Grąžos norma - RoR
Grąžos norma (GR) yra grynasis investicijos pelnas arba nuostolis per nurodytą laikotarpį, išreikštas procentine pradine investicijos kaina. Investicijų pelnas yra apibrėžiamas kaip gautos pajamos pridėjus bet kokį kapitalo prieaugį, gautą pardavus investiciją.
1:41Grąžos norma
Kas yra „RoR“ formulė?
Grąžos norma = [(Dabartinė vertė − Pradinė vertė) Pradinė vertė] × 100 \ tekstas {Grąžos norma} = [\ frac {(\ tekstas {Dabartinė vertė} - \ tekstas {Pradinė vertė})} {\ tekstas { Pradinė vertė}}] \ kartų 100Grąžos norma = [Pradinė vertė (dabartinė vertė − Pradinė vertė)] × 100
Ši paprasta grąžos norma kartais vadinama pagrindiniu augimo tempu, arba, alternatyviai, investicijų grąža arba IG. Jei taip pat atsižvelgsite į pinigų laiko vertės ir infliacijos poveikį, realioji grąžos norma taip pat gali būti apibrėžta kaip grynoji diskontuotų pinigų srautų, gautų iš investicijos, grynoji suma, pakoregavus infliaciją.
Ką tau sako RoR?
Grąžos norma gali būti taikoma bet kuriai investicinei priemonei - nuo nekilnojamojo turto iki obligacijų, vertybinių popierių ir dailės. „RoR“ dirba su bet kokiu turtu, jei turtas yra nupirktas vienu metu ir sukuria grynųjų pinigų srautus tam tikru momentu ateityje. Investicijos iš dalies įvertinamos remiantis ankstesnėmis grąžos normomis, kurias galima palyginti su tos pačios rūšies turtu, kad būtų galima nustatyti, kurios investicijos yra patraukliausios. Daugelis investuotojų mėgsta pasirinkti reikiamą grąžos normą prieš pasirinkdami.
- Grąžos norma naudojama augimui matuoti dviem laikotarpiais, o ne keliais laikotarpiais.
- RoR gali būti naudojama įvairiems tikslams, pradedant nuo investicijų augimo įvertinimo ir per metus padidėjusių įmonės pajamų pokyčių.
- RoR skaičiavime neatsižvelgiama į infliacijos poveikį.
„RoR“ palyginti su akcijomis ir obligacijomis
Akcijų ir obligacijų grąžos skaičiavimai šiek tiek skiriasi. Tarkime, kad investuotojas perka akcijas už 60 USD akcijų, jos priklauso penkeriems metams ir iš viso uždirba 10 USD dividendų. Jei investuotojas parduoda akcijas už 80 USD, pelnas vienai akcijai yra 80 USD - 60 USD = 20 USD. Be to, jis uždirbo 10 USD dividendų pajamų už bendrą 20 USD + 10 USD = 30 USD pelną. Taigi akcijų grąžos norma yra 30 USD už akciją, padalyta iš 60 USD vertės akcijos, arba 50%.
Kita vertus, apsvarstykite investuotoją, kuris moka 1000 USD už 1 000 USD nominalios vertės 5% kupono obligaciją. Investicija uždirba 50 USD palūkanų pajamų per metus. Jei investuotojas parduoda obligaciją už 1100 USD premijos vertę ir uždirba 100 USD iš visų palūkanų, investuotojo grąžos norma yra 100 USD pelnas už pardavimą plius 100 USD palūkanų pajamos, padalytos iš 1 000 USD pradinių išlaidų arba 20%.
Realioji ir nominalioji grąžos normos
Pirmame aukščiau pateiktame pavyzdyje perkant būstą naudojama paprasta grąžos norma laikoma nominaliąja grąžos norma, nes ji neatspindi infliacijos įtakos laikui bėgant. Dėl infliacijos sumažėja pinigų perkamoji galia, taigi 335 000 USD per šešerius metus nėra tokie patys kaip 335 000 USD šiandien.
Taip pat 250 000 USD šiandien nėra verta tiek pat, kiek 250 000 USD per šešerius metus nuo dabar. Nuolaida yra vienas iš būdų apskaičiuoti pinigų laiko vertę. Kai atsižvelgiama į infliacijos poveikį, vadiname realiąja grąžos norma (arba pagal infliaciją pakoreguota grąžos norma).
RoR prieš CAGR
Su paprastu grąžos dydžiu glaudžiai susijusi sąvoka yra sudėtingas metinis augimo greitis arba CAGR. CAGR yra vidutinė metinė investicijų grąžos norma per nurodytą laikotarpį, ilgesnį nei vieneri metai, o tai reiškia, kad skaičiavimai turi atsižvelgti į augimą per kelis laikotarpius.
Norėdami apskaičiuoti jungtinį metinį augimo tempą, padalijame investicijos vertę aptariamo laikotarpio pabaigoje iš jos vertės to laikotarpio pradžioje, padidinkime rezultatą iki galios, padalytos iš laikymo laikotarpių skaičiaus, pvz. metų, ir iš vėlesnio rezultato atimkite vieną.
Kaip naudoti RoR pavyzdys
Grąžos norma gali būti apskaičiuojama bet kuriai investicijai, susijusiai su bet kokiu turtu. Paimkime namo įsigijimo pavyzdį kaip pagrindinį pavyzdį, kaip suprasti, kaip apskaičiuoti RoR. Tarkime, kad namą perkate už 250 000 USD (paprasčiau tarkime, kad mokate 100% grynųjų).
Po šešerių metų jūs nuspręsite parduoti namą - galbūt jūsų šeima auga ir jums reikia persikelti į didesnę vietą. Jūs galite parduoti namą už 335 000 USD, atskaičius visus nekilnojamojo turto agento mokesčius ir mokesčius. Paprasta namo pirkimo ir pardavimo grąžos norma yra tokia:
(335 000–250 000) 250 000 × 100 = 34% \ frac {(335 000–250 000)} {250 000} \ kartų 100 = 34 \% 250 000 (335 000–250 000) × 100 = 34%
O kas, jei vietoj to namą pardavėte už mažiau nei sumokėjote už jį, tarkime, už 187 500 USD? Ta pati lygtis gali būti naudojama apskaičiuojant operacijos nuostolius arba neigiamą grąžos normą:
(187 500–250 000) 250 000 × 100 = −25% \ frac {(187 500 - 250 000)} {250 000} \ kartų 100 = –25 \% 250 000 (187 500–250 000) × 100 = −25%
IRR ir DCF pavyzdys
Kitas žingsnis norint suprasti RoR per tam tikrą laiką yra atsižvelgti į pinigų laiko vertę (TVM), kurios CAGR nepaiso. Diskontuoti pinigų srautai apskaičiuojami uždirbant investicijas ir diskontuojant kiekvieną pinigų srautą, remiantis diskonto norma. Diskonto norma rodo minimalią investuotojui priimtiną grąžos normą arba numanomą infliacijos normą. Be investuotojų, įmonės naudoja diskontuotus pinigų srautus, kad įvertintų savo investicijų pelningumą.
Tarkime, kad, pavyzdžiui, įmonė svarsto galimybę įsigyti naujos įrangos už 10 000 USD, o įmonė taiko 5% nuolaidą. Išleidus 10 000 USD grynųjų pinigų, įranga naudojama verslo operacijoms ir padidina grynųjų įplaukas 2 000 USD per metus penkerius metus. Verslas taiko dabartinės vertės lentelės koeficientus 10 000 USD nutekėjimui ir 2 000 USD įplaukoms kiekvienais metais penkerius metus.
5000 USD įplaukos per penkerius metus būtų diskontuojamos naudojant 5% diskonto normą penkeriems metams. Jei visų pakoreguotų pinigų įplaukų ir išmokų suma yra didesnė už nulį, investicija yra pelninga. Teigiamos grynųjų pinigų įplaukos taip pat reiškia, kad grąžos norma yra didesnė nei 5% diskonto norma.
Grąžos norma naudojant diskontuotus pinigų srautus taip pat žinoma kaip vidinė grąžos norma arba IRR. Vidinė grąžos norma yra diskonto norma, pagal kurią visų konkretaus projekto ar investicijų pinigų srautų grynoji dabartinė vertė (NPV) yra lygi nuliui. IRR skaičiavimai remiasi ta pačia formule, kaip ir NPV, ir naudoja pinigų laiko vertę (naudodamiesi palūkanų normomis). IRR formulė yra tokia:
IRR = NPV = ∑t = 1TCt (1 + r) t − C0 = 0 kur: T = bendras laiko periodų skaičius = laiko periodasCt = grynosios grynųjų pinigų įplaukos per vieną laikotarpį tC0 = pradinis grynųjų pinigų srautas = diskonto norma \ pradėti {suderinta} & IRR = NPV = \ sum_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ & \ textbf {kur:} \\ & T = \ tekstas {bendras laikotarpių skaičius} \\ & t = \ tekstas {laikotarpis} \\ & C_t = \ tekstas {grynosios pinigų įplaukos per tam tikrą laikotarpį} t \\ & C_0 = \ tekstas {pradinis grynųjų pinigų srautas} \ & r = \ tekstas {diskonto norma} \\ \ pabaiga {suderinta} IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0 kur: T = bendras laiko skaičius periodst = laikas periodCt = grynosios pinigų įplaukos per tam tikrą laikotarpį tC0 = pradinis grynųjų pinigų srautas = diskonto norma
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.