Patogumo pajamingumas
Patogumo pajamingumas yra nauda ar priemoka, susijusi su pagrindinio produkto ar fizinių gėrybių laikymu, o ne su išvestiniu vertybiniu popieriu ar sutartimi.
Kartais dėl netaisyklingų rinkos pokyčių, pavyzdžiui, apverstos rinkos, pagrindinės prekės ar vertybinio popieriaus laikymas gali tapti pelningesnis nei sutarties ar išvestinių priemonių turėjimas dėl santykinio jos trūkumo ir didelės paklausos. Apsvarstykite fizinių kviečių rulonų pirkimą, o ne kviečių ateities sutartis. Jei staigi sausra ir padidėja kviečių poreikis, skirtumas tarp pirmosios kviečių pirkimo kainos ir kainos po šoko būtų patogumo išeiga.
Paaiškinta dėl patogumo
Fizinės prekės ar prekės saugojimas yra glaudžiai susijęs su produktų patogumu. Tačiau egzistuoja atvirkštinė koreliacija tarp prekių kainų ir sandėliavimo lygio. Atsižvelgiant į pasiūlos ir paklausos lygius, kai prekės saugojimo lygis yra menkas, prekės kaina paprastai kyla. Taip pat yra priešingai; kai prekės sandėlyje yra daug, kaina paprastai mažėja.
Patogumo pajamos paprastai atsiranda, kai su fiziniu saugojimu susijusios išlaidos, tokios kaip sandėliavimas, draudimas, saugumas ir pan., Yra palyginti nedidelės.
Patogumo draudimas ir išlaidos
Investuotojai gali apskaičiuoti patogumo pajamingumą kaip draudimo nuo kainos rizikos sąnaudas. Formulė apskaičiuojama padauginus išankstinio mėnesio ateities sandorių kainą iš pinigų, kurie yra susieti su atsargomis, kapitalo sąnaudų arba Eulerio skaičiaus, padidinto iki skolinimosi normos, padaugintos iš laiko iki išpirkimo, tada sudėjus saugojimo kainą ir atimant. ateinančio mėnesio sutarties ateities sandorių kainą. Tada padalykite šį skaičiavimą iš priekinio mėnesio ateities sandorių kainos ir pridėkite ją prie koeficiento. Gauta vertė padidinama iki 365 galios, padalytos iš dienų iki termino skaičiaus. Galiausiai atimkite vieną iš gautos vertės.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Patogumo pajamingumas yra priemoka, susijusi su pagrindinio turto laikymu, o ne susijusiu išvestiniu vertybiniu popieriu ar sutartimi.
- Patogumas paprastai gaunamas, kai su fiziniu saugojimu susijusios išlaidos yra mažos.
- Norėdami apskaičiuoti patogumo pajamingumą, investuotojai turi žinoti būsimą prekės kainą, neatidėliotiną kainą, skolinimosi normą ir laiką iki išpirkimo.
Tikrojo pasaulio patogumų teikimo pavyzdys
Pajamų pajamingumą paprasta apskaičiuoti, jei žinoma būsima prekės kaina ateityje, neatidėliotina kaina, skolinimosi norma ir laikas iki išpirkimo. Ateities sandorių kaina apskaičiuojama kaip neatidėliotina kaina, padauginta iš Eulerio skaičiaus, arba matematinė konstanta e, padidinta iki skolinimosi normos ir patogumo pajamingumo skirtumo, padauginto iš laiko iki išpirkimo, galios. Taigi patogumo pajamingumas yra skirtumas tarp skolinimosi normos ir jos, padalytos iš termino pabaigos, padaugintos iš natūralaus ateities sandorių kainos žurnalo, padalyto iš neatidėliotinos kainos. Ši formulė naudojama nuolat maišant normas ir derlingumą.
Pavyzdžiui, tarkime, kad prekybininkas nori apskaičiuoti „West Texas Intermediate“ (WTI) žalios naftos patogumą, kad ji būtų pristatyta per vienerius metus nuo šiandien. Tarkime, kad metinė skolinimosi norma yra 2%, WTI žalios naftos neatidėliotina kaina yra 50, 50 USD, o žalios naftos sutarčių, galiojančių vienerius metus nuo šios dienos, ateities kaina yra 45, 50 USD. Todėl apskaičiuota, kad patogumo pajamingumas yra 12, 43%, skaičiuojamas nepertraukiamai per metus, arba 0, 02 - (1/1) * LN (45, 50 USD / 50, 50 USD).
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.