Kaip veikia pensijų fondai?

Tradiciniai pensijų planai išnyksta iš privataus sektoriaus, išskyrus planus, susijusius su profesinių sąjungų sutartimis. Viešojo sektoriaus darbuotojai yra didžiausia grupė, turinti aktyvius ir augančius pensijų planus. Tradicinių pensijų planų sudarymą, kaip ir jų dingimo priežastis, lengva suprasti.

Pagrindinė struktūra

Labiausiai paplitęs pensijų planas yra nustatytų išmokų planas. Darbuotojams mokama išmoka, lygi procentams nuo vidutinio atlyginimo, kurį jie gavo per pastaruosius kelerius darbo metus su savo darbdaviu. Formulė, į kurią įeina metai su ta pačia įmone, nustato mokėjimo sumą. Darbuotojų ir darbdavių įmokų fondo išmokų derinys, didžiausią dalį moka darbdaviai.

Paprastai privatūs planai yra sukonfigūruoti mokėti 1% už kiekvienus tarnybos metus, padauginant iš vidutinio atlyginimo už paskutinius penkerius darbo metus. Darbuotojas, išdirbęs 35 metus vienoje įmonėje ir turintis vidutinį darbo užmokestį 50 000 USD, gauna 17 500 USD metinę išmoką. Sąjungos nustatytų išmokų planų bazinės išmokos priklauso nuo narystės Sąjungoje metų ir laiko, praleisto su keliais darbdaviais. Privatūs planai retai turi pragyvenimo išlaidų eskalatorių, nors daugelis sąjungų planų tai daro.

Valstybinių darbuotojų pensijų planai yra dosnesni nei privatūs. Didžiausias šalies pensijų planas, Kalifornijos valstybinių darbuotojų pensijų sistema (CalPERS), moka 2% per metus nuolatiniams darbuotojams ir 2, 5% - visuomenės saugos darbuotojams. Darbuotojas, kurio vidutinis atlyginimas yra 50 000 USD, gauna 35 000 USD per metus, o policijos pareigūnas uždirba 43 750 USD per metus. Valstybiniuose pensijų planuose paprastai yra pragyvenimo išlaidų eskalatorius.

Reglamentas

Privatiems planams taikomas 1974 m. Darbuotojų pensijų pajamų apsaugos įstatymas (ERISA). ERISA nustato būtiniausius pensijų plano tvarkymo standartus dalyvių labui ir pirmiausia rūpinasi dalyvio supratimu apie programos veikimą bei dalyvio teisines teises.

ERISA įsteigė pensijų išmokų garantijų korporaciją (PBGC). PBGC yra pensijų draudimo fondas, apmokestinantis darbdavius ​​priemoka, garantuojančia darbuotojams pensijas, jei darbdavys pasitraukia iš verslo. Maksimali 2016 m. Garantuojama 65-erių metų pensininko iš privačios įmonės suma yra 60 136 USD per metus. Kelių darbdavių planas garantuoja 12 870 USD per metus. 2015 m. Vyriausybės apskaitos tarnybos (GAO) ataskaita rodo, kad PBGC turėjo 184 milijardų dolerių būsimų įsipareigojimų ir 64 milijardų dolerių finansinį deficitą.

ERISA neapima valstybinių pensijų fondų. Valstybiniai pensijų fondai vadovaujasi valstybės vyriausybės nustatytomis taisyklėmis ir kartais valstybės konstitucijomis. PBGC netaikoma viešiesiems planams. Daugelyje valstijų mokesčių mokėtojai yra atsakingi už visų neįvykdytų įsipareigojimų, susijusių su valstybės tarnautojų planais, vykdymą.

Pensijų fondas

Investiciniai įgaliojimai

ERISA nereglamentuoja konkrečių pensijų plano investicijų. ERISA reikalauja, kad plano rėmėjai veiktų kaip patikėtiniai. Jokie interesų konfliktai tarp planų ir asmenų ar subjektų, susijusių su patikėtiniais, neleidžiami. Investicijos turi būti atsargios ir diversifikuotos taip, kad būtų išvengta didelių nuostolių.

Patys pensijų planai nustato mandatą numatomoms vidutinėms grąžos normoms. Kuo didesnė numatoma grąžos norma, tuo mažiau pinigų darbdavys turi skirti plane. „CalPERS“ naudojama 7, 5% norma yra normalus etalonas. Deja, tarp finansų krizės ir nestabilių rinkų daugumai planų trūksta investavimo mandatų. Daugeliui privačių ir valstybinių pensijų fondų skiriama per mažai lėšų, todėl plano rėmėjams reikia pridėti papildomo kapitalo.

Investicinis stilius

Investavimo stiliaus pagrindas yra tai, kad fiduciarinė atsakomybė būtų protinga ir įvairiapusė. Tradicinė investavimo strategija skaido turtą tarp fiksuotų pajamų investicijų, tokių kaip obligacijos, ir nuosavybės vertybinių popierių, tokių kaip „paprastųjų akcijų“ dividendai, privilegijuotosios akcijos ir komercinis nekilnojamasis turtas. Daugelis pensijų fondų atsisakė aktyvaus akcijų portfelio valdymo ir investuoja tik į indekso fondus.

Atsirandanti tendencija yra investuoti tam tikrą turtą į alternatyvias investicijas siekiant didesnės grąžos. Šios alternatyvios investicijos apima privatų kapitalą, rizikos draudimo fondus, žaliavas, išvestines priemones ir aukšto pajamingumo obligacijas. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Neapibrėžtasis fondas ir pensijų fondas: koks skirtumas?“)