Skambučių santykio apibrėžimas
Skambučių santykis atgaline data yra pasirinkimo strategija, kuria pasinaudoja dideli investuotojai, jei jie tiki, kad esamas vertybinis popierius ar akcijos padidės ženkliai.
Strategija derina pasirinkimo sandorių pirkimą ir pardavimą, kad būtų sukurta ribota nuostolių ir mišraus pelno galimybė. Tačiau pelnas gali būti didelis, jei pagrindinė finansinė priemonė sueis.
Kaip suformuluoti skambučio santykį
Skambučių santykis atgalinis pasiskirstymas paprastai sukuriamas parduodant arba užrašant vieną skambučio variantą ir panaudojant surinktą priemoką, kad būtų galima įsigyti daugiau skambučių variantų, kurių galiojimo laikas yra tas pats, už didesnę pardavimo kainą. Ši strategija gali neribotai padidinti pelną, nes prekybininkas turi daugiau ilgų, nei trumpų, pasirinkimo.
Peržiūrėjimo tikslais pirkimo pasirinkimo sandoris suteikia pirkėjui teisę, bet ne pareigą, pirkti akcijas už nurodytą kainą per tam tikrą laikotarpį. Jei investuotojas perka pirkimo pasirinkimo sandorį, kurio pradinė kaina yra 10 USD, o akcijos prekiauja 10 USD, opcija laikoma už pinigus. Jei akcijų vertė padidėja iki 15 USD, pirkimo opcija uždirba pinigus. Jei pagrindinės akcijos sumažėja iki 5 USD, investuotojas praranda tik priemoką, sumokėtą už pirkimo pasirinkimo sandorį, ir niekada neturi akcijų.
Išpirkimo koeficientas leidžia investuotojui nusipirkti pirkimo pasirinkimo sandorių iš akcijų, o tai reiškia, kad pasirinkimo sandorio kaina yra didesnė už dabartinę akcijų kainą. Taigi, jei vertybiniai popieriai rinkoje prekiavo 15 USD, investuotojas gali nusipirkti pirkimo pasirinkimo sandorius su 17 USD pradine kaina ir sumokėti priemoką už pasirinkimo sandorius. Investuotojas taip pat galėtų nusipirkti pirkimo pasirinkimo sandorius už pinigus, tai reiškia, kad pasirinkimo sandorių pardavimo kaina yra lygi dabartinei akcijų rinkos kainai.
Siekdamas finansuoti premiją už pirkimo pasirinkimo sandorio įsigijimą, investuotojas parduoda pirkimo kainą, kuri yra už pinigus arba mažesnė už dabartinę akcijų kainą. Taigi investuotojas gali parduoti vieną pirkimo pasirinkimo sandorį už 13 USD kainą, o dabartinė akcijų kaina rinkoje siekia 15 USD. Pardavęs pirkimo pasirinkimo sandorį, investuotojas gauna kreditą už pasirinkimo sandorio premiją. Kreditas kompensuoja priemoką, sumokėtą už pirkimo opcionų pirkimą už 17 USD kainą. Įmokų įskaitymas gali būti dalinis įskaitymas arba gautas kreditas gali viršyti priemoką, sumokėtą už pirkimo opcijas. Priskaičiuotos įmokos priklauso nuo daugelio veiksnių, įskaitant akcijų kainos nepastovumą.
Ką jums sako skambučio santykis užpakalyje?
Užpakalinės strategijos yra sukurtos siekiant naudos iš tendencijų pasikeitimo ar reikšmingų pokyčių ar pokyčių rinkoje. Skambučių santykio atgalinės strategijos yra prekybos pasirinkimo sandoriais, vadinamų santykio strategijomis, dalis.
Strategijos tikslas yra įsigyti akcijų pasirinkimo sandorius, nes investuotojas mano, kad akcijos viršys įsigytų akcijų pasirinkimo sandorių pradinę kainą. Idealiu atveju kaina turi būti pakankamai aukšta, kad būtų kompensuota bet kokia priemoka, sumokėta už skambučio parinktis. Tačiau už parduotą opcioną, kuris yra už pinigus, investuotojui reikia sumokėti kreditą, kuris kompensuotų ar finansuotų pirkimo pasirinkimo sandorio pirkimą.
Naudodamas numerius anksčiau, investuotojas norėtų, kad akcijų kaina pakiltų nuo 15 USD iki gerokai aukštesnių nei 17 USD (pirkimo kaina pasirinkimo kaina) ir uždirbtų pakankamai, kad daugiau nei sumokėtų už bet kokią priemoką už pirkimo pasirinkimo sandorius.
Investuotojas, pasinaudojęs skambučių santykio grįžtamąja investavimo strategija, parduotų mažiau skambučių už mažą kainą ir nusipirktų daugiau skambučių už didelę kainą. Dažniausiai šioje strategijoje naudojami santykiai yra vienas trumpasis skambučiai pinigais kartu su dviem trumpaisiais skambučiais, einančiais už pinigus, arba dviem trumpaisiais skambučiais iš pinigų, kartu su trim, ilgais skambučiais pinigais. . Jei ši strategija nustatoma kreditu, prekybininkas turi gauti nedidelę naudą, jei dramatiškai sumažėja pagrindinio vertybinio popieriaus kaina.
Skambučių santykio atgalinio paskirstymo strategijos yra sukurtos siekiant padidinti rinkos nepastovumą. Paprastai investuotojai juos įdarbina, kai mano, kad finansų rinkos yra pasirengusios pakilti. Vienu metu pirkdami ir parduodami pirkimo pasirinkimo sandorius, prekybininkai gali apsidrausti nuo neigiamos rizikos, tuo pačiu pasinaudodami padidėjimu, kai rinkos įgyja. Rinkos „ilgėjimui“ gali būti naudojamos atskirai naudojamos strategijos. Arba jie gali būti naudojami kaip didesnės ar sudėtingesnės investavimo pozicijos dalis.
Pasirinkimo sandorių prekybininkai gali naudoti kryptingas strategijas, tokias kaip santykio strategijos, kad atspindėtų rinkos tendencijas ar smukimą. Jei šis požiūris yra neigiamas, egzistuoja panaši strategija kaip kvietimų santykio atgalinio paskirstymo strategija, kurios tikslas - gauti naudos iš krintančių rinkų. Žinomos kaip pardavimo atgalinės strategijos, jos apima pirkimo-pardavimo, o ne pirkimo pasirinkimo sandorių derinius. Išimamos
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Skambučių santykis išpardavimas yra pasirinkimo strategija, kuria pasinaudoja dideli investuotojai, jei jie mano, kad pagrindinis vertybinis popierius ar akcijos padidės reikšmingai.
- Strategija derina pasirinkimo sandorių pirkimą ir pardavimą, kad būtų sukurta ribota nuostolių ir mišraus pelno galimybė. Tačiau pelnas gali būti didelis, jei pagrindinė finansinė priemonė sueis.
- Akcijų kaina turi pakilti pakankamai aukštai, kad uždirbi pakankamai pinigų iš dviejų įsigytų pinigų nuskaitymo variantų kartu su pradiniu kreditu, kad būtų daugiau nei kompensuota bet kokia iš pradžių parduoto pinigų pasirinkimo galimybė.
Skambučių santykio pavyzdys
Žemiau pateiktame pavyzdyje neatsižvelgiama į jokius tarpininko komisinius mokesčius, į kuriuos reikia atsižvelgti prieš vykdant bet kokią strategiją. Tarkime, kad esate investuotojas, kuris akcentuoja „XYZ Company“ akcijas ir manote, kad per trumpą laiką šios akcijos gali smarkiai išaugti.
- Šiuo metu „XYZ“ bendrovės akcijos yra 20 USD už akciją.
- Pirkimo pasirinkimo sandoriai, kurių pradinė kaina yra 20 USD (grynaisiais pinigais), šiuo metu parduodami su 2 USD premija. Jūs perkate dvi opcionų sutartis, pagal kurias kiekviena sutartis yra 100 opcionų, kurių bendra kaina yra 400 USD.
- Antra strategijos dalis - jūs turite parduoti vieną pinigų išpirkimo variantą. Skambučių pasirinkimo sandoriai už 16 USD pradinę kainą šiuo metu parduodami po 6 USD. Jūs parduodate vieną skambučio variantą už neįtikėtiną 16 USD kainą ir gausite 600 USD kreditą į savo sąskaitą.
- Iš pradžių jūs turite 200 USD grynąjį kreditą už strategiją, nes sumokėjote 400 USD už dviejų skambučių pinigų pasirinkimo variantų pirkimą, o gavote 600 USD už vieną pasirinkimą „pinigai“.
- Jei pasibaigus akcijų galiojimo laikui atsargos padidėja iki 22 USD, už du nusipirktus pirkimo opcionus uždirbate 2 USD, iš viso už 400 USD (arba 2 sutartis po 100 opcionų, padaugintą iš 2 USD).
- Tačiau pasinaudoję jūsų pasirinktu pirkimo pasirinkimo sandoriu, jūs akciją parduosite už 16 USD, o rinkos kaina - 22 USD, o nuostoliai bus 6 USD. 6 USD yra padauginta iš 100 sutarčių (vieno pirkimo galimybė), todėl nuostoliai bus 600 USD.
- Jūsų grynasis dydis yra 600 USD nuostolis atėmus uždirbtus 400 USD ir 200 USD kreditą, kurį iš pradžių gavote už nulio padidėjimą ar pertrauką.
Aukščiau pateiktame pavyzdyje akcijų kaina turi pakilti pakankamai aukštai, kad jūs uždirbtumėte pakankamai pinigų iš dviejų pirkimo-pardavimo pasirinkimo variantų kartu su pradiniu kreditu, kad kompensuotumėte visus nuostolius, susijusius su pasirinkimu „pinigai pinigais“. iš pradžių pardavė.
Tarkime pavyzdyje; akcijos pasibaigė iki 26 USD.
- Jūs uždirbtumėte 6 USD iš dviejų pirkimo opcionų iš viso 1 200 USD (200 padauginti iš 6 USD).
- Pirkdami pasirinkimo sandorį, jūs turėsite 10 USD nuostolį (16 USD streikas - 26 USD) arba 1 000 USD nuostolių, nes 6 USD padauginus iš 100 sutarčių, 1000 USD bus nuostolingi už vieną parduotą opcioną.
- Tačiau grynasis pelnas būtų 400 USD, nes 1000 USD nuostoliai atimami iš jūsų įsigytų dviejų opcionų 1200 USD pelno ir 200 USD, uždirbtų iš pradinio kredito.
Tarkime pavyzdyje; pasibaigus akcijų galiojimui, perkelta į 10 USD.
- Dvi jūsų nusipirktos galimybės nustos galioti, nes nepasinaudosite galimybe pirkti už 20 USD, kai rinkoje prekiaujama 10 USD.
- Panašiai nepasinaudosite jūsų parduotu pirkimo pasirinkimo sandoriu, nes niekas nepirks už 16 USD, jei rinkoje jie gali įsigyti akcijų už 10 USD.
- Trumpai tariant, jūs uždirbsite pradinį 200 USD kreditą, o abi galimybės nustos galioti.
Kuo skiriasi skambučio santykis ir sklaidos koeficientas?
Pardavimo koeficientas išpardavimas yra pasirinkimo sandorių strategija, apjungianti trumpus ir ilgus perleidimus, kad būtų sukurta pozicija, kurios pelno ir nuostolių potencialas priklauso nuo šių išleidimų santykio. „Pardavimo santykis“, užmaskuotas, yra vadinamasis, nes juo siekiama gauti pelną iš bazinių akcijų nepastovumo, o opcionų investuotojas savo nuožiūra derina trumpus ir ilgus įnašus.
Pardavimo santykio skirtumas yra panašus į pirkimo santykio paskirstymą, tačiau užuot pirkę du pirkimo pasirinkimo sandorius ir pardavę vieną pirkimo pasirinkimo sandorį, kad finansuotumėte strategiją, jūs nusipirktumėte du pardavimo pasirinkimo sandorius ir parduotumėte vieną pardavimo pasirinkimo sandorį, kuris padėtų finansuoti dviejų pirkimų pirkimą.
Jei akcijos smarkiai sumažėja, strategija uždirba pinigus iš dviejų akcijų, kad kompensuotų bet kokius nuostolius iš to, kas buvo parduota.
Skambučių santykio naudojimo apribojimai
Kaip ir bet kurios prekybos strategijos atveju, visada yra nuostolių dėl rinkos sąlygų ar per didelio svyravimo rizika. Prieš pradėdami bet kokią strategiją, geriau susisiekti su savo brokeriu, kad gautumėte galimybių mokymus. Jūsų brokeris taip pat turėtų turėti galimybę vykdyti bandymo strategijas apgaulingoje sąskaitoje, kad galėtumėte įgyti patirties prieš naudodamiesi tikrais pinigais.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.