Likvidumo spąstai
Likvidumo spąstai - tai situacija, kai žemos palūkanų normos ir aukštos taupymo normos daro pinigų politiką neveiksmingą. Likvidumo spąstuose vartotojai pasirenka vengti obligacijų ir laiko savo santaupas taupydami dėl vyraujančio įsitikinimo, kad greitai pakils palūkanų normos (tai sumažins obligacijų kainas). Kadangi obligacijos yra atvirkščiai susijusios su palūkanų normomis, daugelis vartotojų nenori laikyti turto, kurio kaina, tikimasi, kris.
Rezervų bankas ir likvidumo spąstai
Likvidumo spąstuose, jei šalies atsargų bankas, pavyzdžiui, JAV federalinis rezervų bankas, bandytų skatinti ekonomiką didindamas pinigų pasiūlą, palūkanų normai tai neturėtų jokios įtakos, nes nereikia žmonių skatinti, kad jie laikytų papildomus pinigus grynaisiais.
Vykdydami likvidumo spąstus, vartotojai ir toliau laiko lėšas įprastose indėlių sąskaitose, tokiose kaip taupomosios ir čekinės sąskaitos, o ne kituose investavimo variantuose, net kai centrinės bankininkystės sistema bando skatinti ekonomiką įvesdama papildomų lėšų. Dėl aukšto vartotojų santaupų lygio, kurį dažnai skatina tikėti neigiami ekonominiai įvykiai, pinigų politika tampa neveiksminga.
Tikėjimas būsimu neigiamu įvykiu yra esminis dalykas, nes vartotojams kaupiant grynuosius pinigus ir parduodant obligacijas obligacijų kainos mažės, o pajamingumas didės. Nepaisant kylančio pajamingumo, vartotojai nėra suinteresuoti pirkti obligacijas, nes obligacijų kainos krinta. Jie verčiau laiko grynųjų pinigų mažesnį pelną.
Likvidumo spąstų požymiai
Vienas likvidumo spąstų žymeklis yra žemos palūkanų normos. Žemos palūkanų normos gali turėti įtakos obligacijų savininkų elgesiui, taip pat ir kitiems susirūpinimą keliantiems klausimams, susijusiems su dabartine šalies finansine būkle, todėl obligacijas galima parduoti ekonomikai kenksmingu būdu. Be to, papildžius pinigų pasiūlą kainų lygis nepasikeičia, nes vartotojų elgesys yra linkęs taupyti lėšas mažos rizikos būdais. Kadangi pinigų pasiūlos padidėjimas reiškia, kad daugiau pinigų yra ekonomikoje, pagrįsta, kad dalis tų pinigų turėtų tekėti didesnio pajamingumo turtui, pavyzdžiui, obligacijoms. Tačiau likvidumo spąstuose jis nesibaigia, o tiesiog sutaupomos pinigų sąskaitose.
Vien tik žemos palūkanų normos neapibrėžia likvidumo spąstų. Kad padėtis būtų tinkama, trūksta obligacijų savininkų, norinčių išlaikyti savo obligacijas, ir riboto investuotojų, norinčių jas įsigyti, pasiūlos. Užuot investavę, investuotojai teikia pirmenybę griežtoms grynųjų pinigų taupymui. Jei investuotojai vis dar yra suinteresuoti laikyti ar pirkti obligacijas tuo metu, kai žemos palūkanų normos, net artėja prie nulio procento, padėtis nėra laikoma likvidumo spąstais.
Kreditoriai ir skolininkai
Svarbi likvidumo spąstų problema yra susijusi su finansų įstaigomis, turinčiomis problemų ieškant kvalifikuotų skolininkų. Tai dar apsunkina tai, kad palūkanų normoms artėjant prie nulio, mažai galimybių papildomoms paskatoms pritraukti aukštos kvalifikacijos kandidatus. Šis skolininkų trūkumas dažnai pasireiškia ir kitose srityse, kur vartotojai dažniausiai skolinasi pinigus, pavyzdžiui, automobiliams ar namams pirkti.
Kietėjimas likvidumo spąstus
Yra keletas būdų, kaip padėti ekonomikai išeiti iš likvidumo spąstų. Nei vienas iš jų negali veikti pats, tačiau gali padėti paskatinti vartotojų pasitikėjimą vėl pradėti leisti / investuoti, o ne taupyti.
- Federalinis rezervų bankas gali kelti palūkanų normas, dėl kurių žmonės gali daugiau investuoti, o ne kaupti pinigus. Tai gali neveikti, tačiau tai yra vienas iš galimų sprendimų.
- (Didelis) kainų kritimas. Kai tai atsitiks, žmonės tiesiog negali padėti sau išleisti pinigų. Mažesnių kainų suvilioti tampa per daug patrauklu, o taupant lėšas pasinaudojama tomis žemomis kainomis.
- Didėja vyriausybės išlaidos. Kai vyriausybė tai daro, tai reiškia, kad vyriausybė yra atsidavusi ir pasitikinti nacionaline ekonomika. Ši taktika taip pat skatina darbo vietų augimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Likvidumo spąstai yra tada, kai pinigų politika tampa neveiksminga dėl labai žemų palūkanų normų, o vartotojai renkasi taupymą, o ne investuoja į didesnio pajamingumo obligacijas / investicijas.
- Likvidumo spąstai priklauso nuo ekonominių sąlygų, tačiau yra ir psichologiniai, nes dėl neigiamos ekonominės nuomonės vartotojai renkasi kaupti grynuosius pinigus, užuot pasirinkę geriau apmokamas investicijas.
- Likvidumo spąstai neapsiriboja obligacijomis. Tai taip pat daro įtaką kitoms ekonomikos sritims, nes vartotojai mažiau išleidžia produktams, o tai reiškia, kad įmonės mažiau linkusios samdyti.
- Keletas būdų, kaip išeiti iš likvidumo spąstų, yra palūkanų normos kėlimas, tikintis, kad padėtis susitvarkys, nes kainos nukris iki patrauklaus lygio, arba padidės vyriausybės išlaidos.
Realusis likvidumo spąstų Japonijoje pavyzdys
Pradedant 1990 m., Japonija susidūrė su likvidumo spąstais. Palūkanų normos ir toliau mažėjo, tačiau investicijos pirkti buvo mažai skatinamos. Dešimtajame dešimtmetyje Japonija patyrė defliaciją, o 2019 m. Palūkanų norma vis dar yra neigiama - 0, 1%. Pagrindinis „Nikkei 225“, pagrindinis Japonijos akcijų indeksas, nukrito nuo aukščiausio lygio - 39 260 - 1990 m. Pradžioje, o 2019 m. Vis dar išlieka gerokai mažesnis už tą viršūnę. Indeksas pasiekė daugiametę aukščiausią lygį - 24 448 2018 m.
Vyriausybės kartais perka arba parduoda obligacijas, kad padėtų kontroliuoti palūkanų normas, tačiau tokiose neigiamose sąlygose obligacijų pirkimas daro mažai, nes vartotojai nori parduoti tai, ką turi, kai tik gali. Todėl tampa sunku padidinti derlių aukštyn ar žemyn, o dar sunkiau - paskatinti vartotojus naudotis nauja norma.
Kaip aptarta aukščiau, kai vartotojai bijo dėl praeities ar ateities įvykių, sunku juos paskatinti išleisti ir netaupyti. Vyriausybės veiksmai tampa ne tokie veiksmingi, kaip tada, kai vartotojai labiau siekia rizikos ir pelno, kaip yra tada, kai ekonomika yra sveika.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.