Keitimasis ateities fiziniais (EFP)
Fjūčerių keitimas į fizinius (EFP) yra privatus dviejų šalių susitarimas, kuriuo prekiaujama ateities sandorių, susijusių su aktualiuoju aktu, krepšeliu. Fizinių asmenų ateities sandorių keitimas gali būti naudojamas ateities pozicijų atidarymui, ateities sandorių uždarymui arba pagrindinio turto ateities sandorių pakeitimui.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Fjūčerių keitimas į fizinį (EFP) suteikia vienai šaliai galimybę apsikeisti ateities sandorio sutartimi už faktinį pagrindinį turtą.
- EFP yra prekiaujama ne biržoje ir prekių gamintojai juos dažnai naudoja siekdami apsidrausti nuo pozicijų ar sureguliuoti gamybą.
- EFP yra ypač naudingi, kai vyksta didelis sandoris, todėl rinkos kaina dirbtinai nekeičiama dėl spekuliacijos.
Suprasti fizinių asmenų ateities mainus (EFP)
Fjūčerių keitimas į fizinius (EFP) yra viena iš nedaugelio rūšių privačių derybų, kurias vėliau galima užregistruoti biržoje. Sandorio apimtis parodoma prekybos dienomis, kai įregistruojamas sandoris, tačiau kaina, kuria buvo sudarytas sandoris (šalių privačiai sutarta kaina), neatskleidžiama.
Kai dvi šalys susitarė dėl ateities sandorių keitimo už fizinius asmenis, jos įregistruoja sandorį atitinkamoje biržoje. Ateities mainai už fizinius taip pat yra vadinami ateities prekių keitimu už produktą ir ateities sandorių keitimas pinigais (kaip ir grynaisiais pinigais). Terminas „būsimųjų pinigų keitimas“ fiziniais yra paprastai naudojamas apibūdinti tokio pobūdžio sandorius net tada, kai pagrindinės priemonės yra finansiniai produktai, o ne grynųjų pinigų prekės. Ateities sandorių keitimas apsikeitimo sandoriais (EFS) gali būti naudojamas, jei ateities sandorių biržoje prekiaujama apsikeitimo sutartimi.
Fizinių ateities mainų pavyzdys
Dažniausi ateities mainų į fizinius pavyzdžiai yra naftos ir dujų sektoriuje. Tai prasminga, nes tokio tipo sandorius nedaro smulkūs prekybininkai ir spekuliantai. EFP paprastai dalyvauja dideli komerciniai ir nekomerciniai prekybininkai. Įsivaizduokite, kad naftos ir dujų gamintojas sėdi prie vieno milijono barelių atsargų, darydamas prielaidą, kad kainos auga. Naftos perdirbėjas, kuris nerimauja dėl kylančių kainų, ateityje nori užsitikrinti barelį naftos, todėl perka 1 000 sutarčių, sudarančių 1000 barelių sutarčių vienetą, kiekvienam iš viso už milijoną barelių.
Naftos perdirbimo įmonė ir gamintojas susikalba ir supranta, kad a) jie gan smarkiai reaguoja į naftos kainą ir b) gali pakeisti pozicijas, kad patenkintų vienas kito poreikius. Jie susitaria dėl kainos ir pristatymo datos ateityje, kai gamintojas fizinį aliejų perduos rafinavimo įmonei - užfiksuos rafinavimo įmonės atsargas - ir gaus ateities sandorius mainais, leisdamas gamintojui tęsti bullish poziciją dėl naftos kainų. Šis didelis sandoris yra užregistruotas biržoje, tačiau tai nedaro įtakos naftos kainai, nes kainodaros informacija neatskleidžiama. Taigi rafinavimo įmonė uždarė ateities sandorių pozicijas, o gamintojas atidarė tokią.
Ateities mainų pranašumai fiziniams
Akivaizdus klausimas, kodėl ne tik sandoris vykdomas per rinką? Atsakymas pateiktas paprasčiausiai siekiant efektyvumo. Dideli sandoriai daro įtaką rinkai, nes jie yra vykdomi. Štai kodėl stambūs prekybininkai kartais suskaido sandorius tam, kad sumažintų paslydimo poveikį. Valiutų keitimas į ateities sandorius ne pagal rinkos kainodaros mechanizmą leidžia sudaryti didelius, užskaitančius sandorius už nustatytą kainą. EFP taip pat naudojamas tada, kai rinkos gylis nesugeba absorbuoti sandorio, pavyzdžiui, sandoris, apimantis tūkstančius sutarčių.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.