Maržinė skola
Maržinė skola yra skola, kurią maklerio klientas prisiima prekiaudamas marža. Pirkdami vertybinius popierius per brokerį, investuotojai gali pasirinkti grynųjų pinigų sąskaitą ir patys padengti visas investicijas arba iš anksto naudotis maržine sąskaita, ty jie skolinasi dalį pradinio kapitalo iš savo brokerio. Dalis, kurią investuoja skolintojai, yra žinoma kaip garantinė skola; dalis, kurią jie patys finansuoja, yra marža arba nuosavas kapitalas (nepainiokite su vertybiniais popieriais, kuriais klientas prekiauja, kurie patys gali būti akcijos).
SUMAŽINAMOS SUMOS SUMA
Maržos skola gali būti naudojama skolinantis vertybinį popierių trumpam pardavimui, o ne skolinantis pinigus, su kuriais galima įsigyti vertybinį popierių. Įsivaizduokite, kad „Sheila“ nori nusipirkti 1000 „Johnson & Johnson“ akcijų už 100 USD už akciją. Šiuo metu ji nenori nurašyti visų 100 000 USD, tačiau Federalinės atsargų valdybos nutarimas T riboja brokerio paskolą jai 50% pradinių investicijų. Brokeriai dažnai turi savo taisykles dėl pirkimo su marža, kurios gali būti griežtesnės nei reguliavimo institucijų “. Ji užstato 50 000 USD pradinę maržą, o prisiima 50 000 USD maržą skolą. Tada jos įsigytos 1000 „Johnson & Johnson“ akcijų yra šios paskolos įkaitas.
Maržinės skolos rizika
Du scenarijai iliustruoja galimą riziką ir naudą, atsirandančią dėl maržos skolos prisiėmimo. Pirmajame „Johnson & Johnson“ kaina nukrenta iki 60 USD. Šeilos marža skola išlieka 50 000 USD, tačiau jos nuosavas kapitalas sumažėjo iki 10 000 USD. Akcijų vertė (1 000 × 60 USD = 60 000 USD) atėmus jos maržinę skolą. Finansų pramonės reguliavimo tarnyba (FINRA) ir biržos reikalauja 25% išlaikymo maržos reikalavimo, o tai reiškia, kad klientų nuosavybė turi būti didesnė už šį santykį garantinių įmokų sąskaitose.
Nepatenkinus išlaikymo maržos reikalavimo, garantinis įkainis reikalaujamas, nebent Sheila įneštų 5000 USD grynaisiais, kad jos marža sudarytų iki 25% vertybinių popierių 60 000 USD vertės, brokeris turi teisę parduoti savo akcijas (apie tai nepranešdamas), kol jos sąskaita neatitiks taisykles. Tai vadinama papildomos vertės reikalavimu. Tokiu atveju, pasak FINRA, brokeris likviduotų 20 000 USD vertės akcijas, o ne 4 000 USD, kurių galima tikėtis (10 000 USD + 4 000 USD yra 25% 60 000–4 000 USD). Taip yra dėl maržos taisyklių veikimo.
Maržos skolos atlygis
Antrasis scenarijus parodo galimą prekybos naudą su marža. Pasakykite, kad aukščiau pateiktame pavyzdyje „Johnson & Johnson“ akcijų kaina pakyla iki 150 USD. Dabar „Sheila“ 1 000 akcijų vertė siekia 150 000 USD, iš kurių 50 000 sudaro maržos skola ir 100 000 USD nuosavybė. Jei Sheila parduoda komisinius ir nemokamai, ji grąžina brokeriui 100 000 USD. Jos investicijų grąža (IG) yra lygi 100%, arba 150 000 USD už pardavimą atėmus 50 000 USD, atėmus 50 000 USD pradinę investiciją, padalytą iš pradinės 50 000 USD investicijos.
Dabar tarkime, kad Sheila akcijas pirko naudodama grynųjų pinigų sąskaitą, tai reiškia, kad ji finansavo visas pradines 100 000 USD investicijas, todėl jai pardavus brokerį grąžinti nereikia. Jos IG šiame scenarijuje yra lygi 50% arba 150 000 USD atėmus 100 000 USD pradinę investiciją, padalytą iš 100 000 USD pradinių investicijų.
Abiem atvejais jos pelnas buvo 50 000 USD, tačiau pagal papildomos sąskaitos scenarijų ji uždirbo tuos pinigus naudodama perpus mažiau savo kapitalo nei grynųjų pinigų sąskaitos scenarijuje. Kapitalas, kurį ji išlaisvino prekiaudamas marža, gali būti nukreiptas kitoms investicijoms. Šie scenarijai iliustruoja pagrindinius kompromisus, susijusius su sverto įgijimu: galima didesnė nauda, kaip ir rizika.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.