Obligacija su nuolaida su nuolaida
Obligacija su nuolaida yra obligacija, kuri parduodama žymiai mažesne verte nei nominalioji vertė. Obligacija parduodama su diskontu, lygia nominaliajai vertei, ir jos atkarpos norma yra žymiai mažesnė už vyraujančias panašių rizikos profilių fiksuotų pajamų vertybinius popierius.
„BREAKING DOWN“ obligacija su nuolaida su nuolaida
Kai obligacija sueina, investuotojui grąžinama visa nominalioji obligacijos vertė. Obligaciją galima parduoti už nominalią kainą, su priemoka arba su nuolaida. Nominaliai įsigytos obligacijos vertė yra tokia pati kaip obligacijos nominalioji vertė. Premijos, įsigytos už premiją, vertė yra didesnė už obligacijos nominalią vertę. Laikui bėgant obligacijos vertė mažėja, kol ji lygi nominaliajai vertei termino pabaigoje. Obligacijų, išleistų su nuolaida, kaina yra mažesnė už nominalią vertę. Rinkose prekiaujama diskonto obligacijų rūšimis yra giliųjų diskontų obligacijos.
Didelės diskonto obligacijos rinkos kaina paprastai yra 20% ar daugiau ir mažesnė už jos nominaliąją vertę. Gali būti suprantama, kad didelių diskonto obligacijų emitentas yra finansiškai nestabilus. Manoma, kad šių firmų išleistos obligacijos yra rizikingesnės nei panašios obligacijos, todėl atitinkamai įkainojamos. Nepaprastosios obligacijos yra obligacijų su nuolaida pavyzdžiai. Obligacijų turėtojai taip pat gali turėti didelių diskonto obligacijų, kai staiga sumažėja emitento kredito reitingas.
Taip pat obligacija gali būti išleidžiama su didele nuolaida, jei obligacijos atkarpos norma yra žymiai mažesnė už vyraujančią palūkanų normą rinkoje. Kadangi obligacijos kaina yra atvirkščiai susijusi su palūkanų normomis, palūkanų normos padidėjimas reikš, kad esamų obligacijų kupono norma nėra lygi naujesnėms obligacijoms, išleidžiamoms pagal didesnę palūkanų normą. Taigi šių mažesnio kupono obligacijų turėtojai pamatys, kad jų obligacijų vertė kris. Vertės sumažėjimas atspindi tai, kad vyraujančios palūkanų normos yra didesnės nei obligacijų kuponų normos. Jei palūkanų normos padidėja pakankamai aukštai, obligacijų vertė gali nukristi tiek, kad bus siūloma su didele nuolaida.
Už didelę diskonto obligaciją nereikia mokėti kuponų, kaip matyti su obligacijomis be nulio. Kai kurios nulinio kupono obligacijos yra siūlomos su didele nuolaida, ir šios obligacijos periodiškai nemoka obligacijų savininkams. Šių obligacijų pajamingumas yra skirtumas tarp nominalios vertės ir diskontuotos kainos. Tai reiškia, kad nulinio kupono kaina svyruos labiau nei obligacijos, kurios periodiškai moka palūkanas. Visos nulinės atkarpos obligacijos nėra obligacijos su nuolaida; kai kurios yra originalios emisijos diskonto (OID) obligacijos. Pvz., OID obligacijos gali būti išleistos už 975 USD, kurių nominali vertė yra 1 000 USD, o obligacijos su nuolaida gali būti išleistos 680 USD vertės ir 1 000 USD nominalios vertės.
Obligacijos, turinčios didelę diskontą, paprastai yra ilgalaikės, kurių terminas yra penkeri metai ar ilgesnis (išskyrus iždo vekselius, kurie yra trumpalaikiai nulio atkarpos) ir yra išleidžiami su atidėjiniais. Investuotojus traukia šios obligacijos su nuolaida dėl jų didelės grąžos arba dėl menkos galimybės būti išpirktoms iki išpirkimo. Emitentai siekia pigiausio kapitalo pritraukimo skolos metodo. Didelių nuolaidų obligacijos vertinamos greičiau nei kitų rūšių obligacijos, kai rinkos palūkanų normos krenta, ir greičiau nusidėvi, kai jos padidėja. Jei palūkanų normos padidės ekonomikoje, esamoms obligacijoms bus mokamos mažesnės palūkanos, taigi, skolos emitentui bus mažesnės. Todėl emitento finansiniai interesai yra nešaukti obligacijų.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.