K santykis
K-koeficientas tiria nuosavybės grąžos nuoseklumą laikui bėgant. Santykio duomenys gauti iš pridėtinės vertės mėnesio indekso (VAMI), kuris seka pradinę 1 000 USD pradinių investicijų į analizuojamą vertybinį popierių eigą. K-koeficientas apskaičiuojamas taip: K-koeficientas tiria nuosavybės grąžos nuoseklumą laikui bėgant. K santykis apskaičiuojamas taip:
K - santykis = „LogVAMI“ regresijos linijos nuolydis * Stebėjimų skaičiaus per metus kvadratinis šaknis
(Standartinė nuolydžio paklaida * Stebėjimų skaičius)
„K“ santykis
K santykį sukūrė išvestinių finansinių priemonių prekybininkas ir statistikas Larsas Kestneris, kaip būdą pašalinti suvoktą grąžos analizės spragą. Kadangi investuotojai bijo tiek grąžos, tiek nuoseklumo, „Kestner“ suprojektavo savo „K“ koeficientą rizikai palyginti su grąža įvertinti, analizuodama, kaip laikui bėgant stabili yra vertybinių popierių, portfelio ar valdytojo grąža. Įvertinant riziką atsižvelgiama ne tik į pačią grąžą, bet ir į tų grąžų tvarką. Skaičiavimas apima tiesinės regresijos atlikimą pagal pridėtinės vertės mėnesio indekso (VAMI) kreivės logaritminę kaupiamąją grąžą. Tada regresijos rezultatai naudojami K santykio formulėje. Nuolydis yra grąža, kuri turėtų būti teigiama, tuo tarpu standartinė nuolydžio paklaida rodo riziką.
Ką rodo „K-Ratio“?
Šis koeficientas išmatuoja vertybinių popierių grąžą per tam tikrą laiką, ir jis laikomas gera priemone vertinant nuosavybės vertybinius popierius, nes atsižvelgiama į grąžos tendenciją, o ne į momentinius momentinius momentus. K santykis leidžia palyginti kaupiamąsias skirtingų akcijų (ir akcijų valdytojų) pajamas laikui bėgant. Nuo plačiai naudojamos „Sharpe“ priemonės ji skiriasi tuo, kad atsižvelgiama į grąžinimo tvarką. Praktiškai K santykis yra suprojektuotas taip, kad būtų vertinamas kartu su kitomis atlikimo rodikliais ir kartu su jais.
Be to, kad jie naudojami analizuojant atskirų akcijų grąžą, stiliaus kategorijas ir fondų valdytojus, K santykis taip pat gali būti apskaičiuojamas obligacijoms. K koeficientai skirsis įvairiose turto klasėse (vietinės akcijos palyginti su obligacijomis ir besivystančių rinkų akcijomis), turto klasėse (pvz., Didelės ribos, palyginti su mažos kapitalizacijos) ir pagal laikotarpį.
2003 m. „Kestner“ pristatė modifikuotą savo pradinio K santykio versiją, kuri pakeitė skaičiavimo formulę įtraukiant grįžtamųjų duomenų taškų skaičių į vardiklį. Jis pristatė dar vieną modifikaciją, prie kurios pridedamas skaitiklio kvadratinės šaknies skaičiavimas, 2013 m.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.