Sudėtinė kapitalo kaina
Sudėtinės kapitalo išlaidos yra bendrovės išlaidos, reikalingos finansuoti jos verslą, kurias nustato ir taip pat vadina „vidutine svertine kapitalo kaina“ arba WACC. Skaičiavimas apima kiekvieno kapitalo komponento kainos padauginimą iš jo proporcinio svorio ir rezultatų sumos. Bendrovės skolą ir kapitalą arba jos kapitalo struktūrą paprastai sudaro paprastosios akcijos, privilegijuotosios akcijos, obligacijos ir visos kitos ilgalaikės skolos. Didelės sudėtinės kapitalo išlaidos rodo, kad įmonė turi didelių skolinimosi išlaidų; maža sudėtinė kapitalo kaina reiškia mažesnes skolinimosi išlaidas.
Suprasti sudėtines kapitalo sąnaudas
Kad suprastumėte sudėtines kapitalo sąnaudas, pagalvokite apie bendrovę kaip pinigų telkinį iš dviejų atskirų šaltinių: skolos ir nuosavybės. Pajamos, gautos vykdant verslo operacijas, nėra laikomos trečiuoju šaltiniu, nes įmonei sumokėjus skolą, bendrovė pasilieka visus likusius pinigus, kurie negrąžinami akcininkams (dividendų forma) tų akcininkų vardu.
Bendrovės vadovybė, priimdama vidaus sprendimus, naudoja sudėtines įmonės kapitalo sąnaudas. Pavyzdžiui, ji gali tai panaudoti norėdama nuspręsti, ar įmonė galėtų pelningai finansuoti naują projektą. Investuotojai gali naudoti sudėtinę bendrovės kapitalo kainą kaip vieną iš kelių veiksnių, spręsdami, ar pirkti bendrovės akcijas. Nors skolos išleidimo išlaidos yra gana paprastos, akcijų išleidimo išlaidos turi daugiau kintamųjų. Bendrovė, kurios WACC santykinai maža, gali būti geresnėje padėtyje augti ir plėstis, galimai apdovanodama akcininkus.
Kaip investuotojai naudoja sudėtines kapitalo sąnaudas
Vertybinių popierių analitikai, vertindami investicijų vertę, dažnai naudojasi WACC. Pavyzdžiui, atliekant diskontuotų grynųjų pinigų srautų analizę, WACC gali būti naudojamas kaip diskonto norma būsimiems pinigų srautams, kad būtų galima nustatyti grynąją verslo dabartinę vertę. WACC taip pat gali būti naudojamas kaip kliūčių rodiklis, pagal kurį galima įvertinti ROIC efektyvumą. WACC taip pat yra būtinas atliekant ekonominės pridėtinės vertės (EVA) skaičiavimus.
Nors svarbi sudėtinė kapitalo kaina, paprastas investuotojas suprato, kad WACC apskaičiavimas yra sudėtingas procesas, reikalaujantis išsamios įmonės informacijos. Nepaisant to, WACC supratimas gali padėti investuotojams suprasti jo reikšmingumą, kai jie mato jį brokerių analitikų ataskaitose.
Kadangi tam tikri WACC formulės elementai, pavyzdžiui, nuosavybės kaina, nėra nuoseklios vertės, įvairios šalys gali pranešti jas skirtingai dėl skirtingų priežasčių. Iš esmės, nors WACC dažnai gali padėti suteikti vertingos informacijos apie įmonę, vertinant investuoti į bendrovę ar ne, visada turėtumėte ją naudoti kartu su kitais rodikliais.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.