„LIBOR-in-Arrears“ apsikeitimas
LIBOR įsiskolinimo įsiskolinimas yra panašus į įprastą ar vanilės apsikeitimą, tačiau kintama palūkanų pusė nustatoma atstatymo laikotarpio pabaigoje, o ne pradžioje. Tada ši norma taikoma atgaline data.
Trumpas apibrėžimas yra tas, kad vanilės apsikeitimo sandoris iš anksto nustato normą ir sumoka vėliau (įsiskolinus), o įsiskolinimų apsikeitimo sandoriai nustato ir sumoka vėliau (įsiskolinimus).
Šis apsikeitimas turi keletą kitų pavadinimų, įskaitant: įsiskolinimo apsikeitimą, atstatymo apsikeitimą, atgalinį pakeitimą ir atidėtą atstatymo apsikeitimą.
Supratimas apie „LIBOR-in-Arrears Swap“
LIBOR įsiskolinimo struktūra buvo įvesta devintojo dešimtmečio viduryje, kad investuotojai galėtų pasinaudoti potencialiai krentančiomis palūkanų normomis. Tai yra strategija, kurią naudoja investuotojai ir skolininkai, kurie vadovaujasi palūkanų normomis ir tiki, kad jos kris.
Apsikeitimo sandoriai keičia fiksuotų palūkanų normos investicijų pinigų srautus į kintančių palūkanų normos investicijų srautus. Kintama palūkanų norma paprastai grindžiama indeksu, tokiu kaip Londono tarpbankinė palūkanų norma (LIBOR) ir iš anksto nustatyta suma. LIBOR yra palūkanų norma, kuria bankai gali skolintis lėšas iš kitų bankų „Eurocurrency“ rinkoje. Paprastai visos normos nustatomos apsikeitimo pradžioje ir, jei taikoma, vėlesnių atstatymo laikotarpių pradžioje, kol apsikeitimo terminas baigiasi.
„Įsiskolinimo“ apibrėžimas yra pinigai, kurie yra skolingi ir turėjo būti sumokėti anksčiau. Skolos LIBOR apsikeitimo sandorio atveju apibrėžimas labiau nukreiptas į paties, o ne paties mokėjimo apskaičiavimą.
Įprasto ar paprasto vanilės apsikeitimo sandorio atveju kintama norma nustatoma atstatymo laikotarpio pradžioje ir išmokama to laikotarpio pabaigoje. Įsiskolinimų apsikeitimo atveju pagrindinis skirtumas yra tada, kai apsikeitimo sutartyje imamas LIBOR tarifas ir nustatoma, koks turėtų būti mokėjimas. Vanilės apsikeitimo sandorio metu LIBOR norma naujo laikotarpio pradžioje yra bazinė norma. Įsiskolinimų apsikeitimo atveju LIBOR norma grąžinimo laikotarpio pabaigoje yra bazinė norma.
„LIBOR-In-Arrears Swap“ naudojimas
Vanilės apsikeitimo kintama palūkanų pusė, šiuo atveju LIBOR, atkuriama kiekvieną atstatymo datą. Jei trijų mėnesių LIBOR yra bazinė palūkanų norma, kintama palūkanų norma pagal apsikeitimo sandorį išmokama per tris mėnesius, o tuometinis trijų mėnesių LIBOR nustatys kito laikotarpio normą. Įsiskolinimų apsikeitimo sandorio atveju einamojo laikotarpio norma nustatoma per tris mėnesius, kad būtų padengtas ką tik pasibaigęs laikotarpis. Antrojo trijų mėnesių laikotarpio įkainis nustato šešis mėnesius pagal sutartį ir t. T.
Jei investuotojas mano, kad LIBOR per keletą ateinančių metų sumažės, ir nori tik išnaudoti šią galimybę, jis tikisi, kad kiekvieno naujo nustatymo laikotarpio pabaigoje jis bus mažesnis nei pradžioje. Investuotojas galėtų sudaryti apsikeitimo sandorį, kad gautų LIBOR ir sumokėtų įsiskolinimus LIBOR per visą sutarties galiojimo laiką. Atminkite, kad šiuo atveju abi normos yra kintamos.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.