Kalendoriaus sklaida
Kalendorinis skirtumas yra pasirinkimo sandorių ar ateities sandorių paskirstymas, nustatomas tuo pačiu metu įrašant ilgąją ir trumpąją to paties pagrindinio turto pozicijas už tą pačią pardavimo kainą, tačiau su skirtingais pristatymo mėnesiais. Tai kartais vadinama pristatymu, pristatymu į rinką, laiko ar horizontaliu paskirstymu.
Tipinę opcionų prekybą sudaro pasirinkimo sandorio (pirkimo ar pardavimo), kurio galiojimo laikas yra artimas, pardavimas ir pasirinkimo sandorio (pirkimo ar pardavimo), kurio galiojimo laikas yra ilgesnis, pirkimas. Abi parinktys yra to paties tipo ir naudoja tą pačią įspėjimo kainą.
- Parduoti artimiausiu metu
- Pirkite ilgesnio laikotarpio pardavimo / skambučio paslaugas
- Pageidautina, bet nereikalaujama, kad numanomas kintamumas yra mažas
Prekyba siekiama gauti naudos iš laiko praleidimo ir (arba) numanomo nepastovumo padidėjimo vadovaujantis neutralia strategija.
Kalendoriaus sklaidos pagrindai
Kadangi tikslas yra gauti naudos iš laiko ir nepastovumo, pradinė kaina turėtų būti kuo arčiau pagrindinio turto kainos. Prekyba pasinaudoja tuo, kaip keičiasi laikas ir kintamumas, kai pasirinkimo sandoriai yra labai trumpalaikiai ir ilgalaikiai. Tariamo nepastovumo padidėjimas, visi kiti dalykai laikomi vienodais, turėtų teigiamos įtakos šiai strategijai, nes ilgesnės trukmės opcionai yra jautresni nepastovumo pokyčiams (didesnė vega). Įspėjimas yra tas, kad šios dvi galimybės gali ir tikriausiai prekiaus skirtingu numanomu nepastovumu.
Laikui bėgant, visi kiti dalykai išliks vienodi, bus teigiama įtaka šiai strategijai prekybos pradžioje, kol baigsis trumpalaikis pasirinkimas. Po to strategija yra tik ilgas skambutis, kurio vertė laikui bėgant mažėja. Apskritai, pasirinkimo laikas sumažėja (teta), nes jo galiojimo laikas artėja.
Maksimalus nuostolis iš kalendoriaus sklaidos
Kadangi tai yra debeto skirtumas, maksimalus nuostolis yra suma, sumokėta už strategiją. Parduotas opcionas yra artimesnis galiojimo laikui, todėl jo kaina yra mažesnė nei įsigyto pasirinkimo sandorio, todėl gaunamas grynasis debetas ar išlaidos.
Idealus rinkos pelno siekimas būtų pastovus, šiek tiek mažėjantis pagrindinio turto kaina per trumpalaikio pasirinkimo sandorio galiojimo laiką, po kurio eitų stiprus pokytis per ilgalaikio pasirinkimo sandorio galiojimo laiką arba staigus numanomo nepastovumo padidėjimas.
Pasibaigus trumpalaikio pasirinkimo sandoriui, didžiausias pelnas atsirastų tada, kai bazinis turtas yra lygus galiojančio pasirinkimo sandorio pradinei kainai arba šiek tiek mažesnė už ją. Jei turtas būtų didesnis, pasibaigsiantis sandoris turėtų vidinę vertę. Kai tik trumpalaikis pasirinkimo sandoris pasibaigia bevertis, prekybininkui paliekama paprasta ilgo pirkimo pozicija, kuriai nėra nustatyta viršutinė jo galimo pelno riba.
Iš esmės prekybininkas, turintis trumpalaikę perspektyvą, gali sumažinti ilgesnio laikotarpio pirkimo pasirinkimo sandorio kainą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kalendoriaus paskirstymas yra prekybos strategija ateities sandoriams ir pasirinkimo sandoriams, siekiant sumažinti riziką ir sąnaudas perkant dvi sutartis ar pasirinkimo sandorius su ta pačia pradine kaina ir skirtingomis pristatymo datomis.
Kalendoriaus sklaidos pavyzdys
Su „Exxon Mobile“ akcijų prekyba 2018 m. Sausio mėn. Viduryje sudarė 89, 05 USD:
- Parduokite vasario 89 dienos skambutį už 0, 97 USD (970 USD už vieną sutartį)
- Pirkite kovo 89 d. Kvietimą už 2, 22 USD (2220 USD už vieną sutartį)
Grynosios išlaidos (debetas) 1, 25 USD (1250 USD už vieną sutartį)
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.