Atsitiktinio ėjimo teorija

Kas yra atsitiktinio ėjimo teorija?

Atsitiktinio ėjimo teorija rodo, kad akcijų kainų pokyčiai pasiskirsto vienodai ir yra vienas nuo kito nepriklausomi. Todėl daroma prielaida, kad praeities akcijų kainos ar rinkos pokyčiai ar tendencijos negali būti naudojami numatyti jos pokyčius ateityje. Trumpai tariant, atsitiktinio ėjimo teorija skelbia, kad atsargos eina atsitiktiniu ir nenuspėjamu keliu, dėl kurio visi akcijų kainų prognozavimo metodai ilgainiui tampa nereikalingi.

1:26

Atsitiktinio ėjimo teorija

Atsitiktinio ėjimo teorijos supratimas

Atsitiktinio ėjimo teorija mano, kad neįmanoma aplenkti rinkos, neprisiimant papildomos rizikos. Manoma, kad techninė analizė yra nereikalinga, nes chartistai vertybinius popierius perka ar parduoda tik išsivysčius nusistovėjusiai tendencijai. Taip pat teorija mano, kad pagrindinė analizė yra nereikalinga dėl dažnai prastos surinktos informacijos kokybės ir jos galimybės klaidingai interpretuoti. Teorijos kritikai teigia Akcijos laikui bėgant išlaiko kainų tendencijas, kitaip tariant, kad įmanoma aplenkti rinką, kruopščiai parenkant įėjimo ir išėjimo taškus akcijų investicijoms.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Atsitiktinio ėjimo teorija rodo, kad akcijų kainų pokyčiai pasiskirsto vienodai ir yra vienas nuo kito nepriklausomi.
• Atsitiktinio ėjimo teorija daro išvadą, kad praeities akcijų kainos ar rinkos pokyčiai ar tendencijos negali būti naudojami numatyti jos judėjimą ateityje.
• Atsitiktinio ėjimo teorija mano, kad neįmanoma aplenkti rinkos, neprisiimant papildomos rizikos.
• Atsitiktinio ėjimo teorija laiko techninę analizę nepatikima, nes dėl jos chartijos vertybinius popierius perka ar parduoda tik įvykus judėjimui.
• Atsitiktinio ėjimo teorija mano, kad pagrindinė analizė yra nereikalinga dėl dažnai prastos surinktos informacijos kokybės ir galimybės ją klaidingai interpretuoti.
• Atsitiktinių pasivaikščiojimų teorija teigia, kad investavimo konsultantai investuotojo portfelį sukuria mažai arba visai neturi vertės.

Efektyvios rinkos yra atsitiktinės

Atsitiktinio ėjimo teorija iškėlė daugelį antakių 1973 m., Kai autorius Burtonas Malkielis sugalvojo terminą savo knygoje „Atsitiktinis pasivaikščiojimas po Wall Street“. Ši knyga išpopuliarino efektyvios rinkos hipotezę (EMH) - ankstesnę Čikagos universiteto profesoriaus Williamo Sharpo teoriją. Veiksmingoje rinkos hipotezėje teigiama, kad akcijų kainos visiškai atspindi visą turimą informaciją ir lūkesčius, todėl dabartinės kainos yra geriausias įmonės vidinės vertės apytikslis vertinimas. Tai užkirstų kelią visiems nuosekliai naudoti netinkamai įkainotas atsargas, nes kainų pokyčiai dažniausiai būna atsitiktiniai ir lemia nenumatyti įvykiai.

Sharpas ir Malkielis padarė išvadą, kad dėl trumpalaikių grąžos atsitiktinumų investuotojams būtų geriau investuoti į pasyviai valdomą, gerai diversifikuotą fondą. Ginčijamas Malkielio knygos aspektas teorizavo, kad „užsimerkusi beždžionė, metanti smiginį į laikraščio finansinius puslapius, galėtų pasirinkti tokį portfelį, kuris būtų toks pat geras, kaip ir kruopščiai atrinktų ekspertų“.

Veiksmo atsitiktinių ėjimo teorija

Labiausiai žinomas praktinis atsitiktinio ėjimo teorijos pavyzdys buvo 1988 m., Kai „Wall Street Journal“ norėdamas patikrinti Malkielio teoriją, sukūrė metinį „Wall Street Journal“ Dartboard Contest konkursą, profesionaliems investuotojams nukreipdamas prieš smiginį dėl akcijų rinkimo viršenybės. „Wall Street Journal“ darbuotojai vaidino lėkštes mėtančių beždžionių vaidmenį.

Po 100 konkursų „Wall Street Journal“ pateikė rezultatus, kurie parodė, kad ekspertai laimėjo 61 konkursą, o smiginio metėjai laimėjo 39. Tačiau ekspertai sugebėjo įveikti „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA) tik 51 konkurse. Malkielis komentavo, kad ekspertų patarimai buvo naudingi dėl to, kad viešai skelbiama akcijų kainos šuolis, kuris paprastai būna tada, kai akcijų ekspertai pateikia rekomendaciją. Pasyvaus valdymo šalininkai teigia, kad dėl to, kad ekspertai galėjo įveikti rinką tik pusę laiko, investuotojams geriau būtų investuoti į pasyvųjį fondą, kuriame imami kur kas mažesni valdymo mokesčiai.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Silpnas formų efektyvumas Silpnas formų efektyvumas yra vienas iš veiksmingos rinkos hipotezės laipsnių, teigiančių, kad visos ankstesnės akcijų kainos atsispindi šiandienos akcijų kainoje. daugiau Stiprus formos efektyvumas Apibrėžimas Stiprus formos efektyvumas yra rinkos efektyvumo rūšis, teigianti, kad visa rinkos informacija - vieša ar privati ​​- yra apskaitoma akcijų kaina. daugiau Pusiau tvirtos formos efektyvumo apibrėžimas Pusiau stiprus formos efektyvumas yra efektyvios rinkos hipotezės (EMH) forma, darant prielaidą, kad akcijų kainos apima visą viešą informaciją. efektyvesnės rinkos hipotezės (EMH) apibrėžimas Efektyvi rinkos hipotezė arba EMH yra investavimo teorija, teigianti, kad akcijų kainos atspindi visą informaciją, o nuosekli alfa generacija yra neįmanoma. daugiau Kas yra pasyvus valdymas? Pasyvus valdymas reiškia indeksus ir biržoje parduodamus fondus (ETF), kurie neturi aktyvaus valdytojo ir paprastai yra mažesni mokesčiai. daugiau Kaip panaudoti Dow teoriją rinkai analizuoti Dow teorija teigia, kad rinka didėja, jei vienas iš jos vidurkių auga, o kitas vidurkis lydi panašų progresą. daugiau partnerių nuorodų