Išmanioji beta versija
Išmanusis beta investavimas sujungia pasyvaus investavimo pranašumus ir aktyvaus investavimo strategijų pranašumus.
Išmaniosios beta versijos tikslas yra gauti alfa, mažesnę riziką arba padidinti diversifikaciją mažesnėmis sąnaudomis nei tradicinis aktyvus valdymas ir šiek tiek didesnės nei investuojant tiesiai į indeksą. Ja siekiama geriausiai sukonstruoti optimaliai diversifikuotą portfelį. Iš tikrųjų išmanioji beta versija yra efektyvios rinkos hipotezės ir investavimo vertės derinys. Išmanusis beta investavimo metodas taikomas populiarioms turto klasėms, tokioms kaip akcijos, fiksuotų pajamų, prekių ir kelių aktyvų klasės. Ekonomistas Harry Markowitz pirmasis išmanė intelektualiąją beta versiją, naudodamas šiuolaikinio portfelio teoriją.
2:12„Smart Beta Pt 2“: Grąžinimo šaltinių supratimas
„Smart Beta“ paaiškinta
„Smart beta“ apibrėžia investavimo strategijų rinkinį, pabrėžiantį alternatyvių indeksų sudarymo taisyklių naudojimą tradiciniams rinkos kapitalizacijos indeksams. Išmanioji beta versija akcentuoja investavimo veiksnių ar rinkos neveiksmingumo nustatymą taisyklėmis ir skaidriai. Padidėjęs intelektualiosios beta versijos populiarumas yra susijęs su noru valdyti portfelio riziką ir diversifikuoti atsižvelgiant į faktorius, taip pat su siekiu padidinti pagal riziką pakoreguotą grąžą viršijant ribinius svertinius indeksus.
Išmaniosiomis beta strategijomis siekiama pasyviai sekti indeksus, kartu svarstant alternatyvias svertų schemas, tokias kaip nepastovumas, likvidumas, kokybė, vertė, dydis ir pagreitis. Taip yra todėl, kad intelektualiosios beta strategijos yra įgyvendinamos kaip tipiškos indekso strategijos, nes indekso taisyklės yra nustatytos ir skaidrios. Šie fondai nestebi standartinių indeksų, tokių kaip „S&P 500“ ar „Nasdaq 100“ indekso, o koncentruojasi į tas rinkos sritis, kurios suteikia galimybę jas išnaudoti.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Išmanioji beta versija siekia sujungti pasyvaus investavimo pranašumus ir aktyvaus investavimo strategijų pranašumus.
- Išmanioji beta versija naudoja tradicines rinkos kapitalizacijos indeksais pagrįstas alternatyvias indekso sudarymo taisykles.
- Išmanioji beta versija akcentuoja investavimo veiksnių ar rinkos neveiksmingumo nustatymą taisyklėmis ir skaidriai.
- Išmaniosiose beta strategijose gali būti naudojamos alternatyvios svorių schemos, tokios kaip kintamumas, likvidumas, kokybė, vertė, dydis ir pagreitis.
- 2019 m. Išmanieji beta fondai valdo 880 milijardų JAV dolerių viso sukaupto turto.
Išmaniosios beta versijos strategijų pasirinkimas
Nėra vieningo požiūrio į intelektualiosios beta investavimo strategijos kūrimą, nes investuotojų tikslai gali būti skirtingi atsižvelgiant į jų poreikius, nors kai kurie vadovai yra įsakmūs nustatant išmaniąsias beta idėjas, kurios sukuria vertę ir yra ekonomiškai intuityvios. „Equity smart beta“ siekia pašalinti neefektyvumą, kurį sukelia rinkos kapitalizacijos koeficientas. Fondai gali naudoti teminį požiūrį valdyti šią riziką, sutelkdami dėmesį į netinkamą kainų nustatymą, pavyzdžiui, investuotojų, siekiančių trumpalaikės naudos.
Vadybininkai taip pat gali pasirinkti sukurti ar sekti indeksą, kuris investicijas vertina pagal pagrindinius dalykus, pvz., Pajamas ar apskaitinę vertę, o ne pagal rinkos kapitalizaciją.
Be to, vadovai gali naudoti pagal riziką įvertintą intelektualiosios beta versijos metodą, kuris apima indekso, pagrįsto būsimo kintamumo prielaidomis, sukūrimą. Pavyzdžiui, tai gali apimti istorinių rezultatų analizę ir koreliaciją tarp investicijos rizikos ir jos grąžos. Vadovas turi įvertinti, kiek prielaidų jis nori integruoti į indeksą, ir gali priartėti prie indekso, darydamas prielaidą, kad yra įvairių koreliacijų derinys.
Išmaniosios beta versijos populiarumas
Nors išmanieji beta fondai paprastai reikalauja didesnių mokesčių nei jų kolegos vanilė, jie ir toliau išlieka populiarūs tarp investuotojų. „FactSet“ duomenys, kaip praneša ETF.com, nuo 2019 m. Vasario mėn. Pradėjo veikti 77 nauji išmaniaisiais beta versijos fondais (ETF), kurie sudaro apytiksliai trečdalį visų praėjusiais metais rinkoje pasirodžiusių ETF. Išmanieji beta fondai taip pat pritraukė reikšmingesnį valdomo turto (AUM) padidėjimą per tą laiką - 10, 9%, palyginti su 4, 3% vanilės fondais. Iš viso išmanieji beta fondai valdo 880 milijardų JAV dolerių bendrą sukauptą turtą, palyginti su 616 milijardų dolerių 2016 m.
„Smart Beta“ fondų realiame pasaulyje pavyzdys
Šie trys ETF naudoja skirtingą išmaniąją beta strategiją, siekdami atitinkamai vertės, augimo ir dividendų vertės padidėjimo:
„ Vanguard Value Index Fund ETF“ akcijos ETF (VTV) seka CRSP JAV didelės kapitalizacijos vertės indeksą. Jo lyginamasis indeksas nustato vertę, naudodamas kelis pagrindinius koeficientus, įskaitant kainos į apskaitą (P / B), išankstinį kainos ir pelno santykį (išankstinis P / E), istorinį P / E, dividendų ir kainos santykį bei kainos ir pardavimo santykį. 2019 m. Balandžio mėn. Fondo AUM yra 77, 25 mlrd.
Turėdamas 42, 73 milijardo JAV dolerių grynąjį turtą nuo 2019 m. Balandžio mėn., „ IShares Russell 1000 Growth ETF“ (IWF) siekia pateikti panašias grąžas kaip „Russell 1000®“ augimo indeksas. Pagrindiniai komponentai pasirenkami atsižvelgiant į tris pagrindinius veiksnius: kainos pagal knygą, vidutinės trukmės augimo prognozes ir pardavimo vienai akcijai augimą.
„ Vanguard“ dividendų įvertinimo indekso fondas ETF akcijos (VIG) siekia grąžinti panašius investavimo rezultatus į „Nasdaq“ JAV dividendų pasiekėjų pasirinkimo indeksą. Fondas atrenka tas įmones, kurios per pastaruosius 10 metų padidino dividendų išmokas, ir pagal rinkos kapitalą įvertina jo turimą kapitalą. Nuo 2019 m. Balandžio mėn. VIG AUM sudarė 40, 94 milijardo JAV dolerių.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.