Akcijų pakeitimo strategija
Akcijų pakeitimas yra prekybos strategija, pakeičianti vienkartinių akcijų akcijų pinigų priėmimo opcijas. Pradinė kaina yra mažesnė, tačiau turėtojas gali dalyvauti padidindamas pagrindines akcijas, beveik už dolerį už dolerį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Ši pasirinkimo strategija yra sukurta siekiant gauti lygiavertę akcijų kainų poziciją, tuo pačiu susiejant mažiau kapitalo.
- Pirkimo pasirinkimo sandoriai, tinkami naudoti akcijų pakeitimo strategijoje, turėtų atitikti 1, 00 delta vertę.
- Tokiu būdu pasirinkus pasirinkimą, bus išlaisvintas kapitalas, kurį galima panaudoti siekiant sumažinti riziką apsidraudžiant arba padidinti riziką naudojant svertą.
Kaip veikia vertybinių popierių pakeitimo strategija
Investuotojas ar prekybininkas, norintis pasinaudoti pasirinkimo sandoriais, siekdamas užfiksuoti lygiavertį ar geresnį akcijų prieaugį, kai surinksite mažiau kapitalo, nusipirks pirkimo pasirinkimo sandorių sutartis. Tai reiškia, kad jie mokės už pasirinkimo sandorį, kurio vertė padidėja arba prarandama panašiai, kaip ir lygiavertė akcijų akcijų vertė.
Matavimas, kaip tiksliai pasirinkimo sandorio vertė seka pagrindinių akcijų vertę, yra žinomas kaip pasirinkimo sandorio delta vertė. Pasirinkimo sandoriai, kurių vertė 1, 00, stebės akcijų kainą iki centų. Tokie pasirinkimai paprastai yra bent keturi ar daugiau įspėjimų apie gilius pinigus.
Pagrindinis atsargų pakeitimo strategijos tikslas yra dalyvauti didinant atsargas, kurių bendros išlaidos yra mažesnės. Kadangi tam reikia mažiau kapitalo, investuotojas gali pasirinkti, ar išlaisvinti kapitalą apsidraudimui, ar kitoms investicijoms, arba panaudoti didesnį akcijų skaičių. Taigi investuotojas gali pasirinkti naudoti papildomą kapitalą rizikai sumažinti arba priimti daugiau, tikėdamasis didesnio galimo pelno.
Prekybininkai pasinaudoja pasirinkimo sandoriais, kad padidintų pagrindinio turto potencialą už dalį kainos. Tačiau ne visi variantai veikia vienodai. Norint sukurti tinkamą akcijų pakeitimo strategiją, svarbu, kad pasirinkimo sandoriai turėtų didelę delta vertę. Pasirinkimo sandoriai, kurių didžiausia delta vertė yra didžiausia, yra labai dideli pinigai arba jų kainos smarkiai mažesnės už dabartinę pagrindinės priemonės kainą. Jie taip pat linkę trumpinti galiojimo laiką.
Delta yra santykis, kuriuo lyginamas turto kainos pokytis su atitinkamu jo išvestinės priemonės kainos pokyčiu. Pavyzdžiui, jei akcijų pasirinkimo sandorio delta vertė yra 0, 65, tai reiškia, kad jei pagrindinės akcijų kainos padidės 1 USD už akciją, jos pasirinkimo sandoris padidės 0, 65 USD už akciją, visos kitos bus lygios.
Todėl, kuo didesnė delta, tuo daugiau parinkčių juda kartu su pagrindinėmis atsargomis. Akivaizdu, kad 1, 00 delta, o tai nėra tikėtina, sukurtų puikų atsargų pakeitimą.
Prekybininkai taip pat naudojasi savo sverto galimybėmis. Pavyzdžiui, tobulame pasaulyje pasirinkimo sandoris, kurio delta yra 1, 00 ir kurio kaina yra 10 USD, padidėtų 1 USD, jei jo pagrindinės akcijos, prekiaujančios 100 USD, būtų perkeltos 1 USD. Akcijos sukėlė 1% perkėlimą, bet pasirinkus variantą - 10%.
Atminkite, kad sverto įtraukimas sukuria naują riziką, ypač jei pagrindinio turto kaina yra mažesnė. Procentiniai nuostoliai gali būti dideli, net jei nuostoliai apsiriboja kaina, sumokėta už pačius opcionus.
Be to, ir tai yra labai svarbu, pasirinkimo sandorių turėtojas nesuteikia teisės į išmokėtus dividendus. Tik akcijų savininkai gali rinkti dividendus.
Akcijų pakeitimo strategijos pavyzdys
Tarkime, prekybininkas perka 100 XYZ akcijų po 50 USD už akciją arba 5000 USD (komisiniai neįrašyti). Jei akcijų kursas padidėjo iki 55 USD vienai akcijai, bendra investicijų vertė padidėja 500 USD iki 5500 USD. Tai yra 10% prieaugis.
Alternatyviai, prekybininkas gali nusipirkti vieną „XYZ“ opcionų kontraktą, kurio pradinė kaina yra 40 USD už 12 USD. Kadangi kiekviena sutartis kontroliuoja 100 akcijų akcijų, pasirinkimo sandorių vertė pradžioje yra 1200 USD.
Jei pasirinkimo sandorio delta yra 0, 80, kai pagrindinės akcijos padidėja 5 USD, opcionas padidėja 4 USD, kad sutarties vertė padidėtų iki 1600 USD (1 200 USD + (4 * 100)). Tai yra 33, 3% arba daugiau kaip tris kartus didesnis pelnas už skolą už pačias akcijas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.