Sutrikę vertybiniai popieriai
Nepasiturintys vertybiniai popieriai yra finansinės priemonės, išleistos įmonės, kuri yra arti bankroto arba šiuo metu patiria bankrotą. Vertybinis popierius taip pat gali būti laikomas sunkiu, nes jis neišlaiko tam tikrų sąlygų (įsipareigojimai, įtraukti į skolą ar vertybinius popierius, tokia galimybė išlaikyti tam tikrą turto ir įsipareigojimų santykį arba tam tikras kredito reitingas.) Dėl emitento bendrovės nesugebėjimo įvykdydamas savo finansinius įsipareigojimus, šių finansinių priemonių vertė labai sumažėjo. Tačiau dėl numanomo rizikingumo jie gali pasiūlyti aukštos rizikos investuotojams didelę grąžą. Nepatenkinti vertybiniai popieriai gali apimti paprastąsias ir privilegijuotąsias akcijas, banko skolas, prekybos reikalavimus ir įmonių obligacijas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nepatenkinti vertybiniai popieriai - tai tie vertybiniai popieriai, kuriuos išleido įmonė, kuri yra arti bankroto ar yra jos viduryje.
- Bendrovė taip pat galėjo pažeisti susitarimus (vertybinių popierių išleidimo sąlygas), kurie dažnai būna pačios bankroto priežastys.
- Dėl to jie prarado didelę vertę ir gali būti verti tik centų už dolerį.
- Kai kurie padidintos rizikos investuotojai, kartais vadinami „vanagais“, nori investuoti į sielvarto vertybinius popierius tikėdamiesi greitai užsidirbti.
Sutrikdytų vertybinių popierių pagrindai
Sutrikusios vertybiniai popieriai dažnai kreipiasi į investuotojus, kurie ieško sandorio ir nori prisiimti riziką. Kai kuriais atvejais šie investuotojai mano, kad bendrovės padėtis nėra tokia bloga, kaip atrodo, ir dėl to jie tikisi, kad laikui bėgant jų investicijos padidės. Kitais atvejais investuotojai gali numatyti, kad įmonė bankrutuos, tačiau jie jaučiasi įsitikinę, kad likvidavimo metu gali pakakti pinigų padengti įsigytus vertybinius popierius.
Deja, daugeliu atvejų įmonės, išleidžiančios sunkumus patiriančius vertybinius popierius, gali iškelti 11 arba 7 skyrių bankroto bylas; todėl asmenys, norintys investuoti į šiuos vertybinius popierius, turi apsvarstyti, kas atsitiks bankroto atveju. Daugelio bankrotų atveju nuosavas kapitalas, toks kaip paprastosios akcijos, tampa bevertis, todėl investuoti į nepatenkintas akcijas yra labai rizikinga. Tačiau vyresnio amžiaus skolos priemonės, tokios kaip bankų skolos, prekybos reikalavimai ir obligacijos, gali šiek tiek išmokėti.
Visų pirma, jei verslas iškėlė 7 skyriaus bankrotą, jis nutraukia veiklą ir eina likvidavimo procesą, tada jo lėšos paskirstomos kreditoriams, įskaitant obligacijų savininkus. Priešingai, pagal 11 skyrių bankrotas, įmonė restruktūrizuojasi ir tęsia veiklą. Jei reorganizacija bus sėkminga, jos turimi vertybiniai popieriai, įskaitant akcijas ir obligacijas, gali duoti stebėtiną pelną.
Sutrikusios saugumo pavyzdys
Vertybiniai popieriai yra pažymėti kaip sunkumus patiriantys, kai juos išleidusi įmonė negali įvykdyti daugelio savo finansinių įsipareigojimų. Daugeliu atvejų šie vertybiniai popieriai turi CCC arba žemesnį kredito reitingą iš skolų reitingų agentūrų, tokių kaip „Standard and Poor's“ ar „Moody's Investor Services“. Sutrikusios vertybiniai popieriai skiriasi nuo nepageidaujamų obligacijų, kurių kredito reitingas tradiciškai yra BBB ar mažesnis.
Paprastai numatoma negrąžintos vertybinių popierių grąžos norma yra daugiau nei 1000 bazinių punktų didesnė už vadinamojo nerizikingo turto, pvz., JAV iždo vekselio ar obligacijos, grąžos normą. Pavyzdžiui, jei penkerių metų iždo obligacijų pajamingumas yra 1%, sunkumus patiriančių įmonių obligacijų grąžos norma yra 11% ar didesnė, remiantis tuo, kad vienas bazinis taškas prilygsta 0, 01%.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.