Pajamų galios vertė - EPV apibrėžimas
Pajamų galios vertė (EPV) - tai būdas įvertinti atsargas darant prielaidas apie einamojo darbo užmokesčio tvarumą ir kapitalo kainą, bet ne apie augimą ateityje. Pajamų galios vertė (EPV) apskaičiuojama padalijus įmonės pakoreguotą pelną iš jos svertinio vidutinio kapitalo kainos (WACC).
Nors formulė yra paprasta, norint atlikti apskaičiuotą pakoreguotą uždarbį ir WACC, reikia atlikti keletą žingsnių. Galutinis rezultatas yra „EPV nuosavas kapitalas“, kurį galima palyginti su rinkos kapitalizacija.
EPV formulė yra
EPV = pakoreguotas uždarbisWACC kur: EPV = uždarbio galios vertėWACC = vidutinė svertinė kapitalo kaina \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {EPV} = \ frac {\ tekstas {pakoreguotas \ uždarbis}} {\ tekstas {WACC}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & EPV = \ tekstas {uždarbio galios vertė} \\ & WACC = \ tekstas {vidutinė svertinė kapitalo kaina} \\ \ pabaiga {suderinta} EPV = WACCKoreguotos pajamos, kur: EPV = uždarbio galios vertėWACC = vidutinė svertinė kapitalo kaina
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pajamų galios vertė (EPV) - tai būdas įvertinti atsargas darant prielaidas apie einamojo darbo užmokesčio tvarumą ir kapitalo kainą, bet ne apie augimą ateityje.
- EPV apskaičiuojamas padalijus įmonės pakoreguotą pelną iš jos svertinių vidutinių kapitalo sąnaudų.
- EPV nuosavybę galima palyginti su dabartine įmonės rinkos kapitalizacija, kad būtų galima nustatyti, ar akcijos yra teisingai įvertintos, pervertintos ar nepakankamai įvertintos.
Kaip apskaičiuoti uždarbio galios vertę - EPV
EPV prasideda nuo veiklos pelno arba EBIT, kuris šiuo metu nėra koreguojamas dėl vienkartinių mokesčių. Vidutiniai EBIT skirtumai per mažiausiai penkerių metų verslo ciklą padauginami iš tvarių pajamų (Greenwald mano, kad „tvarios“ kaip „paprastai einamosios“ pajamos), kad būtų „normalizuotas EBIT“. Tada normalizuotas EBIT padauginamas iš (1 - vidutinis mokesčio tarifas). Kitas žingsnis - pridėti perteklinį nusidėvėjimą (apskaičiuojant bazinę mokesčių sumą, apskaičiuotą pagal pusę vidutinio mokesčio tarifo).
Šiuo metu analitikas turi firmos „normalizuotą“ uždarbį. Dabar koregavimai atliekami siekiant atsižvelgti į nekonsoliduotas dukterines įmones, dabartinius restruktūrizavimo mokesčius, kainų nustatymo galią ir kitus reikšmingus straipsnius. Šis pakoreguotas pelno dydis tada padalijamas iš įmonės vidutinės svertinės kapitalo kainos (WACC), norint atlikti EPV verslo operacijas.
Paskutinis įmonės nuosavybės vertės apskaičiavimo žingsnis yra pridėti „perteklinį grynąjį turtą“ (daugiausia grynuosius pinigus ir nekilnojamojo turto rinkos vertę atėmus palikimo išlaidas) prie EPV verslo operacijų ir atimti įmonės skolos vertę. Tuomet EPV nuosavybę galima palyginti su dabartine bendrovės rinkos kapitalizacija, kad būtų galima nustatyti, ar akcijos yra teisingai įvertintos, pervertintos, ar per mažai.
Ką jums pasako darbo užmokesčio galia?
Darbo užmokesčio vertė (EPV) yra analitinė metrika, naudojama nustatyti, ar bendrovės akcijos yra per didelės, ar per mažai. Ją sukūrė garsios vertės investuotojas Kolumbijos universiteto profesorius Bruce'as Greenwald'as, kuris, naudodamasis šia vertinimo metodika, bando įveikti pagrindinį iššūkį diskontuotų pinigų srautų (DCF) analizėje, susijusioje su prielaidų apie būsimą augimą, kapitalo kainą, pelno maržas ir reikalingos investicijos.
EPV yra skirtas parodyti dabartinius įmonės laisvų grynųjų pinigų srautus, diskontuojant jų kapitalo kainą.
Pelno galios vertės apribojimai
Darbo užmokesčio galia yra pagrįsta idėja, kad verslo veiklos sąlygos išlieka pastovios ir idealios būklės. Čia neatsižvelgiama į jokius vidaus ar išorės svyravimus, kurie gali bet kokiu būdu paveikti gamybos tempą.
Ši rizika gali kilti dėl pokyčių tam tikroje rinkoje, kurioje įmonė veikia, pasikeitusių susijusių reguliavimo reikalavimų pokyčiams ar kitiems nenumatytiems įvykiams, kurie daro teigiamą ar neigiamą poveikį verslo srautams.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.