Palūkanų normos apykaklė
Palūkanų normos apykaklė yra investavimo strategija, kurioje naudojamos išvestinės priemonės, siekiant apsaugoti investuotoją nuo palūkanų normos svyravimo. Palūkanų normos apykaklė apsaugo skolininką nuo kylančių palūkanų normų, tuo pačiu nustatant žemiausias palūkanų normas.
NUOLAIDA NUO palūkanų normos apykaklės
Apykaklė yra pasirinkimo strategija, apimanti pagrindinio vertybinio popieriaus pirkimą ir apsauginio įnašo pirkimą, tuo pat metu parduodant padengtą kvietimą prieš valdą. Už skambučio rašymą gauta priemoka sumokama už pardavimo pasirinkimo sandorio įsigijimą. Be to, raginimas užkerta kelią didėjančiam pagrindinio vertybinio popieriaus kainos padidėjimo potencialui, tačiau apsaugo apsidraudimą nuo neigiamo vertybinio popieriaus vertės pokyčio. Apykaklės tipas yra palūkanų normos apykaklė.
Palūkanų normos apykaklė apima tuo pačiu metu įsigyjamą palūkanų normos viršutinę ribą ir parduodant palūkanų normos žemiausią kainą tame pačiame indekse už tą patį terminą ir tariamą pagrindinę sumą.
Palūkanų normos viršutinė riba ir aukščiausia riba
Palūkanų normos viršutinė riba yra kintamos palūkanų normos skolos priemonių atidėjinys, kuriam nustatomos viršutinės palūkanų normos palūkanoms mokėti. Tai tiesiog kintamų palūkanų normos indekso, paprastai 3 arba 6 mėnesių LIBOR, pasirinkimo pasirinkimo sandorių serija, sutampanti su paskolos davėjo kintamųjų įsipareigojimų galiojimo terminu. Šios išvestinės priemonės pradinė kaina arba mažiausia norma rodo maksimalią palūkanų normą, kurią moka viršutinės ribos pirkėjas.
Palūkanų normos riba yra minimali palūkanų norma, kuri gali būti mokama už sutartį. Tai sumažina riziką šaliai, gaunančiai palūkanų mokėjimą, nes kupono mokėjimas kiekvienu laikotarpiu bus ne mažesnis už tam tikrą žemiausią normą arba įspėjimo normą.
Palūkanų normos apykaklė
Palūkanų normos apykaklė gali būti efektyvus būdas apdrausti palūkanų normos riziką, susijusią su obligacijų laikymu. Turėdamas palūkanų normos apykaklę, investuotojas perka viršutinę palūkanų normą, kuri finansuojama iš priemokos, gautos pardavus palūkanų normos žemiausią kainą. Atminkite, kad obligacijų kainos ir palūkanų normos yra atvirkščios - mažėjant palūkanų normoms, kyla obligacijų kainos ir atvirkščiai. Palūkanų normos apykaklės pirkėjo tikslas yra apsaugoti nuo kylančių palūkanų normų. Įsigiję palūkanų normos viršutinę ribą (pardavimo pasirinkimo sandoris), galite garantuoti maksimalų obligacijų vertės sumažėjimą. Nors palūkanų normos žemiausia riba (pirkimo pasirinkimo sandoris) riboja galimą obligacijos vertės padidėjimą, kai sumažėja palūkanų normos, tačiau ji suteikia išankstinius grynuosius pinigus ir sukuria pajamas iš premijų, kurios padengia viršutines ribas.
Tarkime, kad investuotojas įeina į apykaklę, nusipirkdamas viršutines ribas, kurių 10% įspėjimo procentas, ir parduoda grindis, kurių kainos yra 8%. Kai palūkanų norma yra didesnė nei 10%, investuotojas gaus išmoką iš viršutinės ribos pardavėjo. Jei palūkanų norma nukrenta žemiau 8%, ty yra žemiau grindų, tas investuotojas, kuriam skambina trumpai, dabar turi sumokėti šalis, kuri įsigijo grindis.
Akivaizdu, kad palūkanų normos apykaklės strategija apsaugo investuotoją, ribodama maksimalią palūkanų normą, mokamą už apykaklės viršutinės ribos, tačiau aukojama dėl palūkanų normos kritimo pelningumo.
Reversinė palūkanų normos apykaklė
Apversta palūkanų normos apykaklė apsaugo skolintoją, pvz., Banką, nuo mažėjančių palūkanų normų. Tai apima palūkanų normos žemiausio lygio pirkimą (arba ilgą) ir palūkanų normos viršutinės ribos pardavimą (arba trumpą). Iš trumpo dangtelio gauta priemoka iš dalies kompensuoja už ilgą grindą sumokėtą priemoką. Už ilgą aukštą mokama, kai palūkanų norma nukrenta žemiau grindų vykdymo normos. Trumpa kapitalizacija moka, kai palūkanų norma viršija viršutinę ribą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.