Didžiausios atsargos išplaukia iš dešimtosios krizės, kai atsargos yra šalia aukščiausių

Nerimaudami dėl lėtėjančio pasaulinio augimo ir užsitęsusio JAV ir Kinijos prekybos karo, investuotojai iš akcijų fondų ištraukė daugiau pinigų nei 2019 m. Trečiąjį ketvirtį nei per ankstesnį ketvirtį nuo 2009 m., Rodo „The Morningstar“ analizė, praneša „The Wall Street Journal“. Grynasis maždaug 60 milijardų JAV dolerių srautas taip pat reiškė didžiausią procentinį nuosmukį iš eilės einančiais ketvirčiais nuo 2011 m. Tai buvo staigus pokytis, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu 2018 m., Kai akcijų fondai gavo grynąsias 20 milijardų JAV dolerių įplaukas.

„Mūsų įsitikinimu, lūkesčiai ir realybė bus atsiriboję“, - pastebi Lisa Shalett, „Morgan Stanley“ turto valdymo skyriaus vyriausioji investicijų valdytoja (CIO), kaip cituojama kitoje „Journal“ ataskaitoje. „Jums reikės prekybos problemos, kad išsispręstumėte“, - tame pačiame straipsnyje sako Nicholas Colas, „DataTrek Research“ įkūrėjas. Jis mano, kad nuolatinis tarifų netikrumas sumažins įmonių nuomos ir vartotojų išlaidas.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Trečiąjį 2019 m. Akcijų paketų srautas buvo didžiausias nuo 2009 m.
• Tai buvo didžiausias procentinis sumažėjimas nuo ankstesnio ketvirčio nuo 2011 m.
• Lėtėjantis ekonomikos augimas ir prekybos konfliktai skatina kilti.
• Investuotojai keičiasi į obligacijas ir gynybines akcijas.

Reikšmė investuotojams

„Morgan Stanley Wealth Management“ rekomenduoja, kad investuotojai savo portfeliuose turėtų mažesnę nei JAV akcijų dalį. Jie mano, kad ekonomikos augimas ir įmonių pajamos „šiemet smarkiai sulėtėjo“, taigi „Journal“ leidžia apriboti atsargų augimą ateinančiais mėnesiais.

Dabartiniame „GIC Weekly“ numeryje, kurį pateikė „Morgan Stanley“, „Shalett“ pažymi, kad „S&P 500“ 2019 m. Trečiojo ketvirčio pelnas gali sumažėti 6% per metus ir kad EPS sumažės mažesniu laipsniu, maždaug 3, 5%, dėl agresyvaus bendrovių akcijų supirkimo. Ji mato šiuos neigiamus dalykus: "Panašu, kad derybos dėl prekybos jau neatšaukia jau galiojančių tarifų. [Federalinių rezervų bankas] sumažino [palūkanų] palūkanų normą tik apie pusę to, ko tikėtasi, o stiprus doleris - priešingą vėją. sustiprėjo. Šiuo metu mes norime pamatyti vertinimą ir katalizatorius, o ne tikėtis, kad pasikeis politika. "

Tuo tarpu obligacijų fondai užfiksavo grynąsias 118 milijardų JAV dolerių įplaukas 2019 m. Trečiąjį ketvirtį - beveik dvigubai daugiau nei 2018 m. Trečiąjį ketvirtį. JAV pinigų rinkos fondai iš tų pačių šaltinių pridėjo apie 225 milijardus dolerių iš savo didžiausio ketvirčio per beveik dešimtmetį.

Be to, pinigai, likę akcijose, yra nukreipiami į gynybines akcijas, pasižyminčias dideliu dividendų pelningumu ir mažu nepastovumu. Iš dalies dėl to, kad komunalinės ir nekilnojamojo turto atsargos per pastarąjį mėnesį buvo geriausios S&P 500 sektoriuose. Be to, populiarėja akcijos, kurių tikslas yra sumažinti nepastovumą, ir traukia apie 20 kartų daugiau fondų, nei į augimą orientuoti fondai, rodo „Strategas Research Partners“ analizė, kurią cituoja žurnalas.

„Kadangi praėjusią savaitę vyko prekybos derybos, mes artimiausiu metu neįžvelgiame jokio reikšmingo poveikio realiajai ekonomikai“, - sakoma dabartiniame „Weekly Warm Up“ ataskaitos leidime Mike'o Wilsono vadovaujamai JAV Morgano Stanley strategijai. Jie tai vadina „labiau paliaubomis, o ne didelę reikšmę turinčiu sandoriu“ ir prognozuoja, kad „penktadienis [spalio 11 d.] Turėtų reikšti artimiausius [akcijų rinkos] indeksų aukštumas“.

Žvelgdamas į priekį

Nors akcijų kainų prognozė, žvelgianti į 2019 m. 3Q, yra prastesnė, spalis per pastaruosius du dešimtmečius vidutiniškai suteikė antrą geriausią mėnesio pelną už S&P 500, rodo vertybinių popierių prekybininko almanachas, praneša „Journal“. Be to, atsižvelgiant į Fed pinigų stimulą, investuotojai gali būti per daug gynybiniai, pastebi „Strategas“ techninės strategijos direktorius Toddas Sohnas, pateikdamas pastabas Žurnalui. Jis mano, kad reikšmingas ekonomikos duomenų ar prekybos derybų apversmas gali paskatinti staigų perėjimą prie ciklinių atsargų.

Tuo tarpu „Goldman Sachs“ prognozuoja, kad JAV ekonomika toliau plėtosis iki 2020 m. Jų ekonomistai tikisi, kad nuo dabar iki 2020 m. Pabaigos JAV BVP augs vidutiniškai 2% per metus, teigiama dabartinėje „Goldman“ JAV savaitraščio „Kickstart“ ataskaitoje.