„Sugrįžimo atsargos“: Kodėl „Snap“ atpirkimas yra tikras

( Šioje serijoje „Atsitraukimo vertybiniai popieriai“ „Investopedia“ iš arti žvelgia į įmones, kurių akcijos smarkiai stabilizavosi ir kurių ilgalaikės perspektyvos yra akivaizdžios .)

Socialinės žiniasklaidos kompanija „Snap Inc.“ (SNAP) buvo ypač karštas IPO, tačiau jos akcijos pasiekė kulminaciją antrąją prekybos dieną - 2017 m. Kovo 3 d. - nuo šios dienos iki prekybos dienos viduryje 2018 m. Gruodžio 21 d. „Snap“ smuko 83, 6 proc. . Nuo to laiko 2019 m. Rugsėjo 25 d. Vertybinių popierių atsargos padidėjo įspūdingai - 255%.

Michaelas Morrisas, „Guggenheim Securities“ analitikas, ragina „Snap“ „gerai aplenkti mūsų interneto ir žiniasklaidos aprėptį per visus metus ir suteikti beveik 30% investuotojų grąžą per ateinančius 12 mėnesių“, - rašė rugsėjo mėn. Paskelbtoje ataskaitoje. 24 ir cituota Barrono knygoje. Jo kainos tikslas yra 22 USD arba 28, 6% daugiau nei rugsėjo 25 d.

Kelias žemyn

Kaip pranešė „Barron's“, 2018 m. „Apple iOS“ įrenginių savininkams nepatiko perdaryti programą, ribojant naudojimą. Kasdienis vartotojų augimas per pastaruosius tris 2018 m. Ketvirčius nekito arba sumažėjo, praneša „The Wall Street Journal“. Pridėjus prie įmonės suplanuotų negatyvų, keli aukščiausi vadovai paliko 2018 m.

„Snap“ atkreipė dėmesį į pajamų ataskaitas, kuriose buvo viršijamas sutarimo vertinimas kiekviename paskutinių keturių ketvirčių, tačiau paskelbus mažesnius nei tikėtasi nuostolius, o ne didesnį nei tikėtasi pelną.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• „Snap“ akcijų kaina smuko nuo 2017 m. Kovo mėn. IPO iki 2018 m. Gruodžio mėn.
• Aktyvieji vartotojai beveik visą 2018 m. Sustingo ar iškrito.
• Prastas buvo „Apple“ įrenginių perprojektavimas.
• Dabar populiarėja ir reklama.
• Perstatytas „Android“ įrenginys sulaukė gerų atsiliepimų.
• Auga žaidimų ir elektroninės komercijos programos.

„Unikalios vertės pasiūlymas“

„Snap“ siūlo „unikalios vertės pasiūlymą reklamuotojams, kurie turėtų paspartinti pažangą iki 2020 m. Ir vėliau“, - teigia Michaelas Morrisas iš Gugenheimo. Naudojimą jau padidino naujas „Android“ įrenginių dizainas. Visų pirma, jis pažymi, kad „Snap“ vartotojai nuo 18 iki 34 metų amžiaus programai praleidžia vis daugiau laiko, įskaitant ir kitas funkcijas, išskyrus pranešimų siuntimą.

Morrisas mano, kad „ilgalaikis pajamų potencialas„ Snap “yra labiausiai nepakankamai įvertintas mūsų visatoje, kuris turėtų palaikyti nuolatinį premijų vertinimo koeficientą“. Jis mano, kad nuolatiniai „Snap“ platformos patobulinimai padidins reklamą ir padidins pajamas, palyginti su dabartiniais lūkesčiais. Jis taip pat mato, kad „Snap“ tampa svarbiu žaidimų ir elektroninės komercijos žaidėju.

Augantis naudojimas

„Snap“ aktyvių vartotojų skaičius per mėnesį siekia daugiau nei 500 milijonų, palyginti su 335 milijonais „Twitter Inc.“ (TWTR) ir 2, 4 milijardo „Facebook Inc.“ (FB), tenkančių vienam „Barron“. „Snap“ aktyvių kasdienių vartotojų bazė padidėjo 4 mln. Per 2019 m. Pirmąjį ketvirtį ir 13 mln. - 2019 m. Antrąjį ketvirtį, padidindama dienos skaičių iki 203 mln., Teigiama kitoje „Barron“ ataskaitoje.

Tuo tarpu intensyvi reguliavimo ir politinė kontrolė, nukreipta į „Facebook“, gali paskatinti kai kuriuos reklamuotojus pasirinkti „Snap“, pastebi Barronas. Shyam Patil, „Susquehanna Financial Group“ analitikas, nurodo, kad geresnė savitarnos technologija, pertvarka, kuri reklamuotojams padėjo suprasti, kaip naudoti „Snap“, ir „mažesnių sąnaudų atsargos“ yra „Snap“ teigiami teiginiai dar viename „Barrono“ straipsnyje. Tačiau jis turi neutralų akcijų vertinimą.

Iššūkiai priekyje

Atsargų požiūrį išreiškia Youssefas Squali, „SunTrust“ analitikas Robinsonas Humphrey. Jis pripažįsta „Snap“ teigiamus dalykus, tokius kaip aktyvių vartotojų augimas ir vartotojų įsitraukimas, kuriuos lemia pageidaujami atnaujinimai ir padidėjęs turinys. Tačiau išlaidos produkto plėtrai, rinkodarai ir nuomai „galėtų dar labiau padidinti spaudimą“, - perspėjo jis, kaip cituoja „Barron's“. Jis vertina „Snap hold“.

Tuo tarpu nesitikima, kad „Snap“ duos pelną iki 2023 m., O kitas ekonomikos nuosmukis, kuris, daugelio stebėtojų manymu, jau seniai pasibaigęs, privalo nusiųsti mažėjančias savo reklamos pajamas, tolėliau nukreipdamas šią svarbiausią datą į ateitį. „Todėl mes būtume atsargūs dėl neigiamų grynųjų pinigų srautų įmonių“, - įspėja Markas Kelley, „Nomura Instinet“ analitikas, „Barron“.

Uždarbis „Outlook“

Tikimasi, kad „Yahoo Finance“ spalio 3 dienos 2019 metų 3Q pajamų ataskaita bus paskelbta spalio pabaigoje. Remiantis bendru sutarimu, reikalaujama, kad EPS būtų 5 centų nuostoliai, palyginti su 12 centų nuostoliais vienai akcijai tuo pačiu 2018 m. Laikotarpiu, 10 centų 2019 m. Pirmąjį ketvirtį ir 6 centai 2019 m. Antrąjį ketvirtį.

Pajamų atžvilgiu prognozuojama, kad 2019 m. 3Q bendras sutarimas yra 434 mln. USD, o per metus (YOY) padidėja 45, 9%, o, palyginti su antruoju 2019 m. Ketvirčiu, padidės 11, 9%.

Tarp 36 „Snap“ analizuojančių analitikų tik 6 arba 17% vertina tai kaip perkamą ar stiprų pirkinį. Vidutinė jų planuojama kaina yra 16, 57 USD arba 3, 2% žemiau rugsėjo 25 dienos pabaigos.