji du išsiskiria ypač mažais P / E santykiais, atitinkamai 6 ir 12, ir mažais PEG santykiais, kurių kiekviena yra 0, 22, remiantis Goldmano skaičiavimais, nuo kovo 15 d. Goldmanas šioje ataskaitoje prognozavo 25% abėcėlės pajamų augimą ir įvertino. jo priekinis P / E yra 28, kai PEG santykis yra 1, 12.

Tarp finansų, regioninių bankų kontroliuojančioji bendrovė „Comerica Inc.“ (CMA) ir nuolaidų makleriai „E * Trade Financial Corp.“ (ETFC) ir Charlesas Schwabas Corp. (SCHW) taip pat sudaro „Goldman“ sparčiai augančių įmonių sąrašą. Jų atitinkami pirmyn / P santykiai buvo 15, 17 ir 23, tuo tarpu jų PEG santykiai buvo 0, 52, 0, 77 ir 0, 85, tame pačiame Goldmano pranešime. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: 12 augimo atsargų, kurios ilgą laiką laimės: „Goldman“ .)

„Pavojingiausi statymai šiandienos rinkoje“

Priešingai, „Subramanian“ perspėja, kad tariamai gynybinės, didelio dividendų pelningumo atsargos yra rizikingiausios lažybos šiandienos rinkoje. Ji pasakoja „Barrono“: „Žemo nepastovumo fondai yra labai pertekliniai komunalinių paslaugų, telekomunikacijų ir nekilnojamojo turto investiciniai fondai“. Šių akcijų problemos, jos manymu: „Tai yra trys labiausiai„ S&P 500 “sektoriai, kuriems išmokėtos lėšos. Išmokų santykis yra beveik 100%, todėl dividendams didinti nėra galimybių, o šios įmonės pasaulyje beveik neturi diversifikacijos. "

Be to, ji priduria: "Jei jūs perkate atsargas dėl saugumo, kodėl kam rūpi kainų svyravimas? Jiems turėtų rūpėti daugiau uždarbio." Ji pažymi, kad šie trys sektoriai yra vieni iš tų, kuriuose S&P 500 nestabiliausias uždarbis, ir ji tikisi, kad jie bus „didžiausi potencialūs nuostoliai meškų rinkoje“. Priešingai, ji sako, kad visos pramonės, vartojimo ciklų, technologijos ir finansinės atsargos paprastai turi „daug mažiau svyruojančių pajamų“.

„Didelis pasaulietinis augimas, ribotos pajamos“

Subramanietis pasakoja „Barron's“, kad „BofA Merrill Lynch“ turi mažai vartotojų pasirinkimo atsargų, kurių pranašumas viršijo technologijų atsargas, kaip labiausiai apkrautas sektorius. Tai, didžiąja dalimi, lemia jos teigimu, investuotojams, kurie bando sumažinti riziką sumažindami savo akcijų paketą. Tačiau ji pastebi, kad „interneto ir katalogų kompanijos, tokios kaip„ Amazon.com “[Inc. (AMZN)] ir„ Netflix [Inc. “(NFLX)], sudaro ketvirtadalį sektoriaus rinkos viršutinės ribos, taigi tai yra drabužinių technologijų sektorius“. pridurdamas: „Dalį šios grupės sudaro įmonės, turinčios aukštą pasaulietinį augimą, tačiau uždirbančios ribotai ir kurios neišmeta grynųjų“.