Neigiama koreliacija
Neigiama koreliacija yra dviejų kintamųjų ryšys, kai vienas kintamasis didėja, kai kitas mažėja, ir atvirkščiai. Statistikoje tobula neigiama koreliacija vaizduojama reikšme -1, 0 reiškia, kad nėra koreliacijos, o +1 rodo tobulą teigiamą koreliaciją. Puiki neigiama koreliacija reiškia, kad santykis, egzistuojantis tarp dviejų kintamųjų, yra neigiamas 100% laiko.
2:02Koreliacija
Neigiamos koreliacijos supratimas
Neigiama koreliacija arba atvirkštinė koreliacija yra dviejų kintamųjų ryšys, kai jie juda priešingomis kryptimis. Jei kintamieji X ir Y turi neigiamą koreliaciją (arba yra neigiamai koreliuojami), nes X padidėja reikšmė, Y sumažės; panašiai, jei X sumažėja vertė, Y padidės. Vieno kintamojo judėjimo laipsnis kito atžvilgiu matuojamas koreliacijos koeficientu, kuris kiekybiškai išreiškia koreliacijos tarp dviejų kintamųjų stiprumą.
Pavyzdžiui, jei kintamųjų X ir Y koreliacijos koeficientas yra –0, 1, jie turi silpną neigiamą koreliaciją, tačiau jei jų koreliacijos koeficientas –0, 9, jie bus laikomi turinčiais stiprią neigiamą koreliaciją. Kuo didesnė neigiama koreliacija tarp dviejų kintamųjų, tuo artimesnis koreliacijos koeficientas bus reikšmei -1. Be to, dviejų kintamųjų, turinčių puikią teigiamą koreliaciją, koreliacijos koeficientas būtų +1, o koreliacijos koeficientas lygus nuliui reiškia, kad du kintamieji nėra koreliuojami ir juda nepriklausomai vienas nuo kito.
Koreliacijos koeficientą (paprastai žymimą „r“ arba „R“) galima nustatyti atliekant regresinę analizę. Koreliacijos koeficiento kvadratas (paprastai žymimas „R2“ arba R kvadratu) rodo laipsnį ar laipsnį, kuriuo vieno kintamojo dispersija yra susijusi su antrojo kintamojo dispersija, ir paprastai išreiškiama procentais. Pvz., Jei portfelio ir jo etalono koreliacija yra 0, 9, R kvadrato vertė būtų 0, 81. Šis skaičius aiškinamas taip, kad 81% portfelio kitimo (šiuo atveju priklausomas kintamasis) yra susijęs su lyginamojo indekso (nepriklausomo kintamojo) kitimu arba jį galima paaiškinti.
Svarbu pažymėti, kad dviejų kintamųjų koreliacijos laipsnis nėra statiškas, tačiau laikui bėgant gali kisti per platų diapazoną - arba nuo teigiamo iki neigiamo, ir atvirkščiai. Akcijos ir obligacijos paprastai turi neigiamą koreliaciją, tačiau per 10 metų iki 2018 m. Jų koreliacija svyravo nuo maždaug -0, 8 iki 0, 2, teigia „BlackRock“.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Neigiama koreliacija arba atvirkštinė koreliacija yra dviejų kintamųjų ryšys, kai jie juda priešingomis kryptimis. Šis santykis matuojamas koreliacijos koeficientu „r“, o šio paveikslo kvadratas „R-kvadratu“ rodo laipsnį, kuriuo vieno kintamojo kitimas yra susijęs su kitu.
- Neigiama koreliacija yra pagrindinė portfelio sudarymo koncepcija, nes ji leidžia kurti diversifikuotus portfelius, kurie geriau atlaiko portfelio kintamumą ir išlygina grąžą.
- Dviejų kintamųjų koreliacija laikui bėgant gali labai skirtis. Akcijos ir obligacijos paprastai turi neigiamą koreliaciją, tačiau per dešimtmetį iki 2018 m. Jų koreliacija svyravo nuo -0, 8 iki 0, 2.
Neigiamos koreliacijos svarba
Neigiamos koreliacijos sąvoka yra pagrindinė portfelio sudarymo samprata. Neigiama koreliacija tarp sektorių ar geografinių vietovių leidžia sukurti diversifikuotus portfelius, kurie geriau atlaikytų rinkos nepastovumą ir išlygintų portfelio grąžą per ilgą laiką.
Apsvarstykite ilgalaikę neigiamą koreliaciją tarp akcijų ir obligacijų. Akcijos paprastai lenkia obligacijas gerų ekonominių rezultatų laikotarpiais, tačiau sulėtėjant ekonomikai ir centriniam bankui sumažinant palūkanų normas, kad būtų skatinama ekonomika, obligacijos gali viršyti atsargas.
Tarkime, kad turite 100 000 USD subalansuotą portfelį, kuris yra investuotas 60% į akcijas ir 40% į obligacijas. Stiprių ekonominių rezultatų metais jūsų portfelio atsargų komponentas gali duoti 12% grąžą, o obligacijų komponentas - 2%, nes palūkanų normos auga. Taigi bendra jūsų portfelio grąža būtų 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). Kitais metais, kai ekonomika pastebimai sulėtėja ir sumažėja palūkanų normos, jūsų akcijų portfelis gali sugeneruoti -5 %, o jūsų obligacijų portfelis gali grąžinti 8%, o tai suteikia jums bendrą 0, 2% portfelio grąžą.
Kas būtų, jei vietoj subalansuoto portfelio jūsų portfelis būtų 100% akcijų? Taikant tas pačias grąžinimo prielaidas, visų nuosavybės vertybinių popierių portfelio grąža pirmaisiais metais bus 12%, o antraisiais metais -5%, tai yra labiau nepastovi nei subalansuoto portfelio grąža - 6, 4% ir 0, 2%.
Neigiamos koreliacijos pavyzdžiai
Neigiamų koreliacijų pavyzdžiai yra įprasti investiciniame pasaulyje. Gerai žinomas pavyzdys yra neigiama žalios naftos kainų ir oro linijų akcijų kainų koreliacija. Lėktuvų kuras, gaunamas iš žalios naftos, yra daug sąnaudų oro linijoms ir daro didelę įtaką jų pelningumui ir uždarbiui. Jei žalios naftos kaina pakils, tai gali neigiamai paveikti oro linijų pajamas, taigi ir jų atsargų kainą. Bet jei žalios naftos kainos bus mažesnės, tai turėtų padidinti oro linijų bendrovių pelną, taigi ir jų akcijų kainas.
Štai kaip šio reiškinio egzistavimas gali padėti sudaryti įvairiapusį portfelį. Kadangi daugumoje akcijų indeksų energetikos sektorius turi didelę reikšmę (energija sudaro tik apie 5% „S&P 500“, bet, pavyzdžiui, sudaro beveik 20% Kanados „TSX Composite“ indekso), daugelis investuotojų turi didelę įtaką žalios naftos kainoms, kurie paprastai yra gana nepastovūs. Kadangi energetikos sektorius dėl akivaizdžių priežasčių turi teigiamą ryšį su žalios naftos kainomis, dalį savo portfelio investavus į oro linijų atsargas būtų galima apsisaugoti nuo naftos kainų mažėjimo.
Pažymėtina, kad ši investicinė tezė gali neveikti visą laiką, nes tipinė neigiama naftos kainų ir oro linijų atsargų koreliacija kartais gali tapti teigiama. Pavyzdžiui, per ekonomikos pakilimą gali pakilti ir naftos, ir oro linijų atsargos; priešingai, nuosmukio metu naftos kainos ir oro linijų atsargos gali slysti kartu.
Kai neigiama dviejų kintamųjų koreliacija nutrūksta, tai gali pakenkti investicijų portfeliams. Pavyzdžiui, JAV akcijų rinkose buvo blogiausi rezultatai per dešimtmetį 2018 m. Ketvirtąjį ketvirtį, iš dalies paskatinti susirūpinimo, kad Federalinis rezervų bankas ir toliau kels palūkanų normas. Didėjančios palūkanų normos baimės taip pat privertė užkirsti kelią obligacijoms, kurios krito kartu su akcijomis, nes normali neigiama akcijų ir obligacijų koreliacija nukrito iki silpniausio lygio per pastaruosius du dešimtmečius. Tokiais atvejais investuotojai dažnai suvokia, kad nėra kur slėptis.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.