Kapitalo struktūra
Kapitalo struktūra yra tai, kaip įmonė finansuoja bendrą savo veiklą ir augimą naudodama įvairius lėšų šaltinius. Skola yra obligacijų emisijos arba mokėtinos ilgalaikės obligacijos, o nuosavybė klasifikuojama kaip paprastosios akcijos, privilegijuotosios akcijos arba nepaskirstytasis pelnas. Trumpalaikės skolos, tokios kaip apyvartinio kapitalo reikalavimai, taip pat laikomos kapitalo struktūros dalimi.
1:47Kapitalo struktūra
SUSTABDYTI Kapitalo struktūrą
Kapitalo struktūrą gali sudaryti įmonės ilgalaikės skolos, trumpalaikės skolos, paprastasis ir pageidaujamas kapitalas. Analizuojant kapitalo struktūrą atsižvelgiama į įmonės trumpalaikių ir ilgalaikių skolų dalį. Kai analitikai nurodo kapitalo struktūrą, jie greičiausiai remiasi įmonės skolos ir nuosavo kapitalo (D / E) santykiu, kuris leidžia suprasti, kokia rizikinga yra įmonė. Paprastai įmonė, kuri yra daug finansuojama iš skolų, turi agresyvesnę kapitalo struktūrą, todėl kelia didesnę riziką investuotojams. Tačiau ši rizika gali būti pagrindinis firmos augimo šaltinis.
Skola prieš nuosavybę
Skolos yra vienas iš dviejų pagrindinių būdų, kaip įmonės gali pritraukti kapitalą kapitalo rinkose. Bendrovės mėgsta išleisti skolas dėl mokesčių lengvatų. Palūkanų mokėjimai yra atskaitomi nuo mokesčių. Skola, priešingai nei nuosavybė, taip pat leidžia įmonei ar verslui išlaikyti nuosavybę. Be to, esant žemoms palūkanų normoms, skola yra gausi ir lengvai prieinama.
Nuosavas kapitalas yra brangesnis nei skolos, ypač kai žemos palūkanų normos. Tačiau, priešingai nei skolos, nuosavybės nereikia grąžinti, jei mažėja pajamos. Kita vertus, nuosavas kapitalas reiškia reikalavimą dėl būsimo bendrovės, kaip dalies savininko, uždarbio.
Skolos ir nuosavybės santykis kaip kapitalo struktūros matas
Skolą ir nuosavybę galima rasti balanse. Balanse nurodytas turtas perkamas su šia skola ir nuosavu kapitalu. Įmonės, kurios turtui finansuoti naudoja daugiau skolų nei nuosavybė, turi aukštą sverto koeficientą ir agresyvią kapitalo struktūrą. Bendrovė, mokanti už turtą, turintį daugiau kapitalo nei skolų, turi mažą sverto koeficientą ir konservatyvią kapitalo struktūrą. Nepaisant to, didelis sverto koeficientas ir (arba) agresyvi kapitalo struktūra taip pat gali sukelti didesnius augimo tempus, o konservatyvi kapitalo struktūra gali sukelti mažesnius augimo tempus. Bendrovės vadovybės tikslas yra rasti optimalų skolos ir nuosavybės derinį, dar vadinamą optimalia kapitalo struktūra.
Analitikai naudoja D / E santykį, kad palygintų kapitalo struktūrą. Jis apskaičiuojamas skolą padalijus iš nuosavybės. Taupios įmonės išmoko įtraukti skolą ir kapitalą į savo verslo strategijas. Tačiau kartais įmonės gali pernelyg pasitikėti išorės finansavimu, ypač skolomis. Investuotojai gali stebėti firmos kapitalo struktūrą stebėdami D / E santykį ir palygindami jį su bendrovės bendraamžiais.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.