Proporcinis paskirstymas
Proporcinis skirtumas yra vertybinio popieriaus likvidumo matas, kuris apskaičiuojamas lyginant jo siūlomą ir pardavimo kainą.
Didesnis proporcingas kainų skirtumas yra susijęs su mažiau likvidžiais vertybiniais popieriais, o tai leidžia rinkos formuotojams kompensuoti papildomą riziką prekiaujant nelikvidiais vertybiniais popieriais. Kita vertus, daugiau likvidžių vertybinių popierių proporcingos palūkanų normos skirtumas bus mažesnis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Proporcinis skirtumas yra vertybinio popieriaus likvidumo matas, kuris apskaičiuojamas lyginant jo siūlomą ir pardavimo kainą.
- Jis yra didesnis mažiau likvidžių vertybinių popierių ir mažesnis likvidžių vertybinių popierių, o tai padeda rinkos formuotojams kompensuoti nelikvidžių vertybinių popierių pardavimo riziką.
- Vidutinis proporcingas kainų skirtumas per pastaruosius metus labai sumažėjo.
Kaip veikia proporcingas pasiskirstymas
Proporcinis skirtumas skaičiuojamas kaip skirtumas tarp uždarymo ir pardavimo kainų, padalytas iš jų vidurkio:
Proporcinis paskirstymas = (Klauskite - Pasiūlykite) / (Klauskite + Pasiūlykite) ÷ 2
kur:
Klauskite = didžiausias mėnesio uždarymas
Siūlymas = mažiausias mėnesio uždarymas
Proporcingas skirtumas gali būti aiškinamas kaip vidutinė kompensacija, sumokėta prekiautojams už rinkos sukūrimą to vertybinio popieriaus srityje. Investuotojo požiūriu, vidutinės operacijos, susijusios su šiuo vertybiniu popieriumi, yra lygios pusei proporcingo skirtumo. Apskritai proporcingi kainų skirtumai svyruoja nuo 0, 50% iki maždaug 3%.
Proporciniai kainų skirtumai yra svarbūs investuotojams, nes jie daro įtaką akcijų pirkimo grynųjų sąnaudų pagrindui. Tai savo ruožtu gali panaudoti pajamas, gautas pardavus akcijas. Tačiau populiarių ir likvidžių vertybinių popierių proporcingos palūkanų normos skirtumai dažnai būna tokie maži, kad investuotojams daro labai mažai įtakos.
Kai kurie investuotojai sąmoningai ieško nelikvidžių rinkų, kuriose proporcingi kainų skirtumai yra didesni nei įprasta. Šiose rinkose kartais galima rasti kraštutinių saugumo klaidų, ty vertybinių popierių, kurių kaina yra neteisinga, palyginti su jų vidine verte, pavyzdžių. Šį požiūrį į investavimą dažnai taiko vertybiniai investuotojai.
Tikrojo pasaulio proporcingų kainų skirtumų pavyzdys
2000-ųjų pradžioje vidutinis proporcingas skirtumas, susijęs su prekyba Niujorko vertybinių popierių biržoje (NYSE), buvo 0, 6%. Tačiau, augant elektroninių prekybos platformų populiarumui, pastaraisiais metais rinkos kūrimo procesas tapo vis efektyvesnis. Tai prisidėjo prie vidutinio proporcingo kainų skirtumo sumažėjimo iki mažiau nei 0, 2% šiandien.
Tačiau svarbu pažymėti, kad tai tik vidutinis skaičius. Labai likvidžių vertybinių popierių, kurių milijonai ar net dešimtys milijonų akcijų keičiasi kiekvienos prekybos sesijos metu, proporcingas skirtumas gali būti tik keli baziniai punktai. Kita vertus, vertybiniai popieriai, kurių apimtis labai maža, gali turėti daug didesnį proporcingą skirtumą.
Be šių veiksnių, proporcingiems kainų skirtumams taip pat gali turėti įtakos nagrinėjamo užsakymo partijos dydis. Pavyzdžiui, blokų prekybai proporcingas skirtumas bus mažesnis, o nelyginių partijų prekybai - didesnė.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.