Pusiau nuokrypio apibrėžimas
Pusiau nuokrypis yra metodas, skirtas išmatuoti mažesnę nei vidutinė investicijų grąžos svyraciją.
Pusiau nuokrypis atskleis blogiausią rezultatą, kurio galima tikėtis iš rizikingos investicijos.
Pusiau nuokrypis yra alternatyvus matavimas standartiniam nuokrypiui ar dispersijai. Tačiau, skirtingai nei tos priemonės, pusiau nuokrypis susijęs tik su neigiamais kainų svyravimais. Taigi, norint įvertinti neigiamas investicijos rizikas, dažniausiai naudojamas pusiau nuokrypis.
Pusiau nukrypimo supratimas
Investuojant, pusiau nuokrypis naudojamas norint įvertinti turto kainos išsiskyrimą iš stebimos vidutinės ar tikslinės vertės. Šia prasme dispersija reiškia nukrypimo nuo vidutinės kainos mastą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pusiau nuokrypis yra alternatyva standartiniam nuokrypiui įvertinti turto rizikos laipsnį.
- Pusiau nuokrypis matuoja tik mažesnius nei vidutinius arba neigiamus turto kainos svyravimus.
- Ši matavimo priemonė dažniausiai naudojama rizikingoms investicijoms įvertinti.
Pratybos esmė yra nustatyti neigiamos investicijos rizikos sunkumą. Tada turto pusiau nuokrypio skaičių galima palyginti su etalono numeriu, pavyzdžiui, su indeksu, kad būtų galima sužinoti, ar jis yra daugiau ar mažiau rizikingas nei kitos galimos investicijos.
Pusiau nuokrypio formulė yra:
Kur:
- n = bendras stebėjimų skaičius žemiau vidurkio
- r t = stebima vertė
- vidutinis = duomenų rinkinio vidutinė arba tikslinė vertė
Visas investuotojo portfelis gali būti įvertintas atsižvelgiant į jo turto vertės pokytį. Atvirai kalbant, tai parodys blogiausią našumą, kurio galima tikėtis iš portfelio, palyginti su nuostoliais indekse ar bet kokiu palyginamu.
Pusiau nuokrypio istorija portfelio teorijoje
Pusiau nuokrypis buvo įvestas šeštajame dešimtmetyje, siekiant padėti investuotojams valdyti rizikingus portfelius. Jos plėtra įskaityta dviem šiuolaikinės portfelio teorijos lyderiams.
- Haris Markowitzas pademonstravo, kaip išnaudoti portfelio turto grąžos paskirstymo vidurkius, dispersijas ir kovariacijas, kad būtų galima apskaičiuoti efektyvią ribą, pagal kurią kiekvienas portfelis pasiektų numatytą grąžą už nurodytą dispersiją arba sumažintų numatytos grąžos dispersiją. . Markowitzo paaiškinimu, norint pasirinkti tinkamą portfelį ant statistinės sienos, naudojama naudingumo funkcija, apibrėžianti investuotojo jautrumą kintančiam turtui ir rizikai.
- Tuo tarpu „AD Roy“ naudojo pusiau nuokrypį, kad nustatytų optimalų grąžinimo rizikos santykį. Jis netikėjo, kad įmanoma modeliuoti žmogaus, kuriam naudinga funkcija, jautrumą rizikai. Vietoj to, jis padarė prielaidą, kad investuotojai nori, kad investicijos būtų kuo mažesnės tikimybės sulaukti žemiau nelaimės lygio. Suprasdamas šio teiginio išmintį, Markowitzas suprato du labai svarbius principus: Neigiama rizika yra aktuali kiekvienam investuotojui, o grąžos paskirstymas praktikoje gali būti pasviręs arba nesiskirstyti simetriškai. Markowitz rekomendavo naudoti kintamumo matavimą, kurį jis vadino pusiauvariančiu, nes jis atsižvelgia tik į grąžos paskirstymo pogrupį.
Pusiau nuokrypis prieš pusiauvariantį
Esant pusiau nuokrypiui, n nustatomas pagal visą stebėjimų skaičių. Pusiauvariantyje n yra grąžos, mažesnės už vidurkį, pogrupis. Vis dėlto, nors tai yra teisingas matematinis pusiauvariantio apibrėžimas, šis rezultatas neturi jokios prasmės, jei naudosite grąžos laiko vidurkį, mažesnį už vidurkį ar žemiau jo, norėdami sudaryti pusiau kovariacinę matricą portfelio optimizavimui.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.