Pagrindinė ribotos atsakomybės bendrija - MLP
Pagrindinės komanditinės bendrijos (MLP) yra verslo įmonė, egzistuojanti kaip viešosios apyvartos ribotos atsakomybės bendrija. Jie sujungia privačios partnerystės mokesčių lengvatas - pelnas apmokestinamas tik tada, kai investuotojai gauna paskirstymą, su viešai parduodamos bendrovės (PTP) likvidumu.
Pagrindinė komanditinė bendrija prekiauja nacionalinėse biržose. MLP yra įsteigtos tam, kad pasinaudotų grynųjų pinigų srautais, nes reikalaujama paskirstyti visas turimas grynųjų pinigų sumas investuotojams. Jie taip pat gali padėti sumažinti kapitalo sąnaudas imlioms įmonėms, tokioms kaip energetikos sektorius.
Pirmasis MLP buvo organizuotas 1981 m. Tačiau iki 1987 m. Kongresas iš tikrųjų apribojo jų naudojimą nekilnojamojo turto ir gamtos išteklių sektoriams. Šie apribojimai buvo nustatyti dėl susirūpinimo per daug prarastomis pelno mokesčio pajamomis, nes MLP nemoka federalinių pajamų mokesčių.
1:40Pagrindinė ribotos atsakomybės bendrija (MLP)
Suprasti pagrindinę komanditinę bendriją
MLP yra unikali hibridinė teisinė struktūra, jungianti partnerystės elementus su korporacijos elementais. Visų pirma, tai laikoma savo partnerių visuma, o ne atskiru juridiniu asmeniu - kaip tai daroma korporacijos atveju. Antra, ji techniškai neturi darbuotojų. Generaliniai partneriai yra atsakingi už visų būtinų operatyvinių paslaugų teikimą. Generaliniai partneriai paprastai turi 2% įmonės akcijų ir turi galimybę padidinti savo nuosavybę.
Kaip ir bendrija, MLP vietoj akcijų išleidžia vienetus. Tačiau šiais vienetais dažnai prekiaujama nacionalinėse vertybinių popierių biržose. Biržų prieinamumas suteikia didelį likvidumą, kurio nesiūlo tradicinės partnerystės. Kadangi šie viešai parduodami vienetai nėra akcijų akcijos, tie, kurie investuoja į MLP, dažniausiai yra vadinami vienetų savininkais, o ne akcininkais. Tie, kurie perka į MLP, taip pat vadinami ribotos atsakomybės partneriais. Šiems vienetų savininkams paskirta dalis MLP pajamų, atskaitymų, nuostolių ir kreditų.
MLPs yra dviejų klasių partneriai:
- Ribotos atsakomybės partneriai yra investuotojai, kurie perka MLP akcijas ir teikia kapitalą įmonės veiklai. Jie periodiškai platina iš MLP, paprastai kas ketvirtį. Ribotos atsakomybės partneriai taip pat žinomi kaip tylūs partneriai.
- Bendrieji partneriai yra savininkai, atsakingi už kasdienės MLP veiklos valdymą. Jie gauna kompensaciją už partnerystės verslo rezultatus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pagrindinė komanditinė ūkinė bendrija (MLP) yra bendrovė, organizuojama kaip viešoji akcinė bendrija.
- MLP derina privačios partnerystės mokesčių lengvatas ir akcijų likvidumą.
- MLPs yra dviejų tipų partneriai: bendrieji - vadybininkai ir ribotieji - investuotojai.
- Investuotojai gauna neapmokestinamą paskirstymą iš MLP.
- Laikomos mažos rizikos ilgalaikės investicijos, užtikrinančios lėtą, bet pastovų pajamų srautą.
- MLP apsiriboja gamtos išteklių ir nekilnojamojo turto sektoriais.
Pagrindinių komanditinių ūkinių bendrijų apmokestinimas
Mokesčių tikslais MLP laikoma komanditine ūkine bendrija. Komanditinė ūkinė bendrija turi pereinamojo arba tęstinio mokesčio struktūrą. Šis apmokestinimo būdas reiškia, kad visas pelnas ir nuostoliai perduodami ribotos atsakomybės partneriams. Kitaip tariant, pati MLP neatsako už pelno mokesčius nuo savo pajamų, nes tai yra dauguma įregistruotų verslų. Vietoj to, savininkai arba daliniai investuotojai yra tik asmeniškai atsakingi už pajamų mokesčius už savo MLP uždarbio dalį.
Ši mokesčių schema suteikia didelę mokesčių lengvatą MLP. Pelnas nėra apmokestinamas dvigubu pelno mokesčiu iš įmonių ir vienetų savininkų pajamų mokesčių. Standartinės korporacijos moka pelno mokestį, o tada akcininkai taip pat turi mokėti asmeninius mokesčius už pajamas iš jų turimų akcijų. Be to, tokie atskaitymai, kaip nusidėvėjimas ir išeikvojimas, taip pat perduodami ribotos atsakomybės partneriams. Ribotos atsakomybės partneriai gali naudoti šiuos atskaitymus savo apmokestinamosioms pajamoms sumažinti.
Norėdami išlaikyti savo pereinamąjį statusą, mažiausiai 90% MLP pajamų turi būti kvalifikuojamos pajamos. Reikalavimus atitinkančios pajamos apima pajamas, gautas tiriant, gaminant ar gabenant gamtos išteklius ar nekilnojamąjį turtą. Kitaip tariant, kad būtų kvalifikuota kaip komanditinė ūkinė bendrija, visos pajamos, išskyrus 10%, turi būti iš prekių, gamtos išteklių ar nekilnojamojo turto veiklos. Šis tinkamų pajamų apibrėžimas sumažina sektorius, kuriuose gali veikti MLP.
Ketvirtiniai MLP paskirstymai nėra panašūs į ketvirčio akcijų dividendus. Bet jie traktuojami kaip kapitalo grąža (ROC), o ne pajamos iš dividendų. Taigi, turto turėtojas nemoka pajamų mokesčio už deklaracijas. Didžioji dalis uždarbio yra atidedama mokesčiams, kol investicinių vienetų savininkas parduoda savo dalį. Tuomet uždarbis gauna mažesnį kapitalo prieaugio mokesčio tarifą, o ne didesnį gyventojų pajamų tarifą. Šis suskirstymas suteikia reikšmingų papildomų mokesčių lengvatų.
MLP pranašumai ir trūkumai
Kaip ir visos investicijos, MLP turi savo privalumų ir trūkumų. MLP gali veikti ne visiems investuotojams. Be to, investuotojas, prieš investuodamas į nuostolius, privalo kompensuoti bet kokią MLP vienetų laikymo naudą.
MLP viršutinės pusės
MLP yra žinomos kaip siūlančios lėtas investavimo galimybes. Lėtą grąžą lemia tai, kad MLP dažnai yra lėtai augančiose pramonės šakose, tokiose kaip vamzdynų statyba. Šis lėtas ir stabilus augimas reiškia, kad MLP yra maža rizika. Jie uždirba stabilias pajamas, dažnai sudaromi pagal ilgalaikes paslaugų sutartis. MLP siūlo pastovius pinigų srautus ir nuoseklų grynųjų pinigų paskirstymą.
Pagrindinės komanditinės bendrijos grynųjų pinigų paskirstymas paprastai auga šiek tiek greičiau nei infliacija. Ribotos atsakomybės partneriams 80–90% paskirstymų dažnai atidedami mokesčiams. Apskritai tai leidžia MLP pasiūlyti patrauklų pajamų pajamingumą - dažnai žymiai didesnį nei vidutinis akcijų dividendų pajamingumas. Be to, turint apyvartinio vieneto statusą ir išvengiant dvigubo apmokestinimo, ateities projektams gali būti skiriama daugiau kapitalo. Dėl kapitalo prieinamumo MLP įmonė yra konkurencinga savo pramonėje.
Be to, ribotos atsakomybės partneriui sukaupti grynųjų pinigų paskirstymai paprastai viršija kapitalo prieaugio mokesčius, apskaičiuotus, kai visi vienetai yra parduoti.
Taip pat yra naudinga naudoti MLP planuojant nekilnojamąjį turtą. Kai investicinių vienetų savininkai dovanoja ar perveda MLP vienetus paramos gavėjams, abu vengs mokėti mokesčius pervedimo metu. Išlaidų pagrindas bus koreguojamas atsižvelgiant į rinkos kainą perleidimo metu. Investicinio vieneto savininkas miršta, o investicijos pereina įpėdiniams, nustatoma, kad tikroji jų rinkos vertė yra mirties dieną. Be to, ankstesni paskirstymai nėra apmokestinami.
Argumentai už
Pastovios pajamos
Žema rizika
Mokesčių lengvatinis režimas
Skystas
Minusai
Sudėtingas mokesčių deklaravimas
Ribotas įvertinimas
Tik dviem pramonės šakoms
MLP trūkumai
Ko gero, didžiausias rūpestis būti MLP ribotos atsakomybės partneriu yra tai, kad turėsite pateikti liūdnai pagarsėjusią Vidaus mokesčių tarnybos (IRS) tvarkaraščio K-1 formą. „K-1“ forma yra sudėtinga ir jai gali prireikti buhalterio paslaugų, net jei nepardavote nė vieno vieneto. Taip pat žinomos K-1 formos, kai atvykstama vėlai, po to, kai daugelis mokesčių mokėtojų manė, kad sumokėjo mokesčius. Be to, kaip papildoma problema, kai kurios MLP veikia keliose būsenose. Dėl gautų pajamų gali reikėti kelių mokesčių deklaracijų, pateiktų keliose valstijose, ir tai padidins jūsų išlaidas.
Kitas su mokesčiais susijęs neigiamas dalykas yra tai, kad jūs negalite naudoti grynųjų nuostolių - daugiau nuostolių nei pelno - kad kompensuotumėte kitas pajamas. Tačiau grynieji nuostoliai gali būti perkeliami į kitus metus. Kai galiausiai parduodate visus savo vienetus, grynieji nuostoliai gali būti naudojami kaip atskaitymas iš kitų pajamų.
Galutinė neigiama galimybė yra ribota - istoriškai -, tačiau to galima tikėtis iš investicijos, kuri per keletą metų duos laipsnišką, tačiau patikimą pajamų srautą.
Realiojo pasaulio ribotos atsakomybės bendrijų pavyzdžiai
Šiuo metu dauguma MLP veikia energetikos pramonėje. Energetikos pagrindinė ribotos atsakomybės bendrija (EMLP) paprastai teiks ir valdys išteklius kitoms esamoms energetikos įmonėms. Pavyzdžiai galėtų būti įmonės, teikiančios vamzdynų gabenimą, naftos perdirbimo paslaugas ir tiekimo bei logistikos paramos paslaugas naftos kompanijoms.
Daugelis naftos ir dujų įmonių išleis MLP, o ne akcijų dalis. Turėdami tokią struktūrą, jie abu gali pritraukti kapitalą iš investuotojų, kartu išlaikydami akcijų paketą. Kai kurios korporacijos gali turėti didelį susidomėjimą jos MLP. Taip pat įsteigiamos atskiros vertybinių popierių emisijos bendrovės, kurių vienintelis interesas yra turėti įmonės MLP vienetus. Tokia struktūra leidžia perskirstyti pasyvias pajamas per korporaciją kaip įprastus dividendus.
Puikus šios struktūros pavyzdys buvo „Linn Energy Inc.“, kuri turėjo ir MLP (LINE), ir korporaciją, kuriai priklausė MLP (LNCO). Investuotojai galėjo pasirinkti mokesčių tikslais pasirinkti, kaip jie norėtų gauti bendrovės gaunamas pajamas.
Bendrovė buvo likviduota 2017 m., Padarius bankroto bylą 2016 m. Ji buvo reorganizuota 2018 m. Kaip dvi naujos įmonės „Riviera Resources“ ir „Roan Resources“. LINE investuotojams buvo pateiktas keitimo pasiūlymas konvertuoti savo investicinius vienetus į naujų subjektų akcijas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.