Perskaitykite 10-K formą, kad padėtumėte pasirinkti geresnes atsargas

10-K forma yra išsamiausias informacijos apie įmonę rinkinys. „10-K“ yra dokumentas, kurio reikalauja visų vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) visoms valstybinėms bendrovėms. Tai yra geriausias informacijos apie bendrovę šaltinis, pateikiantis, be kita ko, verslo ir pramonės aprašymą, riziką, teisinių procedūrų santrauką ir finansines ataskaitas. Tai yra ir kiekybinė, ir kokybinė apžvalga.

Tačiau šis dokumentas turi savo trūkumų, iš kurių akivaizdžiausias yra tas, kad jis yra atgalinis. Be to, 10 K gali būti stulbinantys, nes dokumento ilgis dažnai viršija 100 puslapių. Be to, be kitų duomenų, kuriuos investuoja investuotojai apie bendrovę, 10-K teikia kritinės informacijos, kurią investuotojams reikia norint surinkti investicinį galvosūkį.

10-K formos pažeidimas

10-K turi daugybę skirtingų skyrių, vadinamų elementais, kurie yra suskaidomi į dalis.

I dalyje pagrindinis dėmesys skiriamas įmonės ir verslo aprašymui. Šiame skyriuje paprastai pateikiama statinė informacija, naudinga kiekvienam investuotojui, kuriam reikalingas bendras pramonės ir įmonės supratimas. Jis turi įvairius skyrius, įskaitant verslą, rizikos veiksnius ir teismines procedūras. Investuotojai turėtų peržiūrėti šį skyrių, net jei jie yra susipažinę su įmone ar verslu, ypatingą dėmesį atkreipdami į visus kalbos pokyčius, ypač susijusius su rizikos veiksniais ir teisminėmis procedūromis.

Bendrovė taip pat paprastai pateiks atnaujintą informaciją apie pramonės konkurencingumą, įskaitant verslo tendencijas ir visą kitą susijusią informaciją, kuri gali turėti įtakos rinkos daliai ir įmonės galimybėms pasiekti savo tikslus. Pavyzdžiui, bus įtraukti nauji federalinės vyriausybės priimti įstatymai ar kiti teisės aktai, kurie gali turėti įtakos bendrovės galimybėms vykdyti verslą.

II dalis skirta įmonės finansiniams operacijų rezultatams. Tai apima labai svarbias vadybos diskusijas ir analizę (MD&A). MD&A informuoja investuotoją apie vadovybės paaiškintus finansinius rezultatus ir veiksnius, kurie paveikė praėjusius metus. Čia išvardytos finansinės veiklos suvestinė, diskusijos apie įsigijimus ar perleidimus ir palyginamoji einamųjų ataskaitinių metų palyginimas su praėjusiais metais ir praėjusiais metais iki dvejų metų anksčiau.

III dalyje pagrindinis dėmesys skiriamas įmonių valdymo klausimams, tokiems kaip vadovų kompensacijos. Taip pat reikia informacijos apie įmonės etikos kodeksą ir tam tikrą direktorių ir direktorių valdybos komitetų kvalifikaciją.

IV dalyje pateikiami eksponatai, įskaitant faktines finansines ataskaitas. Tam reikalingi tokie dalykai kaip bendrovės įstatai, informacija apie esmines sutartis ir bendrovės dukterinių įmonių sąrašas.

Darbo pradžia

10-K formą kartu su kitomis SEK reikalaujamomis formomis ir informacija investuotojams galite rasti įmonių tinklalapiuose, paprastai skyriuje „investuotojai“ arba „santykiai su investuotojais“. Be to, SEC skelbia šiuos dokumentus EDGAR tinklalapyje.

Geriausia vieta, kur pradėti investuoti nepažįstami įmonės ar pramonės atstovai, yra dokumento I dalies 1 punktas „Verslas“ pradžioje. Pateikiama pramonės apžvalga, kad investuotojui būtų suteiktas konkurencijos aplinkos, galimybių ir grėsmių rizikos požiūriu vaizdas.

Taip pat aptariama konkrečios įmonės kokybinė informacija, įskaitant teisinius procesus, būdingus įmonei ir pramonei. Paprastai taip pat pateikiama konkurencijos analizė; Paprastai aptariami visų konkurentų vardai. Investuotojai gali palyginti dabartinio 10-K formuluotę su ankstesnio 10-K formuluote, įvesdami nulinius tonų pokyčius, kad pamatytumėte, ar įvyko nežymių pokyčių, galinčių paveikti būsimą veiklos aplinką.

Gavus bendrųjų žinių apie pramonę ir įmonę, daugiau informacijos apie įmonę galima sužinoti II dalyje, MD&A skyriuje.

Pateikiami įmonės pagrindai, naujų verslų ar produktų perspektyvos bei rizika ir palyginimas su ankstesnių dvejų metų finansiniais rezultatais. Be to, šiame skyriuje atskleidžiama ir aptariama verslo segmento informacija. Dažnai įmonės, vykdančios tarptautinę ar kelių segmentų veiklą, atskiria veiklos rezultatus nuo konsoliduotų rezultatų, kad investuotojai galėtų išanalizuoti įmonės augimo veiksnius. Rezultatų peržiūra konsoliduotu pagrindu yra naudinga, tačiau supratimas, kas lemia įmonės rezultatus, atliekant segmentų analizę, padidina investuotojo galimybes nustatyti, ar investicija ateityje gali būti pelninga.

Kas yra numeriuose?

10-K forma apima metines finansines ataskaitas - balansą, pelno (nuostolių) ataskaitą, nepaskirstytojo pelno ir pinigų srautų ataskaitą už einamuosius ir ankstesnius penkerius metus. Tai gera proga palyginti metinius finansinius rezultatus per metus. Dažnai investuotojai skaičiams analizuoti naudoja procentą pajamų.

Be to, investuotojai mėgsta pažvelgti į tam tikrus finansinius rodiklius, kad nustatytų, ar finansiniai rezultatai gerėja, ar blogėja. Palyginimas per kelerius metus daro šią informaciją labai naudinga.

(Norite sužinoti daugiau apie finansines ataskaitas? Peržiūrėkite mūsų 12 dalykų, kuriuos reikia žinoti apie finansines ataskaitas, vadovą.)

Daugiau 10-K komponentų

10-K forma taip pat apima 1934 m. Vertybinių popierių mainų įstatymo ir Sarbanes-Oxley taisyklių reikalavimus - vadovybės patvirtinimą, kad jie patvirtina ataskaitoje pateiktus rezultatus. Auditoriai taip pat pateikia savo audito išvadą. Daugelis investuotojų peržiūri šiuos eksponatus, tačiau tai yra svarbus įstatymų leidybos rezultatas, nes keli sukčiavimo atvejai lėmė akcininko nuostolius.

Pirmame puslapyje nurodomas neapmokėtų akcijų skaičius ataskaitos paskelbimo dieną. Investuotojai pastebės, kad šis akcijų skaičius skiriasi nuo skaičiaus, naudojamo skaičiuojant pelną vienai akcijai pajamų ataskaitoje. Pelno (nuostolių) ataskaitoje naudojamas apyvartoje esančių akcijų skaičius yra vidutinis per laikotarpį išleistų akcijų skaičius, o ne galutinė vertė.

Pateikti pakeitimus

10-K / A forma sudaroma ir pateikiama įmonei padarius 10-K formos pakeitimą po jos paskelbimo. Tai nėra neįprastas atvejis, kai reikia paduoti 10 K / A. Investuotojai turėtų peržiūrėti šias pataisas ir įsitikinti, kad jos iš esmės nepakeis investavimo tezės.

Esmė

10-K forma pateikia išsamią pramonės ir įmonės apžvalgą, kuri turėtų padėti investuotojams suformuoti investavimo tezę. Nors tai labai ilgas dokumentas, investuotojai įgis vertingos perspektyvos peržiūrėję jame esančią informaciją. Nauji investuotojai, kurie bando suprasti verslą, ne tik turėtų išnagrinėti dokumentą, bet ir dabartiniai su verslu susipažinę investuotojai taip pat turėtų jį peržiūrėti, kad išanalizuotų bet kokius informacijos pasikeitimus, atspindinčius verslo ir veiklos aplinkos pokyčius, nes tai gali turėti įtakos įmonės galimybėms. operuoti ir augti.

(Norėdami perskaityti susijusį skaitymą, skaitykite „ Flowback Definition“.)