Pirmyn nuolaida
Išankstinis diskontas yra terminas, reiškiantis būseną, kai išankstinė arba tikėtina būsima valiutos kaina yra mažesnė už neatidėliotiną kainą. Tai rodo rinka, kad dabartinis vidaus valiutos kursas mažės kitos valiutos atžvilgiu. Ši išankstinė nuolaida išmatuojama palyginant dabartinę neatidėliotinų sandorių kainą su neatidėliotinų sandorių kaina, pridedant grynąsias palūkanų išmokas per tam tikrą laiką, su išankstinių valiutų keitimo sutarties kaina tą pačią laiko tarpą. Jei išankstinio sandorio kaina yra mažesnė už neatidėliotiną kainą, pridedant numatomas palūkanų išmokas, išankstinio diskonto sąlyga egzistuoja.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Išankstinis premija yra sąlyga, egzistuojanti palyginant išankstinį valiutos keitimo sandorį ir neatidėliotiną valiutos kainą.
- Norėdami suprasti šią sąlygą, pirmiausia turite suprasti, kas yra išankstinės sutartys.
- Išankstiniai sandoriai yra panašūs į ateities sandorius, tačiau nėra standartizuoti ir vykdomi su dviem konkrečiomis šalimis sudarant nereceptinius sandorius.
- Išankstinės nuolaidos reiškia, kad tie, kurie sudaro išankstinius sandorius, tikisi, kad valiuta, kurią jie ketina pakeisti, tam tikru metu ateityje sumažės.
Kaip veikia išankstinė nuolaida
Nors išankstinė nuolaida dažnai būna, valiutos kursas ne visada sumažėja. Tai tik tikėjimasis, kad tai įvyks dėl neatidėliotinų, išankstinių ir ateities kainų nustatymo. Paprastai tai atspindi galimus pokyčius, atsirandančius dėl palūkanų normų skirtumų tarp dviejų dalyvaujančių šalių valiutų.
Išankstinis valiutos kursas dažnai skiriasi nuo neatidėliotino valiutos kurso. Jei išankstinis valiutos keitimo kursas yra didesnis nei neatidėliotinas kursas, ta valiuta yra priemoka. Nuolaida įvyksta, kai išankstinis valiutos keitimo kursas yra mažesnis už neatidėliotiną kursą. Neigiama priemoka prilygsta nuolaidai.
Išankstinės nuolaidos apskaičiavimo pavyzdys
Išankstinio palūkanų normos apskaičiavimo pagrindai reikalauja ir dabartinės valiutų poros neatidėliotinos kainos, ir palūkanų normos abiejose šalyse (žr. Toliau). Apsvarstykite šį Japonijos jenos ir JAV dolerio keitimo pavyzdį.
- Devyniasdešimties dienų jenos ir dolerio (¥ / $) išankstinis kursas yra 109, 50.
- Neatidėliotinoji palūkanų norma ¥ / $ yra = 109, 38.
Metinės išankstinės įmokos apskaičiavimas = (109, 50-109, 38 ÷ 109, 38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0, 44%
Šiuo atveju doleris yra „stiprus“ jenos atžvilgiu, nes dolerio išankstinė vertė viršija neatidėliotiną vertę 0, 12 jenos už dolerį priemoka. Jena bus parduodama su nuolaida, nes jos išankstinė vertė dolerių atžvilgiu yra mažesnė už jos palūkanų normą.
Norėdami apskaičiuoti jenos išankstinį nuolaidą, pirmiausia turite apskaičiuoti jenos išankstinį valiutos kursą ir neatidėliotinus kursus, santykį su doleriais už jeną.
- ¥ / $ išankstinis valiutos kursas yra (1 ÷ 109, 50 = 0, 0091324).
- ¥ / $ neatidėliotina palūkanų norma yra (1 ÷ 109, 38 = 0, 0091424).
Jenos išankstinė išankstinė nuolaida, išreikšta doleriais = ((0, 0091324 - 0, 0091424) ÷ 0, 0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0, 44%
Skaičiuodami laikotarpius, kurie nėra metai, įvesite dienų skaičių, kaip parodyta šiame pavyzdyje. Trijų mėnesių išankstinė palūkanų norma: Išankstinio palūkanų norma = neatidėliotina palūkanų norma, padauginta iš (1 + vidaus palūkanų norma 90/360 / 1 + užsienio palūkanų norma 90/360).
Norėdami apskaičiuoti išankstinį kursą, padauginkite neatidėliotiną palūkanų normą iš palūkanų normos santykio ir pakoreguokite laiką iki galiojimo pabaigos.
Išankstinė palūkanų norma = Pradinė norma x (1 + užsienio palūkanų norma) / (1 + vidaus palūkanų norma).
Tarkime, kad dabartinis JAV dolerio ir euro kursas yra 1, 1365 USD. Vidaus arba JAV palūkanų norma yra 5%, o užsienio - 4, 75%. Pridedant vertes į lygtį, gaunama: F = 1, 1365 USD x (1, 05 / 1, 0475) = 1, 1392 USD. Šiuo atveju tai atspindi išankstinį įnašą.
Kas yra išankstinė sutartis?
Išankstinis sandoris - tai dviejų šalių susitarimas pirkti ar parduoti valiutą už tam tikrą kainą tam tikrą ateities dieną. Jis panašus į ateities sandorius, kurio pagrindinis skirtumas yra tas, kad juo prekiaujama ne biržos (OTC) rinkoje. Sandorio šalys išankstinį sandorį sudaro tiesiogiai tarpusavyje, o ne per oficialią biržą.
Išankstinio pirkimo sutarties privalumai yra sąlygų pritaikymas, suma, kaina, galiojimo laikas ir pristatymo pagrindas. Pristatymas gali būti atliekamas grynaisiais pinigais arba faktiškai pateikiant pagrindinį turtą. Būsimų sutarčių trūkumai yra antrinės rinkos likvidumo stoka. Kitas trūkumas yra centralizuotų tarpuskaitos namų trūkumas, dėl kurio kyla didesnė įsipareigojimų neįvykdymo rizika. Todėl mažmeniniam investuotojui išankstiniai sandoriai nėra tokie lengvai prieinami kaip ateities sandoriai.
Išankstinė išankstinė kaina gali būti tokia pati kaip neatidėliotina kaina, tačiau paprastai ji yra didesnė, todėl gaunamas priemoka. Jei neatidėliotina kaina yra žemesnė už išankstinius sandorius, tada gaunama išankstinė nuolaida.
Investuotojai ar institucijos vykdo išankstinius sandorius, siekdami apsidrausti ar spekuliuoti valiutų pokyčiais. Bankai ar kitos finansų įstaigos, kurios investuoja į išankstinius sandorius su savo klientais, pašalina iš to kylančią valiutos riziką palūkanų normos apsikeitimo sandorių rinkoje.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.