Kaip apskaičiuoti beta versiją „Excel“

Žvelgiant į „Yahoo“ (YHOO) „Finance“, „Google (GOOG) Finance“ ar kitus finansinių duomenų tiekėjus, gali būti rodomas kintamasis, vadinamas beta, kituose finansiniuose duomenyse, tokiuose kaip akcijų kaina ar rinkos vertė.

Finansų srityje įmonės beta versija reiškia jos akcijų kainos jautrumą indeksui ar etalonui. Pavyzdžiui, apsvarstykite hipotetinę įmonę „US CORP“ ​​(USCS). „Google Finance“ teikia šios įmonės beta versijos 5, 48 beta vertę, o tai reiškia, kad atsižvelgiant į istorinius akcijų kainų pokyčius, palyginti su „Standard & Poor's 500“, JAV CORP padidėjo vidutiniškai 5, 48%, jei „S&P 500“ padidėjo 1%. Priešingai, kai „S&P 500“ sumažėja 1%, „US CORP Stock“ akcijų kursas turėtų sumažėti vidutiniškai 5, 48%.

Paprastai rinkos indeksui pasirenkamas vieno indekso indeksas, ir jei vertybinių popierių elgsena buvo svyruojanti labiau nei rinkos, jo beta vertė bus didesnė už vieną. Jei yra priešingai, jos beta vertė bus mažesnė už vieną. Bendrovė, kurios beta versija didesnė nei viena, bus linkusi sustiprinti rinkos pokyčius (pavyzdžiui, bankininkystės sektoriuje), o verslas, kurio beta versija yra mažesnė nei viena, bus linkęs palengvinti rinkos judėjimą.

Beta gali būti vertinama kaip rizikos matas: kuo didesnė įmonės beta versija, tuo didesnė tikėtina grąža turėtų kompensuoti perteklinę riziką, kurią sukelia nepastovumas.

Todėl, vertinant portfelio valdymą ar investavimą, norima išanalizuoti visus su įmone susijusius rizikos rodiklius, kad būtų galima geriau įvertinti numatomą grąžą.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Beta - tai jautrumas įmonės akcijų kainai indeksui ar etalonui.
• Didesnė nei 1 beta reikšmė rodo, kad įmonės akcijų kaina yra nepastovesnė nei rinkos, o mažesnė nei 1 rodo, kad įmonės akcijų kaina yra mažiau svyruojanti nei rinkos.
• Dėl beta įvertinimo skirtumų, pvz., Dėl skirtingo laiko tarpo, naudojamo duomenims apskaičiuoti, beta gali duoti skirtingų rezultatų.
• „Microsoft Excel“ yra įrankis greitai tvarkyti duomenis ir apskaičiuoti beta versiją.
• Mažos beta atsargos yra mažiau nepastovios nei didelės beta atsargos ir siūlo didesnę apsaugą neramiais laikais.

Skirtingi tos pačios beta versijos rezultatai

Beje, svarbu atskirti priežastis, kodėl beta vertė, kuri pateikiama „Google Finance“, gali skirtis nuo beta versijos „Yahoo Finance“ ar „Reuters“.

Taip yra todėl, kad yra keletas būdų, kaip įvertinti beta kiekį. Į beta skaičiavimą įtraukiami keli veiksniai, tokie kaip laikotarpio, į kurį atsižvelgiama, trukmė, o tai sukuria įvairius rezultatus, kurie galėtų parodyti skirtingą vaizdą. Pvz., Kai kurie skaičiavimai grindžia savo duomenis trejų metų intervalu, o kiti gali naudoti penkerių metų laikotarpį. Šie dveji papildomi metai gali būti dviejų labai skirtingų rezultatų priežastis. Todėl, lyginant skirtingas atsargas, idėja yra pasirinkti tą pačią beta metodiką.

Kaip skaičiuoti beta versiją „Excel“?

Beta skaičiavimas naudojant „Excel“

Beta koeficientą apskaičiuoti paprasta. Beta koeficientui reikia istorinės analizuojamos įmonės akcijų kainų serijos. Mūsų pavyzdyje kaip analizuojamą atsargą naudosime „Apple“ (AAPL), o kaip istorinį indeksą - „S&P 500“. Norėdami gauti šiuos duomenis, eikite į:

• „Yahoo!“ Finansai -> Istorinės kainos ir atsisiųskite „ S&P 500“ ir firmos „ Apple “ laiko eilutes „Adj Close“.

Mes pateikiame tik nedidelį duomenų apie 750 eilučių fragmentą, nes jie yra išsamūs:

Kai turėsime „Excel“ lentelę, lentelės duomenis galime sumažinti iki trijų stulpelių: pirmasis yra data, antrasis yra „Apple“ atsargos, o trečiasis yra „S&P 500“ kaina.

Tada yra du būdai, kaip nustatyti beta. Pirmiausia reikia naudoti beta formulę, kuri apskaičiuojama kaip atsargų grąžos (r _a ) ir indekso grąžos (r _b ), padalyto iš indekso dispersijos, kovariacija (per trejus metus) ).

Norėdami tai padaryti, pirmiausia į savo skaičiuoklę įtraukiame du stulpelius; vienas su rodyklės grąža (mūsų atveju - kasdien) (D skiltis „Excel“) ir su „Apple“ akcijų efektyvumu (E stulpelis „Excel“).

Iš pradžių mes tik atsižvelgiame į pastarųjų trejų metų (apie 750 prekybos dienų) vertes ir „Excel“ formulę, kad apskaičiuotume beta versiją .

BETA FORMULA = COVAR (D1: D749; E1: E749) / VAR (E1: E749)

Antrasis metodas yra atlikti tiesinę regresiją, atsižvelgiant į priklausomą kintamąjį „Apple“ akcijų efektyvumą per pastaruosius trejus metus kaip aiškinamąjį kintamąjį ir indekso našumą per tą patį laikotarpį.

Dabar, kai turime regresijos rezultatus, aiškinamojo kintamojo koeficientas yra mūsų beta (kovariacija padalinta iš dispersijos).

Naudodami „Excel“ galime pasirinkti langelį ir įvesti formulę: „SLOPE“, kuri žymi tiesinę regresiją, taikomą tarp dviejų kintamųjų; pirmasis skirtas „Apple“ kasdienių grąžų serijai (čia: 750 laikotarpių), o antrasis - indekso dienos našumo serijoms, atitinkančioms šią formulę:

BETA FORMULA = SLOPE (E1: E749; D1: D749)

Mes ką tik apskaičiavome „Apple“ akcijų beta vertę (mūsų pavyzdyje 0, 77, atsižvelgiant į dienos duomenis ir apskaičiuotą trejų metų laikotarpį nuo 2012 m. Balandžio 9 d. Iki 2015 m. Balandžio 9 d.).

Maža Beta - Aukšta Beta

Dėl 2007 m. Prasidėjusios pasaulinės finansų krizės daugelis investuotojų prarado labai sunkias pozicijas. Dalyje tų žlugimų žemos beta atsargos sumažėjo daug mažiau nei didesnės beta atsargos rinkos neramumų laikotarpiais. Taip yra todėl, kad jų rinkos koreliacija buvo daug mažesnė, todėl per indeksą sukomponuotos svyravimai nebuvo jaučiami taip ūmiai tų žemų beta akcijų atžvilgiu.

Tačiau visada yra išimčių, atsižvelgiant į mažų beta atsargų pramonę ar sektorius, todėl jų sektoriuje ar pramonėje beta indeksas gali būti žemas, tačiau jų beta lygis yra aukštas.

Todėl mažų beta atsargų palyginimas su didesnėmis beta atsargomis galėtų būti neigiamos rinkos sąlygų neigiamos apsaugos forma. Žemos beta atsargos yra daug mažiau nepastovios; tačiau reikia atlikti kitą analizę atsižvelgiant į pramonės vidaus veiksnius.

Kita vertus, didesnes beta atsargas pasirenka investuotojai, kurie nori ir sutelkia dėmesį į trumpalaikius rinkos svyravimus. Jie nori paversti šį nepastovumą pelnu, nors ir turėdami didesnę riziką. Tokie investuotojai rinktųsi akcijas su didesne beta kaina, kurios siūlo daugiau pakilimų ir nuosmukių bei pradinių taškų sandoriams, nei akcijos su mažesne beta ir mažesne nepastovumu.

Esmė

Svarbu laikytis griežtų prekybos strategijų ir taisyklių bei taikyti ilgalaikį pinigų tvarkymo discipliną visais beta atvejais. Beta strategijų taikymas gali būti naudingas kaip platesnio investavimo plano dalis siekiant sumažinti neigiamos rizikos riziką ar realizuoti trumpalaikį pelną, tačiau svarbu atsiminti, kad jai taip pat taikomi tokie patys rinkos nepastovumo lygiai kaip ir bet kuriai kitai prekybos strategijai.