DOL patikėtinių taisyklė, oficialiai laikoma lentynoje

Labor departamento (DOL) fiduciarinė taisyklė pagaliau įkvėpė paskutinę. Birželio 21 d. Sprendimu 5-asis apygardos apeliacinis teismas paskelbė nutartį, kuria panaikinama taisyklė.

Taisyklė, kuria siekiama nustatyti fiduciarinį standartą finansiniams patarėjams ir draudimo bendrovėms tvarkant darbuotojų pensinių pajamų apsaugos įstatymą (ERISA) ir individualias pensijų sąskaitas, per pastaruosius dvejus metus tapo griežto tikrinimo objektu. Opozicijai vadovavo įvairios lobistų grupės, įskaitant JAV prekybos rūmus, Amerikos gyvybės draudikų tarybą ir Indeksuotų anuitetų lyderystės tarybą.

Teismas sutiko su tam tikrais tų grupių prieštaravimais, tarp kurių buvo ginčijamas taisyklės suderinamumas su galiojančiais įstatais ir DOL įgaliojimais reguliuoti finansines paslaugas ir teikėjus. Savo galutinėje nutartyje teismas parašė: „Ieškodami keleto iš šių prieštaravimų nuopelnų, mes panaikiname taisyklę“.

Pasmerktas žlugti

Patikimumo taisyklės pabaiga gali būti ne tokia jau nuostabi, atsižvelgiant į tai, kad taisyklė sukuria neigiamą atsakymą. Detroito rajone esantis „CR Meyers“ advokatas ir partneris Ryanas Brownas sako, kad vyriausybės persekiojimas paskatino galutinę taisyklės išnykimą.

„Obamos administracija ir jos departamentas atliko visą cirko aktą, kuriame dalyvavo tiek administraciniai, tiek politiniai kareiviai, siekdami įgyvendinti savo galutinę taisyklę“, - sako Brownas. Tačiau jos priešininkai, kurie "<...> pateikė tvirtus teisinius argumentus, privertė penktą apygardą galutinai valdyti taip, kaip ji padarė".

Tony Drake, sertifikuotas finansų planuotojas, „Drake & Associates“ generalinis direktorius ir įkūrėjas Waukesha mieste Viskonsine, sako, kad fiduciarinė taisyklė nukentėjo, nes ji buvo netinkamai apibrėžta. (Skaitykite daugiau: Patikėkite savo patikėtinę atsakomybę .)

„Pagal taisyklę iš konsultantų turėtų būti elgiamasi atsižvelgiant į geriausius klientų interesus ir imamas pagrįstas mokestis“, - sako Drake'as. "Neapibrėžtumas suteikė investuotojams teisę kreiptis į teismą su savo konsultantais, jei jie netikėjo, kad šių standartų buvo laikomasi."

Drake'as sako, kad taisyklės sudėtingumas ir galimybė atverti duris į bylinėjimąsi daugiausiai prisidėjo prie jos žlugimo, ir „... pramonė, kuri daugiausia naudos turėjo, buvo teisėta pramonė“.

Norą Volstrytoje tęsti įprastą verslą taip pat lėmė taisyklės žūtis, sako Jimas Davisas, visuotinių finansų planuotojų aljanso, esančio Wilmingtono mieste, Šiaurės Karolinoje, prezidentas.

„Wall Street turi gilias kišenes, kad apsaugotų jų interesus; deja, ne vartotojui“, - sako Davisas. "Didelės finansų įstaigos, kurios neturi fiduciarinio standarto, gali prarasti didelę savo verslo dalį, jei būtų galiojusi fiduciarinė taisyklė".

Kas bus toliau patarėjams, investuotojams?

Nepaisant taisyklės nesėkmės, gali būti sidabrinis pamušalas.

"Teigiamas poveikis jau jaučiamas. Investuojantis vartotojas yra sąmoningesnis vartotojas ir gali geriau pasirūpinti savimi", - sako Y. Davidas Scharfas, partneris, Morrison Cohen LLP Niujorke, pridurdamas, kad investuotojai gali paprašyti teisingi klausimai, užtikrinantys, kad patarimai, kuriuos jie gauna, nebūtų sugadinti dėl savitvardos.

Drake'as sako, kad pokalbiai su klientais dėl fiduciarinių standartų tapo įprastesni. Jis taip pat pažymi, kad daugelis finansų firmų pakeitė savo darbo su klientais būdą, pašalindamos brangius produktus ir priimdamos investuotojams naudingas politikas, tikėdamiesi, kad bus įgyvendinta taisyklė.

„Daugelis didžiųjų ir gerbiamų investicinių bankų ir patarėjų teigė, kad laikysis savo fiduciarinės taisyklės standarto už jų teikiamas konsultacijas, net jei jos nebegalima vykdyti, kaip būdą skatinti klientų pasitikėjimą“, - sako Scharfas.

Taip pat išlieka galimybė, kad panašias gaires galėtų atgaivinti Darbo departamentas arba JAV vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK). Darbo departamentas iki birželio 15 d. Nustatyto termino neprašė Aukščiausiojo Teismo, kad būtų užginčytas ankstesnis Apeliacinio teismo sprendimas, tačiau kita grupė galėjo imtis perėmimo.

„Akivaizdu, kad D.Trumpo DOL nieko panašaus nevykdys“, - sako Brownas, pažymėdamas, kad „... federalinė vyriausybė išmoko pamoką, kad ji turėtų leisti savo agentūroms laikytis savo juostų ir reguliuoti tai, kas jiems leidžiama. atitinkamai reguliuoti “.

Kaip atrodo šis vaizdas, sako Brownas, FINRA siūlo reglamentus registruotiems atstovams ir tarpininkų tarpininkams, SEC siūlo reglamentus registruotų investicijų patarėjams (RIA) ir patarėjų investicijų klausimais atstovus bei Nacionalinę draudimo komisarų asociaciją, kuriančią reguliavimo modelį atskiroms valstybėms. apimantys draudimo gamintojus ir jų parduodamus produktus. (Skaitykite daugiau: SEC „Alt-Fiduciary“ taisyklė: „Geriausias reguliavimo interesas“ .)

Davisas sako, kad tuo tarpu investuotojai turi atlikti savo deramą patikrinimą, jei ir kada pasamdo finansinį patarėją, kad suprastų, kaip tas patarėjas gauna kompensaciją. Jie taip pat turi suprasti, "... kad yra daug finansų patarėjų, kurie veikia kaip patikėtiniai ir vengia bet kokių interesų konfliktų, kurie gali kilti".

Esmė

Patikimumo taisyklė pasiekė kelio pabaigą, tačiau jos principas išlieka tvirtas: „Svarbiausias finansų profesionalų pasirodymas yra tas, kad neišnyksta ir neturėtų elgtis kliento interesais“, - teigė jis. sako.