Haris Markowitzas

Kas yra Harry Markowitz?

Haris Markowitzas (1927 m.) Yra Nobelio premijos laureatas ekonomistas, sugalvojęs šiuolaikinę portfelio teoriją, supažindintą akademiniams sluoksniams apie savo straipsnį „Portfelio pasirinkimas“, kuris 1952 m. Pasirodė „ Journal of Finance “. Markowitzo teorijos pabrėžė portfelių svarbą, rizika, vertybinių popierių koreliacija ir diversifikacija. Jo darbas, bendradarbiaujant su Mertonu H. Milleriu ir Williamu F. Sharpe'u, pakeitė žmonių investavimo būdą. Šie trys intelektualai pasidalijo 1990 m. Nobelio ekonomikos premija. Šiuo metu Markowitz yra Kalifornijos universiteto Rady vadybos mokyklos San Diege profesorius.

Haris Markowitzas paaiškino

Savo žodžiais, Harry Markowitzas sakė: „Pagrindinės portfelio teorijos sąvokos man atėjo vieną popietę bibliotekoje, skaitant Johno Burro Williamso„ Investicinės vertės teoriją “ . Williamsas pasiūlė, kad akcijų vertė turėtų prilygti dabartinei jos ateities vertei. dividendai. Kadangi būsimi dividendai yra neaiškūs, aš aiškinau Williamso pasiūlymą vertinti akciją pagal numatomus dividendus. Bet jei investuotoją domintų tik tikėtinos vertybinių popierių vertės, jis ar ji domėtųsi tikėtinu portfelio verte. ; ir norint maksimaliai padidinti numatomą portfelio vertę, reikia investuoti tik į vieną vertybinį popierių. “

Investuoti į „vieną vertybinį popierių“ Markowitzas neturėjo prasmės. Taigi, Markowitzas ėmėsi kurti modernią portfelio teoriją, remdamasis diversifikacija, paremta rizikos, grąžos, dispersijos ir kovariacijos sąvokomis. Markowitzas paaiškina: „Kadangi buvo du kriterijai - rizika ir grąža, buvo natūralu manyti, kad investuotojai pasirenkami iš„ Pareto “optimalių rizikos ir grąžos derinių rinkinio“. Žinomas kaip efektyvus Markowitz rinkinys, optimalus portfelio rizikos ir grąžos derinys priklauso nuo efektyvios maksimalios grąžos ribos tam tikram rizikos lygiui, remiantis portfelio vidurkio dispersija. Markowitzo revoliuciją sukėlusi vidutinio kintamumo portfelių teorija galų gale išplėtė kapitalo turto kainų modelio, kuris yra gyvybiškai svarbi investicijų valdymo praktikos dalis, sukūrimą.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Markowitz efektyvus rinkinys Markowitz efektyvus rinkinys yra portfelis, kurio grąža yra maksimaliai padidinta tam tikram rizikos lygiui, remiantis portfelio vidurkio variantu. daugiau homogeninių lūkesčių Apibrėžimas Homogeniniai lūkesčiai yra šiuolaikinės portfelio teorijos prielaida, kad visi investuotojai tikisi to paties ir toje pačioje situacijoje pasirenka vienodus sprendimus. daugiau Kaip panaudoti investicinio fondo teoremą diversifikuotam portfeliui sukurti Investicinio fondo teorema yra investavimo strategija, naudojant investicinius fondus tik į portfelį diversifikavimui ir vidutinio varianto optimizavimui. daugiau Šiuolaikinė portfelio teorija (MPT) Šiuolaikinė portfelio teorija (MPT) nagrinėja, kaip vengiantys rizikos investuotojai gali sudaryti portfelius, kad maksimaliai padidintų numatomą grąžą, atsižvelgiant į nurodytą rinkos rizikos lygį. daugiau kapitalo rinkos linijos (CML) apibrėžimas Kapitalo rinkos linija (CML) žymi portfelius, kurie optimaliai derina riziką ir grąžą. efektyvesnis „Frontier“ apibrėžimas „Efektyvus pasienio fondas“ apima investicinius portfelius, kurie siūlo didžiausią tikėtiną grąžą pagal tam tikrą rizikos lygį. daugiau partnerių nuorodų