Mažiausias investicinių fondų, kurių neapkraunama, mažėjimas

Jei kada nors naršėte internete norėdami sužinoti apie investicinius fondus, neabejotinai teko susidurti su straipsniais, kuriuose teigiama, kad investiciniai fondai neturi jokios naudos. Šie fondai leidžia investuotojams apriboti mokamus mokesčius, atimant patarėjus investicijoms ir tarpininkus - tarpininkus. Daugelis autorių, rašančių apie „neužkraunamų“ fondų pranašumus, savo argumentus pirmiausia grindžia mokesčiais ir kartais rezultatyvumu, tačiau retai kada pasinėria į asmeniškesnes priežastis, kodėl pasirenka bet kokią investiciją.

Šiame straipsnyje paaiškinsime skirtumą tarp savitarpio pagalbos ir neapkrovos fondų. Tada ištirsime priežastis, kodėl investuotojai gali pasirinkti krovinių fondą, nepaisant akivaizdžių jo ekonominių trūkumų.

Įkelkite investicinius fondus

Kaupiamosios lėšos yra investiciniai fondai, kuriuos perkate iš savo patarėjo ar brokerio ir prie kurių pridedamas pardavimo mokestis arba komisiniai. Mokestis mokamas tarpininkui už jo laiką ir kompetenciją renkantis tinkamą savitarpio pagalbos fondą. Paprastai šiems fondams taikomas pirminio, galinio ar lygio pardavimo mokestis, atsižvelgiant į konkrečią įsigytų akcijų klasę. Pvz., A-akcijos paprastai turi sumokėti pirminio pardavimo mokesčius pradinio pirkimo metu, o B klasės akcijos - pardavimo kainą, sumokėtą parduodant akcijas per nustatytą metų skaičių. (Taip pat žiūrėkite: Investicinių fondų klasių ABC. )

Be to, pakrovimo fondas taip pat gali turėti 12b-1 mokestį, kuris gali siekti 1% fondo grynosios turto vertės arba GAV. Finansų pramonės reguliavimo institucija (FINRA) apriboja 12b-1 mokesčius, naudojamus rinkodaros ir platinimo išlaidoms, iki 0, 75%, taip pat riboja 12b-1 mokesčius, naudojamus akcininkų paslaugoms, iki 0, 25%. (Taip pat žiūrėkite: Nustokite mokėti didelius mokesčius .)

Neperkraunami investiciniai fondai

Investuotojai NAV įsigyja neapkrovinius investicinius fondus be jokio pirminio, galinio ar lygio pardavimo mokesčių. Žmonės akcijas perka tiesiogiai iš investicinių fondų bendrovės arba netiesiogiai per savitarpio fondų prekybos centrą. „Be krovinių“ fondai gali turėti nedidelį 12b-1 mokestį, dar vadinamą platinimo kaina, kuris įtraukiamas į fondo išlaidų santykį. Akcininkas moka už išlaidų santykį kasdien, automatiškai sumažindamas fondo kainą. FINRA leidžia, kad investicinis fondas be jokių pardavimo mokesčių turėtų 12b-1 mokesčius, kurie sudarytų iki 0, 25% jo vidutinio metinio turto, ir vis tiek save vadina beapkrovos fondu.

Taip pat yra daugybė laisvų lėšų, neimančių 12b-1 mokesčių, kai jie perkami tiesiogiai iš investicinių fondų bendrovės. Šie fondai dažnai vadinami tikrais investiciniais fondais, kurie nevykdo jokios apkrovos. Jie skiriasi nuo prekybos centrų fondų, kuriuose dažnai mokamas 12b-1 mokestis.

Sąmoningi investuotojai ieško investicinių fondų su mažesnėmis išlaidomis, kurie, jų manymu, laikui bėgant pralenks brangesnius investicinius fondus, nes mokesčiai neišnaikins bendros grynosios grąžos.

Našumo pranašumas be apkrovos

Tyrimai paprastai rodo, kad lėšų neužkraunant fondai per tam tikrą laiką pralenks lėšas. Pavyzdžiui, Craigo Israelseno 2003 m. Gegužės mėn. Leidinyje „Financial Planning Journal“ paskelbtame tyrime teigiama, kad už papildomas paslaugas, gautas krovinių kasoje, reikia mokėti. „Israelsen“ palygino pagal apkrovą pritaikytų savitarpio investicinių fondų našumą su nepakraunamų investicinių fondų našumu. Jis panaudojo „Morningstar“ duomenis, apimančius labai sunkų 2000–2002 m. Finansinį laikotarpį, kuriame „S&P 500“ sumažėjo 35%.

Tyrimas parodė, kad investiciniai fondai be pakrovimo per tą laiką žymiai pralenkė krovinius. Investicinių fondų be krovinio pranašumas buvo nuo 10 iki 430 bazinių punktų, o didžiausias pranašumas buvo mažų kapitalų kategorijoje. Be to, tyrimas parodė, kad investiciniai fondai be pakrovimo per šį neramų laikotarpį vidutiniškai apie 200 bazinių punktų aplenkė kiekvienos iš devynių „Morningstar“ stiliaus kategorijų investicinius fondus. Tai tik paprasta matematika: jei jūs mokate mažiau už fondą ir jis veikia panašiai kaip fondas su apkrova, jūsų grąža bus geresnė. Kitaip tariant, jei jūs mokate už krovinių fondą, jis turi suteikti papildomos vertės, kad kompensuotų jūsų padidėjusias išlaidas. Kai kurie lėšų fondai tai daro, bet daugelis ne.

Svarbu atsiminti, kad aukščiau pateikta statistika yra vidurkiai ir neatspindi jokio atskiro investicinio fondo ar savitarpio pagalbos fondo grupės veiklos rezultatų.

Kodėl kas nors pirktų savitarpio investicinį fondą?

Panašu, kad visiems investuotojams būtų geriau pirkti investicinius fondus be įkrovos, laikotarpį. Galų gale, kas nori sumokėti pardavimo mokestį, jei jums to tikrai nereikia? Tačiau yra daugybė priežasčių, kodėl žmogus geriau tiktų krovininių savitarpio pagalbos fondų grupei.

• Daugelis žmonių nesijaučia patogiai priimdami sprendimus dėl investavimo ir neinvestuos be finansinio patarėjo pagalbos. Finansų patarėjai dažnai įtikina žmones sekti jų interesus tenkinančias investavimo programas.
• Norint apgalvoti investicinius sprendimus, reikia atlikti tyrimus, o daugeliui žmonių trūksta laiko, reikalingų atlikti savo pačių tyrimus. Surasti laiko valdyti investicijas gali būti labai sudėtinga.
• Kai kurie investuotojai palaiko ryšius su makleriu ar finansų patarėju ir nenori pakenkti santykiams patys vykdydami investicijas. Jie taip pat gali rinktis „vieno langelio“ principą, kurį gali suteikti finansų patarėjas.
• Daugelis žmonių nori, kad kažkas būtų kaltas, kai kyla problemų dėl vienos iš jų investicijų.
• Galiausiai, kai kurie investavimo specialistai teigia, kad brokeriai ir finansų patarėjai turi galimybę neleisti klientams priimti skubotų sprendimų neramiais rinkos laikotarpiais. Argumentas yra tas, kad investiciniai fondai, kurie nenaudoja krovinio, yra daug labiau linkę parduoti savo investicijas tiksliai netinkamu metu. (Taip pat žiūrėkite: Kada parduoti investicinį fondą .)

Esmė

Nepaisant mokesčių ir, atitinkamai, prastesnės grąžos, kaupiamosios lėšos vis dar gali būti gera investicija nepatyrusiems ar labai užimtiems investuotojams. Galų gale jūs turėsite nuspręsti, ar gautos paslaugos yra pakankamai vertingos, kad pateisintų didesnę grąžą iš neapmokėto investicinio fondo. (Taip pat žiūrėkite: Tinkamo investicinio fondo pasirinkimas .)