Investicijų patarėjas prieš brokerį: koks skirtumas?

Nors jų darbas gali atrodyti panašus į pašalinių asmenų, patarėjai investicijų klausimais ir brokeriai atlieka labai skirtingus vaidmenis finansinėse paslaugose. Žemiau mes pabrėžiame panašumus ir skirtumus tarp patarėjo investavimo klausimais (dar vadinamo finansiniu patarėju) ir brokerio.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Investicijų konsultantams mokamas fiksuotas mokestis arba procentas nuo AUM, kad jie galėtų patarti klientams dėl vertybinių popierių ir (arba) valdyti portfelius.
• Tarpininkams mokami komisiniai mokesčiai už sandorių vykdymą arba turto pirkimą ir pardavimą klientams.
• Brokerius ir patarėjus investicijoms reguliuoja skirtingos įstaigos ir jiems reikalinga skirtinga kvalifikacija (pvz., FINRA reguliuoja brokerius, o SEC reguliuoja patarėjus investavimo klausimais).
• Abiem specialistams teisiškai draudžiama teikti patarimus, kurie prieštarauja jų klientų poreikiams.

Brokeriai

Prieš pradedant prekybą internetu, prieiga prie brokerio tradiciškai buvo prabanga, skirta turtingiesiems. Individualūs investuotojai turėjo labai mažai arba visai neturėjo galimybės patekti į rinką ir turėjo pateikti savo pavedimus per licencijuotą brokerį (paprastai telefonu). Už tai makleriai apmokestino labai didelius komisinius mokesčius. Tačiau internetinių nuolaidų maklerių atsiradimas pakeitė brokerio darbą.

Dabar asmenys, norintys prekiauti vertybinių popierių biržoje, nebereikalauja budėjimo tarpininko, kad įvykdytų pirkimo ir pardavimo pavedimus, ir gali turėti tiesioginę prieigą net už centus komisiniuose. Nors brokeriai vis dar vykdo pavedimus, daugelis jų išplėtė savo paslaugas pritaikydami individualizuotą investicijų valdymą, kad pateisintų didesnių komisinių apmokestinimą.

Šiomis dienomis nėra reta, kad makleriai yra dvejopai registruoti kaip patarėjai investicijų klausimais. Brokeriai taip pat gali būti įtraukti į pardavimo komandos dalį privačiose platinimo vietose, pirminiuose viešuose aukcionuose (antrinėse akcijų emisijose) ar antrinėse emisijose. Dirbdami kartu su savo firmos įmonių finansų departamentais, brokeriai gali stengtis parduoti savo klientams naują naują emisiją ar privatų sandorį, kad padėtų įmonei surinkti kapitalą. Už tai makleris gali gauti komisinius, akcijas ar varantus išleidžiančioje įmonėje.

Investicijų konsultantai

Investicijų konsultantai, atvirkščiai, dirba pagal mokesčių sistemą, skirtą investuoti į individualius kliento poreikius ir dažnai investuojančius patarimus, tvarko investicines sąskaitas. Pvz., Investicijų patarėjas gali kartu su klientu sukurti visą turto valdymo sistemą, įskaitant pagalbą klientams planuojant mokesčius, nekilnojamąjį turtą ir hipoteką. Negalima painioti su finansų patarėju, patarėjai investavimo klausimais yra įregistruoti ir reguliuojami Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) ir valstybės reguliavimo institucijos. Investicijų konsultantai taip pat žinomi kaip turto valdytojai, investicijų valdytojai ir turto valdytojai.

Pagrindiniai reglamentų skirtumai

Investicijų konsultantai taip pat laikosi aukštesnio teisinio lygio nei brokeriai. Jungtinėse Valstijose patariantys investuotojai privalo laikytis 1940 m. Investicinių patarėjų įstatymo, kuris pataria konsultantams atlikti patikėtinio pareigas, atsižvelgiant į jų klientų sąskaitas. Fiduciarinė pareiga, kuri yra teisiškai vykdoma pagal Patarėjų įstatymo 206 straipsnio 1 ir 2 dalis, draudžia patarėjams „naudoti bet kokį prietaisą, schemą ar pavyzdį, kad apgautų bet kurį klientą ar potencialų klientą“.

Standartas taip pat įpareigoja patarėją „patvirtinti„ labai sąžiningą pareigą “ir visapusiškai bei sąžiningai atskleisti reikšmingus faktus“, kaip dalį patarėjo pareigos vykdyti lojalumą ir rūpestingumą. Tai apima „įpareigojimą neperduoti klientų interesų savo interesams“. Dėl šio patikėtinio elgesio svarbos dauguma investavimo patarėjų gali priimti sprendimus dėl klientų investavimo, prieš tai negavę kliento leidimo.

Iki 2011 m. Visi investavimo konsultantai, turintys 30 milijonų dolerių ar daugiau valdomo turto (AUM), turėjo registruotis JAV vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC), tuo tarpu patarėjams, turintiems mažiau nei 25 milijonus dolerių, reikėjo tik registruotis savo valstybinėje reguliavimo institucijoje. 2011 m. Doddo ir Franko įstatymas padidino minimalaus valdomo turto, skirto SEC registracijai, dydį iki 110 mln. USD.

Brokeriai, kuriuos SEC vertina kaip „bet kuriuos asmenis, užsiimančius vertybinių popierių sandoriais kitų sąskaita“ (tarp kurių gali būti ir patarėjų investavimo klausimais), privalo registruotis SEC ir savireguliacijos organizacijoje. Labiausiai žinoma brokerių savireguliavimo organizacija yra Finansų pramonės reguliavimo institucija (FINRA).

Pagrindiniai bandymo ir licencijavimo skirtumai

Investicijų konsultantams ir makleriams taip pat taikomi skirtingi mokymo ir licencijavimo reikalavimai. Brokeriai turi išlaikyti 7 seriją, kitaip vadinamą Bendrojo vertybinių popierių atstovo egzaminu; 7 serija taip pat yra tolesnių vertybinių popierių pramonės egzaminų pirmtakas. Kita vertus, būsimi patarėjai investicijoms turi išlaikyti 65 serijos egzaminą, kuris yra reikalavimas, kad jie galėtų sumokėti finansines konsultacijas.

Papildomas skirtumas tarp 7 ir 65 serijų yra tas, kad tik 7 serijoje reikalaujama, kad asmuo prieš remdamasis bandymu remtų asmenį. 65 serija taip pat dažnai naudojama sertifikuotų valstybinių apskaitininkų (CPA), kad galėtų pradėti patariamąjį investavimo verslą. Skirtingai nuo kvalifikuotų finansų analitikų (CFA) ir sertifikuotų finansų planuotojų (CFP), CPA paskyrimas neatitinka išankstinių sąlygų atsisakyti 65 serijos egzamino.