Kryžminis sąrašas
Kryžminis įtraukimas yra bendrovės paprastųjų akcijų įtraukimas į kitą biržą nei pirminė ir pirminė. Siekdama patvirtinti kryžminį įtraukimą, apskaitos politika turi atitikti tuos pačius reikalavimus, kuriuos turi bet kuris kitas biržoje listinguojamas biržos narys. Šie reikalavimai apima pradinį ir nuolatinį dokumentų pateikimą reguliuotojams, minimalų akcininkų skaičių, minimalią kapitalizaciją ir kt.
Kryžminio sąrašo sudarymas
Kai kurie kryžminio sąrašo pranašumai yra tai, kad akcijomis prekiaujama keliose laiko juostose ir keliomis valiutomis. Tai suteikia emitentams daugiau likvidumo ir didesnių galimybių pritraukti kapitalą. Be to, kai kurios bendrovės gali suvokti aukštesnį įmonės statusą, jei jos akcijos bus kotiruojamos dviejose ar daugiau biržų. Tai gali būti ypač pasakytina apie užsienio bendroves, kurios kotiruoja JAV, o tos, kurios kotiruojamos JAV, tai daro per Amerikos depozitoriumo kvitus (ADR). ADR sąrašas yra ilgas ir jame yra daug žinomų vardų, tokių kaip Kinijos „Baidu“, Prancūzijos „Sanofi“, Vokietijos „Siemens“, „Toyota“ ir „Honda“ iš Japonijos, „UBS“ iš Šveicarijos ir „Royal Dutch Shell“ iš JK.
Šis terminas dažnai taikomas užsienio įmonėms, kurios nusprendžia savo akcijas kotiruoti JAV įsteigtose biržose, tokiose kaip Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE). Tačiau JAV įsikūrusios firmos gali pasirinkti įtraukti kryžminius sąrašus į Europos ar Azijos vertybinių popierių biržas, kad gautų daugiau galimybių naudotis užsienio investuotojų baze.
2002 m. Priėmus Sarbanes-Oxley (SOX) reikalavimus, kryžminis įtraukimas į JAV vertybinius popierius tapo brangesnis nei praeityje; reikalavimuose didelis dėmesys skiriamas įmonių valdymui ir atskaitomybei. Tai kartu su visuotinai priimtais apskaitos principais (GAAP) sukuria sudėtingas kliūtis daugeliui kompanijų, kurių mainų namuose gali būti griežtesni standartai.
Tačiau šiame bendrame teiginyje buvo padaryta reikšminga išimtis. JAV akcijų biržose pateikiami standartai yra griežti. Vis dėlto 2014 m. Buvo atvejis, kai Honkongas pademonstravo, kad korporacijų valdymo praktika yra griežtesnė nei mainai JAV. Kinijos interneto behemotas „Alibaba“ siekė įtraukti į sąrašą Honkongo vertybinių popierių biržoje, tačiau buvo išstumtas dėl „Alibaba“ dviejų klasių struktūros, kuri sutelkia galią išrinkti valdybos narius nedidelio skaičiaus bendrovės darbuotojų rankose. „Alibaba“ tęsė pirminį viešą akcijų platinimą (IPO) NYSE. Kompanija pareiškė, kad pirmenybę teikia vertybinių popierių sąrašams Honkonge, tačiau ji baigėsi JAV, norėdama ir giliai palaikydama savo kapitalą institucinius investuotojus. Ironiška, kad 2018 m. Pradžioje „Alibaba“ teigė „rimtai svarstanti“ kryžminį įtraukimą į Honkongą, dabar, kai ten vykstantys mainai nurodė, kad galų gale gali būti priimtina dviejų klasių struktūra. Jei NYSE yra „Alibaba“ „pagrindinė bazė“, grįžimas į Honkongą būtų atvirkštinis kryžminis įtraukimas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.