Gryno derlingumo pikapo mainai
Vien tik grynųjų pajamų paėmimo apsikeitimo sandoris yra sandoris, kurio metu obligacijos, kurių grąža yra mažesnė ir kurių terminai yra trumpesni, apsikeičia didesnės grąžos ir ilgesnio termino obligacijomis. Investuotojas keičia mažesnio pajamingumo obligaciją į obligaciją, kuri duos didesnį pelną.
Obligacija yra fiksuotų pajamų investicija, kurioje investuotojas skolina pinigus subjektui, kuris skolinasi lėšas nustatytam laikotarpiui pagal kintamą arba fiksuotą palūkanų normą.
SKAIDRUMAS Grynas derlius - pikapas
Vien tik su pajamomis pasiimant apsikeitimo sandorius vienintelis sandorio tikslas yra padidinti pajamingumą. Naujų obligacijų terminas ir rizika bus panaši kaip senų obligacijų, tačiau kuponas pasikeis. Išeiga ir kuponas nėra tie patys dalykai. Pajamos yra pajamos iš investicijos, tokios kaip palūkanos ar dividendai, gauti už vertybinio popieriaus laikymą. Kadangi kuponas yra už obligaciją mokama metinė palūkanų norma, išreikšta procentine nominalios vertės dalimi.
Grynas pajamingumo apsikeitimo sandoris leidžia investuotojui naudoti vieną obligaciją kitai obligacijai įsigyti, kurios pelningumas yra didesnis. Pvz., Investuotojas gali parduoti mažos grąžos obligaciją, o tada iš šios investicijos gautas pajamas panaudoti didesnio pajamingumo obligacijai įsigyti.
Obligacijos uždirba pajamas investuotojams per kuponą, iš kapitalo prieaugio, kai investicija parduodama, ir perinvestuojant. Investuotojai gali naudoti įvairaus tipo obligacijų apsikeitimo sandorius, norėdami pasinaudoti šių skirtingų tipų pajamingumais, norėdami pagerinti savo grąžą.
Kiti obligacijų apsikeitimo sandorių pavyzdžiai:
- Prognozuojamo apsikeitimo sandoris, kuriame obligacijos keičiamos atsižvelgiant į jų dabartinę trukmę ir numatomus palūkanų normos pokyčius. Prognozių apsikeitimo sandoriai dažnai sudaromi siekiant pasinaudoti pelningesnėmis obligacijų galimybėmis ir yra labai spekuliaciniai.
- Pakaitinis apsikeitimo būdas keičiasi fiksuotų pajamų vertybiniais popieriais, pavyzdžiui, obligacija didesniam pelningumui vertybiniais popieriais su panašiu kuponu, terminu, pareikalavimo galimybe, kredito kokybe ar kita ypatybe. Pakaitinis apsikeitimas leidžia investuotojui padidinti grąžą nekeičiant vertybinių popierių sąlygų ar rizikos lygio.
- Tarpvalstybiniai apsikeitimo sandoriai, kuriais keičiamos dvi obligacijos skirtingose tos pačios rinkos dalyse, yra skirtas padidinti pelningumo skirtumą tarp obligacijų rinkos sektorių.
Gryno derlingumo pikapo apsikeitimo sandorių apribojimai
Nors grynųjų pajamų pasiėmimo apsikeitimo sandoriai atrodo kaip paprastas ir aiškus būdas užsidirbti pinigų, keičiant brangesnes obligacijas, kurių pajamingumas yra mažesnis, už pigesnius, didesnio pajamingumo produktus, tačiau reikia atsižvelgti į kai kuriuos dalykus. Pavyzdžiui, visos obligacijos, kurios yra pigesnės ir kurių pelningumas yra didesnis, paprastai taip pat kelia didesnę riziką investuotojams.
Vykdant grynojo pelningumo paėmimo apsikeitimo sandorius, investuotojas, turintis mažesnio pajamingumo obligacijas, rizikuoja daugiausia, nes aukštesnio pajamingumo obligacija paprastai bus prastesnės kredito kokybės. Be to, ilgesnis naujos, aukštos pajamingumo obligacijos išpirkimo terminas reiškia, kad obligacijos turėtojui dabar kyla didesnė palūkanų normos rizika. Daugiau laiko subręsti reiškia, kad daugiau laiko ir galimybių palūkanų normos kinta nepalankiai. Paprastai obligacijų kaina kris, kai pakils palūkanų normos.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.