Prekių ateities modernizavimo įstatymas (CFMA)
Prekių ateities modernizavimo įstatymas (CFMA), įsigalėjęs 2000 m. Gruodžio 21 d., Atnaujina prekių prekybos taisykles. Ryškiausias pokytis buvo susijęs su naujesnių rūšių finansinėmis sutartimis, tokiomis kaip ne biržos išvestinės finansinės priemonės.
Įstatymas taip pat paaiškino dviejų atskirų reguliavimo agentūrų - Prekių biržos ateities prekybos komisijos (CFTC) ir Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) - atsakomybę siekiant panaikinti sutampančias dviejų agentūrų jurisdikcijas ir kiekvienai nustatyti konkrečią vykdymo veiklą.
Prekių ateities modernizavimo įstatymas (CFMA)
Prekių ateities modernizavimo įstatymas tiksliai apibrėžė skirtumą tarp prekės ir vertybinio popieriaus. Prekės yra būtina prekė, naudojama gaminant kitas prekes ar teikiant paslaugas, kurią galima pakeisti kitomis tos pačios rūšies prekėmis. Vertybinis popierius yra apyvartinė finansinė priemonė, kuri yra keičiama, turinti tam tikrą piniginę vertę ir kuria galima prekiauti.
Iki CFMA skirtumas tarp prekių ir vertybinių popierių nebuvo tiksliai apibrėžtas senaisiais reglamentais. Ankstesniuose reglamentuose ateities sandoriai ir ateities sandorių pasirinkimo sandoriai buvo nustatyti Prekių biržos ateities prekybos komisijos (CFTC) jurisdikcijoje, jei joms nebuvo daroma išimtis. Tačiau vertybiniais popieriais gali būti laikomi akcijų pasirinkimo sandoriai ir kitos išvestinės priemonės, kurių pagrindą sudaro palūkanų normų indeksai, bendros akcijų rinkos ir konkretūs akcijų krepšeliai.
Prekių ateities įstatyme teigiama, kad išvestinių finansinių priemonių sandoriai nebebus reguliuojami nei kaip ateities sandoriai, nei kaip vertybinių popierių prekyba.
Paaiškinimai dėl prekybos su CFMA taisyklių
Įsigaliojus CFMA, įvairioms finansinėms sutartims nebuvo taikomi ankstesni įstatymai. Pavyzdžiui, nors reguliavimo priežiūra anksčiau buvo taikoma išvestinių finansinių priemonių sandoriams tarp dviejų finansų įstaigų. ACT sumažina tokį daugelio nefizinių prekių sandorių stebėjimą, kai abi sutarties šalys nevykdo tokio susitarimo prekybos biržoje. Tačiau reguliavimo institucijos vis dar gali vykdyti įvairius įstatymus, draudžiančius sukčiavimą ir manipuliavimą kainomis.
Nors CFMA panaikino ankstesnius draudimus prekiauti vienos akcijos ateities sandoriais, sandoriams taikomos specialios nuostatos, kurias vykdo Prekių ateities prekybos komisija (CFTC) ir Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC). Į įstatymą įtrauktos iš anksto nustatytos procedūros, kuriomis nurodoma kiekvienos komisijos reguliavimo institucija šių sutarčių atžvilgiu.
Kita CFMA nuostata yra ta, kad ji riboja arba panaikina CFTC reguliavimo instituciją vykdant sandorius konkrečiomis finansinėmis priemonėmis, tokiomis kaip vertybinių popierių orderiai, hipotekos, atpirkimo susitarimai ir užsienio valiutos.
Naujasis įstatymas taip pat nustato apsikeitimo sutarčių reguliavimą. Apsikeitimo sandoriams, pagrįstiems vertybinių popierių ar vertybinių popierių grupės kaina, pajamingumu, verte ar nepastovumu, netaikomos specialios ataskaitų teikimo taisyklės. Tačiau SEC ir toliau vykdys įstatymus, draudžiančius sukčiavimą, manipuliavimą kainomis ir prekybą viešai neatskleista informacija.
Įstatymas taip pat leido prekiauti vienos rūšies akcijų ateities sandoriais, kurie JAV nebuvo teisėti, net jei tokiomis sutartimis prekiaujama kitose šalyse. Tai yra ateities sandoriai, veikiantys taip pat, kaip ir kitų prekių, tačiau tai sutartys, reikalaujančios pristatyti iš anksto nustatytą tam tikrų akcijų akcijų skaičių.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.