Paskatinimo mokestis
Paskatinamasis mokestis yra fondo valdytojo imamas mokestis, pagrįstas fondo veiklos rezultatais per tam tikrą laikotarpį ir paprastai lyginamas su etalonu. Pavyzdžiui, fondo valdytojas gali gauti skatinamąjį mokestį, jei jo fondas per kalendorinius metus pralenkia „S&P 500“ indeksą, ir jis gali padidėti didėjant našumo lygiui.
Skatinamojo mokesčio mažinimas
Paskatinamasis mokestis, dar vadinamas sėkmės mokesčiu, paprastai naudojamas norint susieti vadovo kompensaciją su jo veiklos rezultato lygiu, tiksliau, su finansinės grąžos lygiu. Tokius mokesčius galima apskaičiuoti įvairiais būdais. Pavyzdžiui, atskirose sąskaitose mokestis gali būti susietas su grynojo realizuoto ir nerealizuoto pelno ar gautų grynųjų pajamų pokyčiais.
Rizikos draudimo fonduose, kur skatinimo mokesčiai yra dažnesni, mokestis paprastai apskaičiuojamas atsižvelgiant į fondo ar sąskaitos grynosios turto vertės (GAV) augimą. Rizikos draudimo fondams yra 20% skatinamasis mokestis.
Nors jie yra reti, kai kurie fondai naudoja „amortizatorių“ struktūrą, pagal kurią fondo valdytojas yra baudžiamas prieš investuotoją už tai, kad jis mažėja.
Jungtinėse Valstijose skatinamųjų mokesčių naudojimas, kurį naudoja registruoti patarėjai investicijoms (RIA), yra numatytas 1940 m. Investicijų patarėjų įstatyme ir gali būti imamas tik esant ypatingoms sąlygoms. Vadybininkai, norintys naudoti paskatinimo mokesčius JAV pensijų fondams, privalo laikytis darbuotojų pensijų pajamų saugumo įstatymo (ERISA).
Skatinamojo mokesčio pavyzdys
Investuotojas užima 10 mln. USD poziciją rizikos draudimo fonde, o po metų GAV padidėjo 10% (arba 1 mln. USD), todėl šios pozicijos vertė siekia 11 mln. USD. Vadybininkas uždirbs 20% to 1 milijono dolerių pakeitimo arba 200 000 dolerių. Šis mokestis sumažina GAV iki 10, 8 mln. USD, o tai prilygsta 8% grąža nepriklausomai nuo kitų mokesčių.
Didžiausia fondo vertė per tam tikrą laikotarpį yra vadinama aukšto vandens ženklu. Paprastai skatinamasis mokestis neimamas, jei fondas netenka tokio aukšto. Vadovai paprastai renka mokestį tik tada, kai jie viršija aukšto vandens lygio ženklą.
Kliūtis būtų iš anksto nustatytas grąžos lygis, kurį fondas turi atitikti, kad uždirbtų skatinamąjį mokestį. Kliūtys gali būti indekso arba nustatyto procentinio dydžio rinkinio pavidalu. Pvz., Jei 10% grynosios grynosios grynosios turto dalies augimui kyla 3% kliūtis, skatinamasis mokestis būtų imamas tik už 7% skirtumą. Rizikos draudimo fondai pastaraisiais metais buvo pakankamai populiarūs, kad dabar, palyginti su metais po Didžiojo nuosmukio, mažiau iš jų naudojasi kliūtimis.
Paskatinamojo mokesčio kritika
Išradimų mokesčių kritikai, tokie kaip Warrenas Buffettas, teigia, kad jų iškreipta struktūra, kai valdytojas dalijasi fondo pelnu, bet ne nuostoliais, tik vilioja valdytojus prisiimti per didelę riziką, kad padidintų grąžą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.