Lambda
Viena iš „graikų“ lambda yra pasirinkimo sandorio dolerio kainos pokyčio santykis su 1% numatomo bazinio turto kainų nepastovumo, dar vadinamo numanomu nepastovumu, pokyčiu. „Lambda“ nurodo investuotojams, kiek pasikeis pasirinkimo sandorio kaina, atsižvelgiant į numanomą nepastovumo pokytį, net jei faktinė pagrindinės priemonės kaina nesikeis.
„Lambda“ vertė yra didesnė, kuo toliau yra pasirinkimo sandorio galiojimo laikas, ir jis mažėja artėjant galiojimo laikui. Kaip atskiras pasirinkimo sandoris turi lambda, taip ir opcionų portfelis turi grynąją lambda, kuri nustatoma sudedant kiekvienos atskiros pozicijos lambdas.
Parinkčių analizėje lambda vartojama pakaitomis su vega, kappa ir sigma terminais.
LABDYMAS LABDA
Lambda keičiasi, kai pagrindinio turto kainos smarkiai svyruoja arba padidėja. Pavyzdžiui, jei pasirinkimo sandorio kaina kinta 10%, kai kintamumas padidėja 5%, tada jo lambda vertė yra 2, 0. Lambda apskaičiuojama pagal kainos pokytį, padalytą iš kintamumo padidėjimo.
Jei lambda yra didelė, pasirinkimo sandorio vertė yra labai jautri mažiems nepastovumo pokyčiams. Jei lambda yra maža, nepastovumo pokyčiai neturės didelės įtakos pasirinkimo sandoriui. Teigiama lambda yra susijusi su ilgu opcionu ir reiškia, kad opcija tampa vertingesnė, kai kintamumas padidėja. Priešingai, neigiama lambda yra susijusi su trumpu pasirinkimo sandoriu ir reiškia, kad opcija tampa vertingesnė, kai mažėja nepastovumas.
Lambda yra vienas iš svarbiausių variantų graikai. Kitos svarbios galimybės graikai apima:
- Delta, kuria įvertinamas pagrindinio turto kainos pokyčio poveikis
- Gama, matuojanti deltos kitimo greitį
- Theta, matuojanti likusio laiko kitimo įtaką, taip pat vadinamą laiko mažėjimu
Lambda veikime
Jei „ABC“ akcijų dalis balandžio mėn. Kainuoja 40 USD, o 45 GALIO mėn. Skambutis parduodamas už 2 USD. Opciono lambda yra 0, 15, o kintamumas - 20%.
Jei bazinis kintamumas padidėjo nuo 1% iki 21%, tada teoriškai pasirinkimo sandorio kaina turėtų pakilti aukščiau iki 2 USD + (1 x 0, 15) = 2, 15 USD.
Arba, jei kintamumas sumažėjo nuo 3% iki 17%, pasirinkimo sandoris turėtų sumažėti iki 2 USD - (3 x 0, 15) = 1, 55 USD
Numanomas nepastovumas
Numanomas kintamumas yra apskaičiuotas vertybinio popieriaus kainos nepastovumas arba išpopuliarėjimas ir dažniausiai naudojamas nustatant kainų variantus. Paprastai, bet ne visada, numanomas kintamumas padidėja, kai rinka yra lėtėja arba kai investuotojai mano, kad turto kaina laikui bėgant mažės. Paprastai, bet ne visada, mažėja, kai rinka yra smarkiai padidėjusi arba kai investuotojai mano, kad laikui bėgant kaina kils. Šis judėjimas vyksta dėl bendro įsitikinimo, kad Lokinės rinkos yra rizikingesnės nei bulių rinkos. Numanomas kintamumas yra būdas įvertinti vertybinių popierių vertės būsimus svyravimus ateityje, remiantis tam tikrais numatomaisiais veiksniais.
Kaip minėta anksčiau, „lambda“ matuoja teorinį procentinio kainų pokytį kiekvienam procentiniam pokyčiui, atsižvelgiant į numanomą kintamumą. Tariamasis kintamumas (IV) apskaičiuojamas naudojant pasirinkimo sandorių kainodaros modelį ir nustato, kokios dabartinės rinkos kainos įvertins pagrindinio turto būsimą kintamumą. Vis dėlto numanomas kintamumas gali skirtis nuo tikrovės nepastovumo ateityje.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.