Mažas minusas didelis (SVV)

Ką reiškia mažas minusas didelis?

Mažas minusas didelis (SVV) yra vienas iš trijų „Fama“ / Prancūzijos akcijų kainų modelio veiksnių. Kaip ir kiti veiksniai, SVV naudojamas paaiškinti portfelio grąžą. Šis veiksnys taip pat vadinamas „mažos įmonės efektu“ arba „dydžio efektu“, kai dydis grindžiamas įmonės rinkos kapitalizacija.

Supratimas mažas minusas didelis (SMB)

„Fama“ / Prancūzijos trijų faktorių modelis yra pagrindinio turto kainų nustatymo modelio (CAPM) pratęsimas. CAPM yra vieno veiksnio modelis, o tas faktorius yra visos rinkos našumas. Šis veiksnys yra žinomas kaip rinkos veiksnys. CAPM paaiškina portfelio grąžą, atsižvelgdamas į joje esančios rizikos dydį rinkos atžvilgiu. Kitaip tariant, pagal CAPM, pagrindinis portfelio rezultatų paaiškinimas yra visos rinkos veiklos rodikliai.

„Fama“ / trijų faktorių modelis prideda du veiksnius prie CAPM. Iš esmės modelis sako, kad be rinkos rezultatų yra dar du veiksniai, kurie nuosekliai prisideda prie portfelio veiklos rezultatų. Vienas iš jų yra SMB. Kitaip tariant, jei portfelyje yra daugiau mažų kapitalų bendrovių, tai ilgainiui turėtų pralenkti rinką.

Trečiasis trijų faktorių modelio veiksnys yra aukštas minusas žemas (HML). „Aukšta“ reiškia įmones, turinčias aukštą buhalterinės vertės ir rinkos vertės santykį. „Žemas“ reiškia įmones, kurių buhalterinės vertės ir rinkos vertės santykis yra mažas. Šis veiksnys taip pat vadinamas „vertės koeficientu“ arba „verte palyginti su augimo koeficientu“, nes įmonės, turinčios aukštą balanso ir rinkos santykį, paprastai laikomos „vertės atsargomis“. Įmonės, kurių rinkos vertė yra maža, paprastai yra „augimo atsargos“. Ir tyrimai parodė, kad vertybinių popierių atsargos ilgainiui lenkia augimo atsargas. Taigi ilgalaikėje perspektyvoje portfelis, turintis didelę vertybinių popierių dalį, turėtų būti pranašesnis nei portfelis, turintis didelę augimo atsargų dalį.

Portfelio valdytojo grąžai įvertinti gali būti naudojamas „Fama“ / prancūzų modelis. Iš esmės, jei portfelio našumą galima priskirti trims veiksniams, tai portfelio valdytojas nepridėjo jokios vertės ar neįrodė jokių įgūdžių. Taip yra todėl, kad jei trys veiksniai gali visiškai paaiškinti portfelio našumą, tada nė vienas iš našumo negali būti priskirtas vadovo galimybėms. Geras portfelio valdytojas turėtų prisidėti prie veiklos rezultatų rinkdamas geras akcijas. Šis pranašumas dar žinomas kaip „alfa“.

Tyrėjai pastaraisiais metais išplėtė trijų veiksnių modelį, įtraukdami kitus veiksnius. Tarp jų yra „pagreitis“, „kokybė“ ir „mažas nepastovumas“.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Aukšto minuso žemo (HML), aukšto minuso žemo (HML), dar vadinamo vertės priemoka, supratimas yra vienas iš trijų veiksnių, naudojamų „Fama-French“ trijų veiksnių modelyje. daugiau „Fama“ ir „Prancūzijos trijų faktorių“ modelio apibrėžimas „Fama“ ir „Prancūzijos trijų faktorių“ modelis išplėtė CAPM, įtraukdamas dydžio ir vertės riziką, kad paaiškintų diversifikuotos portfelio grąžos skirtumus. daugiau Kelių veiksnių modelio apibrėžimas Daugia veiksnių modelis skaičiuodamas naudoja daugelį veiksnių, kad paaiškintų rinkos reiškinius ir (arba) pusiausvyros turto kainas. daugiau Mažos vertės akcijų apibrėžimas Mažos vertės atsargos yra bendrovės, kurių rinkos kapitalizacija maža, atsargos, tačiau terminas taip pat reiškia atsargas, kurios prekiauja mažesne nei jos buhalterine verte. daugiau Skaitymas į mažos įmonės efektą Mažos įmonės efektas yra teorija, teigianti, kad mažesnės įmonės arba tos, kurių rinkos kapitalizacija nedidelė, lenkia didesnes įmones. daugiau heteroskedaziškumas Statistikoje heteroskedaziškumas įvyksta, kai kintamojo standartiniai nuokrypiai, stebimi per tam tikrą laiko tarpą, yra nekonstantiniai. daugiau partnerių nuorodų