5 privalomos vertės investuotojams metrika

Vertės investuotojai aktyviai ieško akcijų, jų manymu, rinkos nuvertinti. Investuotojai, kurie naudojasi šia strategija, tiki, kad rinka per daug reaguoja į geras ir blogas naujienas, todėl akcijų kainos svyruoja, neatitinkančios įmonės ilgalaikių pagrindų, suteikdamos galimybę gauti pelną, kai kaina yra defliacija.

Nors nėra „tinkamo būdo“ analizuoti vertybinius popierius, vertės investuotojai kreipiasi į finansinius rodiklius, kad padėtų išanalizuoti įmonės pagrindus. Šiame straipsnyje apžvelgsime keletą populiariausių investuotojų naudojamų finansinių rodiklių.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Investicijos į vertę yra nepakankamai įvertintų akcijų identifikavimo strategija, pagrįsta fundamentalia analize.
• „Berkshire Hathaway“ vadovas Warrenas Buffetas yra bene labiausiai žinomas vertės investuotojas.
• Tyrimai nuosekliai nustatė, kad vertybinių popierių atsargos ilgą laiką lenkia augimo atsargas ir visą rinką.
• Tokius finansinius rodiklius kaip kainos ir uždarbio santykis, kaina nuo knygos ir skolos santykis su nuosavu kapitalu, be kita ko, naudoja vertės investuotojai.

Kainos ir uždarbio santykis

Kainos ir uždarbio santykis (P / E) padeda investuotojams nustatyti akcijų rinkos vertę, palyginti su bendrovės uždarbiu. Trumpai tariant, P / E santykis parodo, ką rinka šiandien nori mokėti už akcijas, atsižvelgiant į ankstesnį ar būsimą uždarbį. Aukštas P / E gali reikšti, kad akcijų kaina yra aukšta, palyginti su uždarbiu, ir galbūt pervertinta. Priešingai, žemas P / E gali reikšti, kad dabartinė akcijų kaina yra maža palyginti su uždarbiu.

P / E santykis yra svarbus, nes jis suteikia matavimo lazdelę palyginimui, ar atsargos yra pervertintos, ar per mažai. Tačiau svarbu palyginti įmonės vertinimą su savo sektoriaus ar pramonės įmonėmis.

Kadangi santykis nustato, kiek investuotojas turėtų sumokėti už kiekvieną dolerį mainais, akcijos, kurių P / E santykis yra mažesnis, palyginti su pramonės įmonėmis, kainuoja mažiau už akciją už tą patį finansinį rezultatą nei tas, kurio P yra didesnis / E. Vertės investuotojai gali naudoti P / E santykį, kad padėtų rasti nepakankamai įvertintas akcijas.

Atminkite, kad santykis su P / E yra keletas apribojimų. Kompanijos pajamos yra pagrįstos arba istoriniu, arba išankstiniu pelnu, kuris yra pagrįstas Volstrito analitikų nuomone. Todėl uždarbį gali būti sunku numatyti, nes ankstesnis uždarbis negarantuoja rezultatų ateityje ir analitikų lūkesčiai gali pasirodyti klaidingi. Be to, P / E santykis neturi įtakos pajamų augimui, tačiau šį apribojimą mes atsižvelgsime į PEG santykį vėliau šiame straipsnyje.

5 privalomos vertės investuotojams metrika

Kainos ir knygos santykis

Kainos ir knygos santykis arba P / B santykis išmatuoja, ar akcijų perviršis, ar per mažai, palyginus įmonės grynąjį turtą su visų neapmokėtų akcijų kaina. P / B santykis yra geras rodiklis, ką investuotojai nori mokėti už kiekvieną įmonės turto dolerį. P / B santykis dalija akcijos kainą iš jos grynojo turto arba viso turto, atėmus visus įsipareigojimus.

Priežastis, kodėl santykis yra svarbus vertinant investuotojus, yra ta, kad jis parodo skirtumą tarp bendrovės akcijų rinkos vertės ir apskaitinės vertės. Rinkos vertė yra kaina, kurią investuotojai yra pasirengę mokėti už akcijas, atsižvelgiant į numatomą uždarbį ateityje. Tačiau apskaitinė vertė yra nustatoma iš bendrovės turto ir yra labiau konservatyvus bendrovės vertės matas.

AP / B santykis yra 0, 95, 1 arba 1, 1, todėl pagrindinės akcijos prekiauja beveik buhalterine verte. Kitaip tariant, P / B santykis yra naudingesnis, kuo didesnis skaičius skiriasi nuo 1. Investuotojui, ieškančiam vertės, įmonė, prekiaujanti P / B santykiu 0, 5, yra patraukli, nes tai reiškia, kad rinkos vertė yra viena pusė bendrovės nurodytos buhalterinės vertės. Vertės investuotojai dažnai mėgsta ieškoti bendrovių, kurių rinkos vertė yra mažesnė nei jos buhalterinė vertė, tikėdamiesi, kad rinkos suvokimas bus neteisingas.

Norėdami išsamiau palyginti rinkos ir buhalterinę vertę, įskaitant pavyzdžius, skaitykite „Rinkos vertė palyginti su buhalterine verte“.

Skolos iki nuosavo kapitalo

Skolos ir nuosavybės santykis (D / E) padeda investuotojams nustatyti, kaip įmonė finansuoja savo turtą. Šis santykis parodo nuosavybės ir skolos santykį, kurį įmonė naudoja savo turtui finansuoti.

Mažas skolos ir nuosavo kapitalo santykis reiškia, kad įmonė finansuoja mažesnę skolos sumą, palyginti su akcininkų kapitalu. Aukštas skolos ir nuosavo kapitalo santykis reiškia, kad įmonė daugiau savo lėšų gauna iš skolos, palyginti su nuosavu kapitalu. Per didelė skola gali kelti riziką įmonei, jei ji neturi uždarbio ar pinigų srautų, kad įvykdytų jos skolinius įsipareigojimus.

Kaip ir ankstesni santykiai, skolos ir nuosavo kapitalo santykis įvairiose pramonės šakose gali skirtis. Aukštas skolos ir nuosavo kapitalo santykis nebūtinai reiškia, kad įmonė valdo prastai. Dažnai skola naudojama operacijoms išplėsti ir papildomoms pajamų srautams generuoti. Kai kuriose pramonės šakose, kuriose yra daug ilgalaikio turto, pavyzdžiui, automobilių ir statybų pramonėje, santykis paprastai yra didesnis nei kitų pramonės šakų įmonėse.

Nemokamas grynųjų pinigų srautas

Laisvas grynųjų pinigų srautas (FCF) yra grynieji pinigai, kuriuos įmonė uždirba vykdydama savo veiklą, atėmus išlaidų sąnaudas. Kitaip tariant, laisvas grynųjų pinigų srautas yra grynieji pinigai, likę po to, kai įmonė sumoka savo veiklos išlaidas ir kapitalo išlaidas arba CAPEX.

Laisvas grynųjų pinigų srautas parodo, kaip efektyviai įmonė sugeneruoja grynųjų pinigų, ir yra svarbus rodiklis nustatant, ar įmonė turi pakankamai pinigų, atlikusi finansavimo operacijas ir kapitalo išlaidas, kad galėtų atlyginti akcininkams dividendų ir akcijų supirkimo būdu.

Laisvas grynųjų pinigų srautas gali būti ankstyvas indikatorius investuotojams vertinant, kad ateityje pajamos gali padidėti, nes paprastai didėjantys laisvi grynųjų pinigų srautai yra didesni nei pajamos. Jei įmonė didėja pagal FCF, tai gali kilti dėl pajamų ir pardavimų augimo ar sumažėjusių išlaidų. Kitaip tariant, didėjantys laisvi grynųjų pinigų srautai ateityje galėtų paskatinti akcijas investuotojams, todėl daugelis investuotojų puoselėja FCF kaip vertės rodiklį. Kai bendrovės akcijų kaina yra žema ir auga laisvi grynųjų pinigų srautai, šansai yra dideli, kad uždarbis ir akcijų vertė netrukus kils.

PEG santykis

Kainos ir pajamų santykis su augimu (PEG) yra modifikuota P / E santykio versija, kurioje taip pat atsižvelgiama į uždarbio augimą. P / E santykis ne visada nurodo, ar santykis yra tinkamas įmonės prognozuojamam augimo tempui, ar ne.

PEG santykis matuoja santykį tarp kainos ir uždarbio santykio ir uždarbio augimo. PEG santykis suteikia išsamesnį vaizdą, ar akcijų kaina yra pervertinta, ar neįvertinta, išanalizavus tiek šių dienų pajamas, tiek numatomą augimo tempą.

Paprastai atsargos, kurių PEG yra mažesnis nei 1, laikomos neįvertintomis, nes jų kaina yra maža, palyginti su tikėtinu bendrovės pelno augimu. Didesnis nei 1 PEG gali būti laikomas pervertintu, nes tai gali reikšti, kad akcijų kaina yra per aukšta, palyginti su tikėtinu bendrovės pelno augimu.

Kadangi P / E santykis neapima būsimojo pajamų augimo, PEG santykis suteikia išsamesnį akcijų vertės vaizdą. PEG santykis yra svarbi vertybinių popierių investuotojams, nes suteikia perspektyvą.

Esmė

Nei vienas finansinis santykis negali nulemti, ar akcija yra vertė, ar ne. Geriausia sujungti kelis rodiklius, kad susidarytumėte išsamesnį vaizdą apie įmonės finansus, pajamas ir vertę.