Akcininkų pridėtinė vertė - SVA apibrėžimas
Akcininkų pridėtinė vertė (SVA) - tai veiklos pelnas, kurį įmonė uždirbo viršydama savo finansavimo ar kapitalo sąnaudas. Pagrindinis skaičiavimas yra grynasis veiklos pelnas atskaičius mokesčius (NOPAT), atėmus kapitalo kainą, remiantis įmonės svertine vidutine kapitalo kaina.
Kai kurie vertybiniai investuotojai naudoja SVA kaip įrankį įmonės pelningumui ir valdymo efektyvumui įvertinti. Ši mąstymo kryptis sutampa su vertybėmis pagrįstu valdymu, kuris daro prielaidą, kad pirmiausia korporacija turėtų stengtis maksimaliai padidinti ekonominę vertę akcininkams.
Akcininkų pridėtinės vertės formulė yra
SVA = NOPAT − CC kur: NOPAT = Grynasis veiklos pelnas po taxCC = Kapitalo kaina \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {SVA} = \ tekstas {NOPAT} - \ tekstas {CC} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ tekstas {NOPAT} = \ tekstas {grynasis veiklos pelnas atskaičius mokesčius} \\ & \ tekstas {CC} = \ tekstas {kapitalo kaina} \\ \ pabaiga {suderinta} SVA = NOPAT − CC kur: NOPAT = Grynasis veiklos pelnas po taxCC = kapitalo kaina
Ką tau sako pridėtinė vertė akcininkams?
Akcininkų vertė sukuriama, kai įmonės pelnas viršija jos sąnaudas. Tačiau yra daugiau nei vienas būdas tai apskaičiuoti. Grynasis pelnas yra apytikslis akcininko pridėtinės vertės matas, tačiau neatsižvelgiama į finansavimo ar kapitalo sąnaudas. Akcininkų pridėtinė vertė (SVA) rodo pajamas, kurias įmonė uždirbo viršydama finansavimo sąnaudas.
Akcininkų pridėtinė vertė turi nemažai pranašumų. SVA formulėje naudojamas NOPAT, kuris pagrįstas veiklos pelnu ir neįtraukia mokesčių sutaupytų lėšų, susidarančių dėl skolos naudojimo. Tai pašalina finansavimo sprendimų poveikį pelnui ir leidžia palyginti obuolius obuolius, nepaisant jų finansavimo būdo.
Į NOPAT taip pat neįeina ypatingieji straipsniai, todėl tai yra tikslesnė priemonė nei grynasis bendrovės pelnas, gaunamas iš įprastos veiklos. Neeilinius straipsnius sudaro restruktūrizavimo išlaidos ir kitos vienkartinės išlaidos, kurios gali laikinai paveikti įmonės pelną.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Akcininkų pridėtinė vertė (SVA) - tai veiklos pelnas, kurį įmonė uždirbo viršydama savo finansavimo ar kapitalo sąnaudas.
- SVA formulėje naudojamas NOPAT, kuris pagrįstas veiklos pelnu ir neįtraukia mokesčių sutaupytų lėšų, susidarančių dėl skolos naudojimo.
- Pagrindinis akcininkų pridėtinės vertės trūkumas yra tai, kad privačioms įmonėms sunku apskaičiuoti.
SVA investuojant į vertę
SVA populiarumas pasiekė aukščiausią tašką devintajame dešimtmetyje, kai įmonių vadovai ir direktorių valdybos buvo tiriami labiau nei asmeniniai ar akcininkai. Investicinė bendruomenė nebeatlaiko SVA.
Vertybiniai investuotojai, kurie daugiausia dėmesio skiria SVA, labiau rūpinasi trumpalaikės grąžos, didesnės už rinkos vidurkį, gavimu, nei ilgalaikės grąžos. Šis kompromisas yra akivaizdus SVA modelyje, pagal kurį įmonės baudžiamos už kapitalo sąnaudas bandant išplėsti verslo operacijas. Kritikai tvirtina, kad šie vertingi investuotojai verčia įmones priimti trumparegiškus sprendimus, užuot sutelkę dėmesį į klientų tenkinimą.
Tam tikra prasme SVA dėmesį sutelkiantys investuotojai dažnai iš tikrųjų ieško pridėtinės vertės grynaisiais (CVA). Įmonės, kurios per savo veiklą gauna daug grynųjų, gali mokėti didesnius dividendus arba parodyti didesnį trumpalaikį pelną. Tačiau tai tik artimas faktinio produktyvumo ar gerovės kūrimo poveikis. Realios investicijos dažnai reikalauja didelių kapitalo išlaidų ir trumpalaikių nuostolių.
Akcininkai visada nori, kad jų korporacijos padidintų pelną, išmokėtų dividendus ir parodytų pelną. Vertės investuotojai gali rizikuoti tapti trumparegiškais, sutelkę dėmesį tik į SVA ir negalvodami apie per mažą reinvesticijų ilgalaikį poveikį.
Akcininkų pridėtinės vertės apribojimai
Pagrindinis akcininkų pridėtinės vertės trūkumas yra tai, kad privačioms įmonėms sunku apskaičiuoti. SVA reikalauja apskaičiuoti kapitalo kainą, įskaitant nuosavybės kainą. Tai sunku privačioms įmonėms.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.