Išankstinė sutarties apibrėžimas

Kas yra išankstinė sutartis?

Išankstinis sandoris yra individualizuota dviejų šalių sutartis pirkti ar parduoti turtą už nurodytą kainą ateityje. Išankstinis sandoris gali būti naudojamas apsidraudimui ar spekuliacijai, nors dėl nestandartinio pobūdžio jis ypač tinkamas apsidraudimui.

1:39

Išankstinė sutartis

Būsimų sutarčių pagrindai

Skirtingai nuo standartinių ateities sutarčių, išankstinius sandorius galima pritaikyti prie prekės, sumos ir pristatymo datos. Prekės, kuriomis prekiaujama, gali būti grūdai, taurieji metalai, gamtinės dujos, aliejus ar net naminiai paukščiai. Išankstinis sutarties atsiskaitymas gali būti atliekamas grynaisiais arba pristatymo pagrindu.

Išankstiniai išankstiniai sandoriai neprekiauja centralizuotoje biržoje, todėl yra laikomi ne biržos (OTC) priemonėmis. Nors dėl ne biržos pobūdžio lengviau tinkinti terminus, centralizuoto tarpuskaitos centro nebuvimas taip pat sukelia didesnę įsipareigojimų neįvykdymo riziką. Todėl mažmeniniam investuotojui išankstiniai sandoriai nėra tokie lengvai prieinami kaip ateities sandoriai.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Išankstinis sandoris yra individualizuojama išvestinė sutartis, sudaryta tarp dviejų šalių, norint nusipirkti ar parduoti turtą už nurodytą kainą ateityje.
• Išankstiniai sandoriai gali būti pritaikyti pagal konkrečią prekę, sumą ir pristatymo datą.
• Išankstiniai išankstiniai sandoriai neprekiauja centralizuotoje biržoje ir yra laikomi ne biržos (OTC) priemonėmis.

Išankstiniai sandoriai, palyginti su ateities sandoriais

Tiek išankstiniai, tiek ateities sandoriai apima susitarimą ateityje pirkti arba parduoti prekę už nustatytą kainą. Tačiau tarp šių dviejų yra nedideli skirtumai. Nors išankstinis sandoris biržoje neprekiauja, ateities sandoriai tai daro. Atsiskaitymas už išankstinį sandorį įvyksta pasibaigus sutarčiai, o ateities sandorių p & l atsiskaitoma kiekvieną dieną. Svarbiausia, kad ateities sandoriai egzistuotų kaip standartizuotos sutartys, kurių sandorio šalys nepritaikė.

Išankstinės sutarties pavyzdys

Apsvarstykite šį išankstinio pirkimo sutarties pavyzdį. Tarkime, kad žemės ūkio produktų gamintojas turi du milijonus kukurūzų kukurūzų, kad galėtų parduoti po šešių mėnesių, ir yra susirūpinęs dėl galimo kukurūzų kainos kritimo. Taigi ji sudaro išankstinį kontraktą su savo finansų įstaiga, kad per šešis mėnesius parduotų du milijonus kukurūzų kukurūzų už 4, 30 USD už bušelį, atsiskaitant grynaisiais.

Per šešis mėnesius neatidėliotina kukurūzų kaina turi tris galimybes:

1. Tai yra tiksliai 4, 30 USD už šabloną. Tokiu atveju gamintojas ar finansinė institucija nėra skolingi vieni kitiems pinigų, o sutartis sudaroma.
2. Tai yra didesnė nei sutarties kaina, tarkime, 5 USD už šabloną. Gamintojas yra skolingas institucijai 1, 4 mln. USD arba skirtumas tarp dabartinės neatidėliotinos kainos ir 4, 30 USD sutartinės normos.
3. Tarkime, kad ji yra mažesnė už sutartyje numatytą kainą, tarkime, 3, 50 USD už bušelį. Finansų įstaiga sumokės gamintojui 1, 6 milijono USD arba skirtumą tarp sutartyje numatytos 4, 30 USD normos ir dabartinės neatidėliotinos kainos.

Rizika sudarant išankstines sutartis

Išankstinių sutarčių rinka yra didžiulė, nes daugelis didžiausių pasaulio korporacijų naudojasi tam, kad apsidraustų nuo valiutų ir palūkanų normos rizikos. Tačiau kadangi išankstinių sutarčių duomenys yra susiję tik su pirkėju ir pardavėju ir plačiajai visuomenei nėra žinomi, šios rinkos dydį sunku įvertinti.

Išankstinių sutarčių rinkos didelis dydis ir nereguliuojamas pobūdis reiškia, kad blogiausio scenarijaus atveju ji gali būti pakoreguojama kaskadinėmis įsipareigojimų neįvykdymo eilėmis. Nors bankai ir finansinės korporacijos sumažina šią riziką būdami labai atidūs renkantis kitą sandorio šalį, tačiau yra didelio masto įsipareigojimų neįvykdymo galimybė.

Kita rizika, atsirandanti dėl nestandartinių išankstinių sandorių pobūdžio, yra ta, kad už juos atsiskaitoma tik atsiskaitymo dieną ir jie nėra vertinami pagal rinkos vertę kaip ateities sandoriai. Ką daryti, jei sutartyje nurodyta išankstinė palūkanų norma labai skiriasi nuo neatidėliotinos palūkanų normos atsiskaitymo metu?

Tokiu atveju išankstinę sutartį sudariusi finansų įstaiga patiria didesnę riziką, jei klientas neįvykdo įsipareigojimų arba neatsiskaito, nei tuo atveju, jei sutartis būtų reguliariai vertinama pagal rinkos vertę.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Ilgalaikio išankstinio sandorio apibrėžimas Ilgalaikis išankstinis sandoris yra išankstinio sandorio rūšis, paprastai naudojamas operacijose užsienio valiuta, kurių atsiskaitymo data yra ilgesnė nei vieneri metai. daugiau Pirkimas išankstiniu būdu Pirkimas išankstiniu būdu yra tada, kai prekė perkama už kainą, dėl kurios šiandien susitarta, kad ji būtų pristatyta ar naudojama ateityje. daugiau Išankstinis pristatymas Apibrėžimas Išankstinis pristatymas yra paskutinis išankstinio pirkimo etapas, kai viena šalis tiekia pagrindinį turtą, o kita perima turtą. daugiau Išankstinis diskonto apibrėžimas Išankstinis diskontas atsiranda tada, kai laukiama būsimos valiutos kaina yra mažesnė už neatidėliotiną kainą, o tai rodo būsimą valiutos kainos kritimą. daugiau Trumpos datos išankstinis apibrėžimas Trumpas išankstinis sandoris yra mainų sutartis, į kurią įtraukiamos šalys, kurios susitaria dėl nustatytos trumpalaikio turto pardavimo / pirkimo kainos ateityje. daugiau Grynųjų pinigų sutartis Grynųjų pinigų sutartis yra finansinė priemonė, reikalaujanti tam tikros prekės nurodytos sumos pristatymo iš anksto nustatytą dieną. daugiau partnerių nuorodų