Kaip apskaičiuoti nuosavybės kainą naudojant „Excel“?

Vertindami skirtingų finansavimo planų santykinį efektyvumą, įmonės naudoja kapitalo vertės nustatymo modelį arba CAPM, kad nustatytų nuosavybės finansavimo kainą. Nuosavybės finansavimas yra kapitalo, sugeneruoto parduodant akcijas, suma. Nuosavo kapitalo finansavimo kaina yra investicijų grąžos norma, reikalinga dabartiniams akcininkams išlaikyti ir pritraukti naujų. Nors ši sąvoka gali atrodyti bauginanti, surinkus reikiamą informaciją, apskaičiuoti CAPM nuosavybės vertę (COE) yra paprasta naudojant „Microsoft Excel“.

COE skaičiavimas naudojant „Excel“

Norėdami apskaičiuoti COE, pirmiausia nustatykite rinkos grąžos normą, nerizikingą grąžos normą ir nagrinėjamų akcijų beta versiją. Rinkos grąžos norma yra tiesiog grąža, kurią sukuria rinka, kurioje prekiaujama bendrovės akcijomis, tokiomis kaip „Nasdaq“ ar „S&P 500“. Nerizikinga norma yra laukiama grąžos norma, tarsi lėšos būtų investuojamos į nulinę kainą. rizikuoti saugumu.

Nors niekas nėra visiškai nerizikingas, JAV iždo vekselių (iždo vekselių) grąžos norma paprastai naudojama kaip nerizikinga palūkanų norma, nes tokio tipo investicijos yra nestabilios ir dėl to, kad grąža užtikrinama vyriausybė. Akcijų beta versija atspindi jos kintamumą, palyginti su platesne rinka. Beta 1 rodo, kad atsargos juda sinchroniškai su plačiąja rinka, o beta versija virš 1 rodo didesnį kintamumą nei rinka. Priešingai, žemesnė nei 1 beta vertė rodo, kad akcijų vertė yra stabilesnė.

E (Ri) = Rf + βi × [E (Rm) Rf], kur: E (Ri) = numatoma turto grąža iRf = nerizikinga grąžos normaβi = turto beta beta (Rm) = laukiama rinkos grąža \ pradžia {suderinta} ir E (R_i) = R_f + \ beta_i \ kartų [E (R_m) R_f] \\ & \ textbf {kur:} \\ & E ​​(R_i) = \ tekstas {Laukiama turto grąža i} \\ & R_f = \ tekstas {nerizikinga grąžos norma} \\ & \ beta_i = \ tekstas {i turto beta versija} \\ & E ​​(R_m) = \ tekstas {laukiama rinkos grąža} \\ \ pabaiga {suderinta} E (Ri ) = Rf + βi × [E (Rm) Rf], kur: E (Ri) = tikėtina turto grąža iRf = nerizikinga grąžos norma βi = turto beta beta (Rm) = laukiama rinkos grąža

Surinkę reikiamą informaciją, „Excel“ programoje įveskite nerizikingą, beta ir rinkos grąžos normą į tris greta esančius langelius, pavyzdžiui, nuo A1 iki A3. Ląstelėje A4 įveskite formulę = A1 + A2 (A3-A1), kad būtų apskaičiuota nuosavybės kaina naudojant CAPM metodą.