Nemokamas grynųjų pinigų srautas palyginti su pagrindiniu grynųjų pinigų srautu: koks skirtumas?

Laisvas grynųjų pinigų srautas dažniausiai apibrėžiamas kaip veiklos pinigų srautas atėmus kapitalo išlaidas. Į laisvus grynųjų pinigų srautus taip pat įeina dividendų išlaidos kaip kapitalo išlaidos. Laikoma, kad kapitalo išlaidos yra būtinos norint išlaikyti įmonės konkurencinę padėtį ir veiklos efektyvumą.

Kapitalo išlaidos yra lėšos, kurias įmonė naudoja fiziniam turtui, įskaitant turtą, pramoninius pastatus ar įrangą, pirkti ir atnaujinti.

Skaičiavimas, naudojamas laisvam grynųjų pinigų srautui nustatyti, yra grynosios pajamos, pridėjus amortizaciją ir nusidėvėjimą, atėmus apyvartinio kapitalo pokytį atėmus kapitalo išlaidas. Veiklos grynųjų pinigų srautai yra apskaičiuojami tokiu pačiu būdu, tačiau juose neįtraukiamos kapitalo išlaidos.

Daugelis analitikų mano, kad dividendų išlaidos yra tokios pat svarbios išlaidos kaip ir kapitalo išlaidos. Bendrovės valdyba gali nuspręsti sumažinti dividendų išmokėjimą. Tačiau tai paprastai daro neigiamą poveikį akcijų kainai, nes investuotojai yra linkę parduoti akcijų paketus įmonėse, kurios mažina dividendus.

Laisvas grynųjų pinigų srautas ir pagrindinės veiklos grynųjų pinigų srautai kartais naudojami norint apibrėžti santykį, kuris yra naudingas lyginant konkurentus toje pačioje ar panašiose pramonės šakose.

Nemokamas grynųjų pinigų srautas

Laisvas grynųjų pinigų srautas yra finansinės veiklos rodiklis, panašus į uždarbį, ir jo naudojimas laikomas vienu iš visuotinai nepriimtinų apskaitos principų (BAP). Tai matuoja pinigų srautus, kuriuos galima paskirstyti visiems bendrovės vertybinių popierių turėtojams. Tai gali būti suplanuota kaip grynieji pinigai, likę po projektų finansavimo, siekiant išlaikyti ar išplėsti turto bazę.

Daugelis analitikų renkasi nemokamus grynųjų pinigų srautus, o ne uždarbį, kad galėtų įvertinti įmonės veiklos rezultatus, nes laisvą grynųjų pinigų srautą sunkiau suklastoti.

Apskritai, kuo didesni įmonės laisvi grynųjų pinigų srautai, tuo geresni yra įmonės rezultatai, todėl tam tikromis priemonėmis ji yra geresnė investicija.

Veiklos grynųjų pinigų srautas

Veiklos grynųjų pinigų srautas išmatuoja, kiek pinigų uždirba normali įmonės veikla. Veiklos grynųjų pinigų srautas parodo, ar įmonė gali sugeneruoti pakankamai pinigų srautų, kad galėtų išlaikyti ir išplėsti veiklą; tai taip pat gali nurodyti, kada įmonei gali prireikti išorinio finansavimo kapitalui plėsti.

Veiklos grynieji srautai, laisvieji grynųjų pinigų srautai ir pajamos yra svarbūs rodikliai tiriant ir vertinant įmonę, kuriai ketinama investuoti. Užsakant didelį pardavimą padidėja pajamos. Tačiau jei įmonei nėra sumokėta už šį pardavimą, tai turi įtakos pinigų srautams.

Kitais atvejais įmonė gali būti labai pelninga pinigų srautų pagrindu, tačiau uždirba menkai, jei ji naudojama kapitalui imliose pramonės šakose, kur reikia didelių ilgalaikio turto išlaidų. Pagreitėjęs turto nusidėvėjimas taip pat sukuria didesnį skirtumą tarp grynųjų pinigų srautų ir deklaruojamo uždarbio.

Nemokami grynųjų pinigų srautai palyginti su pagrindiniais grynųjų pinigų srautais

„Apple“ (AAPL) pranešė, kad 2018 m. Laisvas grynųjų pinigų srautas sudarė 64, 12 milijardo JAV dolerių, ty 23, 85 procento daugiau nei praėjusiais metais. „Apple“ taip pat pranešė apie grynųjų pinigų srautą, kuris sudarė 77, 43 milijardo JAV dolerių, ty 17, 86 proc. Daugiau nei 2017 m. Grynosios pajamos buvo 59, 53 milijardo dolerių, ty 18, 78 procento didesnės. Kasmet per pastaruosius 10 metų „Apple“ padidino savo veiklos ir nemokamų grynųjų pinigų srautus, o 2016 ir 2017 buvo vieninteliai sumažėjimo pavyzdžiai.

„Amazon“ (AMZN) pranešė, kad laisvas grynųjų pinigų srautas 2017 m. Sudarė 6, 48 milijardo JAV dolerių, ty 33, 26 proc. Mažiau nei praėjusiais metais. „Amazon“ pranešė, kad 2017 m. Grynieji pinigų srautai sudarė 18, 43 milijardo JAV dolerių, ty 12, 1 procento daugiau nei 2016 metais. Buvo pranešta, kad grynosios pajamos buvo 3, 03 milijardo dolerių, ty 27, 85 procento daugiau.

Bendrovės, turinčios didesnius veiklos grynųjų pinigų srautus, laisvus grynųjų pinigų srautus ir pajamas, paprastai vertina didesnę akcijų vertę. Kai kurie analitikai taip pat tiria laisvus grynųjų pinigų srautus, pagrindinius grynųjų pinigų srautus ir pajamas vienai akcijai. Tai leidžia sumažinti pinigų srautus ar pajamas, jei įmonė išleidžia daugiau akcijų, kad padidintų kapitalą, ir naudodama kompensacijų darbuotojams paketus.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Laisvas grynųjų pinigų srautas yra finansinės veiklos rodiklis, panašus į uždarbį.
• Veiklos grynųjų pinigų srautas matuoja grynuosius pinigus, gautus iš įmonės verslo operacijų.
• Veiklos grynųjų pinigų srautas, laisvas grynųjų pinigų srautas ir pajamos yra svarbūs rodikliai tiriant įmonę, į kurią galima investuoti.