4 geriausi savivaldybių obligacijų ETF

Savivaldybių obligacijų, kuriomis prekiaujama biržoje, fondai suteikia investuotojams prieigą prie savivaldybių obligacijų rinkos. Be įprastų savivaldybių pranašumų, susijusių su neapmokestinamomis mėnesinėmis pajamomis ir grąža, šie ETF paprastai teikia labai diversifikuotą poziciją, įskaitant jų portfelį įvairiose valstybėse, išleidžiančiose skolos vertybinius popierius. Visa tai „Standard and Poor's“ vertina kaip „investicinį laipsnį“, tai rodo žemą kredito rizikos laipsnį.

Šie keturi fondai gali būti ypač naudingi investuotojų fiksuotų pajamų portfeliams. Visa statistika yra aktuali 2018 m. Spalio 12 d.

SPDR „Nuveen Barclays“ savivaldybės obligacijos ETF

SPDR „Nuveen Barclays“ savivaldybių obligacijas ETF (TFI) 2007 m. Išleido „State Street Global Advisors“; Jį valdo „State Street“, o „Nuveen Asset Management“ yra patarėjas. TFI siekia pateikti investicinius rezultatus, atitinkančius „Barclays“ savivaldybės valdomų pinigų indeksą, jo etaloną. Šis lyginamasis indeksas yra skirtas fiksuotų palūkanų normos ilgalaikėms JAV savivaldybių obligacijoms, kurių kredito reitingai yra bent Aa3, AA arba AA, sekti mažiausiai dviem iš šių agentūrų: „Moody's Investors Service“, „Standard & Poor's Ratings Services“ ir „Fitch“., Inc. Be to, šį indeksą sudarančių vertybinių popierių neapmokėta nominalioji vertė turi būti ne mažesnė kaip 7 mln. USD ir jie turi būti išleidžiami vykdant mažiausiai 75 mln. USD sandorį.

Siekdamas savo investavimo tikslo, TFI įgyvendina atrankos strategiją ir gali nusipirkti savivaldybių obligacijų pogrupį, kurį sudaro indeksas, kad būtų laikomas obligacijų portfelis, turintis panašių savybių kaip jo lyginamasis indeksas. Įprastomis rinkos sąlygomis TFI paprastai investuoja mažiausiai 80% viso savo turto į obligacijas, kurias sudaro šis indeksas.

TFI turi 645 savivaldybių obligacijas (daugiausia iš Kalifornijos, Niujorko ir Teksaso) ir imasi 0, 23% grynųjų išlaidų santykio. TFI vidutinis pajamingumas iki išpirkimo yra 4, 42%, faktinė trukmė 7, 17 metų, dividendų pajamingumas yra 2, 28%, o mokestinis ekvivalentas - 4, 45% (pastarasis yra pajamingumas, kurį apmokestinamasis obligacija turi pasiūlyti ETF savo investuotojams aukščiausią ribinį federalinio pajamų mokesčio tarifą, prilygstantį neapmokestinamojo fondo pajamingumui). TFI neapmokestinamos pajamos, maža kredito rizika ir vidutinio laipsnio palūkanų normos rizika geriausiai tinka ilgalaikiams, fiksuotų pajamų investuotojams, siekiantiems tiek rinkos, tiek sveikų neapmokestinamų mėnesinių pajamų.

„iShares“ nacionalinis „Muni“ obligacija

„IShares“ nacionalinis „Muni Bond ETF“ (MUB) buvo išleistas 2007 m. Rugsėjo 7 d. „BlackRock iShares“. MUB suteikia investuotojams galimybę diversifikuoti 2779 investicinio lygio, neapmokestinamų, JAV doleriais denominuotų savivaldybių obligacijų ir neapmokestinamų mėnesinių pajamų portfelį. MUB siekia pateikti investavimo rezultatus, atitinkančius „S&P“ nacionalinį savivaldybių obligacijų indeksą „AMT-Free“, palyginamąjį indeksą, apimantį obligacijas, kurias daugiausia išleido valstybės, vietos valdžios ar vyriausybinės agentūros. Į šį indeksą įtrauktų savivaldybių obligacijų kredito reitingas turi būti „BBB“ arba aukštesnis „Standard & Poor's Ratings Services“, „BBB“ - „Fitch Ratings“ arba „Baa3“ - „Moody's Investors Services“.

Siekdamas sekti savo lyginamąjį indeksą arba pagrindinį indeksą, MUB įgyvendina reprezentatyvią atrankos indeksavimo strategiją. Paprastai MUB mažiausiai 90% viso grynojo turto investuoja į savivaldybių obligacijas, sudarančias pagrindinį indeksą, ir ne daugiau kaip 10% viso savo grynojo turto gali investuoti į išvestinius vertybinius popierius, grynuosius pinigus ir pinigų ekvivalentus. MUB išlaidų santykis yra 0, 07%, žymiai mažesnis nei 0, 25% 2015 m.

MUB paskirstymo pelningumas yra 2, 68%, vidutinis pajamingumas iki išpirkimo - 2, 9%, mokesčių ekvivalento paskirstymo pelningumas yra 4, 74%, o faktinė trukmė - 6, 19 metų. Remiantis šiomis savybėmis, MUB yra tinkamiausias investuotojams, norintiems nusipirkti ir palaikyti, turintiems vidutinės trukmės investavimo horizontą, ir kaip palydovinį akcijų paketą fiksuotų pajamų portfeliuose.

„VanEck Vectors“ tarpinis savivaldybių indeksas be AMT

Van Eck Associates išleido „VanEck Vectors AMT-Free“ tarpinį savivaldybių indeksą (ETM) (ITM) 2007 m. Gruodžio 4 d. Jo saugotojas yra Niujorko Mellono bankas. ITM siekia pateikti investicinius rezultatus, turinčius aukštą koreliaciją su „Bloomberg Barclays AMT-Free“ tarpinio nenutrūkstamo savivaldybių indekso rezultatais. Pagrindinis šio fondo indeksas seka vidutinės trukmės neapmokestinamų obligacijų JAV doleriais rezultatus.

ITM įgyvendina indeksavimo strategiją ir paprastai investuoja mažiausiai 80% viso savo grynojo turto į savivaldybių obligacijas, sudarančias pagrindinį indeksą. Laikui bėgant, ITM patarėjas tikisi, kad fondas turės 0, 95 ar didesnį koreliacijos koeficientą su „Barclays AMT-Free“ tarpiniu nenutrūkstamų savivaldybių indeksu. ITM nustato 0, 24% grynųjų išlaidų santykį. Trys pagrindiniai emitentai iš jos akcijų yra Kalifornijos valstija, Niujorko laikinoji finansų institucija ir Vašingtono valstija.

ITM paskirstymo išeiga yra 2, 39%; 3, 85% mokesčių ekvivalento pajamingumas; pajamingumas iki išpirkimo - 3, 47%; ir faktinė trukmė 7, 03 metai. Remiantis šiomis savybėmis, fondas yra tinkamiausias investuotojams su fiksuotomis pajamomis, kurių didžiosios mokesčių grupės yra paklausios nuo vidutinės iki aukštos rizikos.

„Invesco National National Obligacija be AMT“

2007 m. Spalio mėn. „Invesco“ išleido „Invesco National AMT“ nemokamą savivaldybių obligaciją ETF (PZA), ją pataria „Invesco Capital Management“, LLC. PZA nustato 0, 28% išlaidų santykį, kuris yra šiek tiek didesnis nei vidutinis savo kategorijos išlaidų santykis. PZA siekia pateikti investicinius rezultatus, atitinkančius „ICE Bank of America Merrill Lynch“ nacionalinio ilgalaikio investavimo į biržą vertybinių popierių indekso rezultatus. Kaip ir dauguma savivaldybių obligacijų, stebinčių indeksus, PZA paprastai investuoja mažiausiai 80% viso savo turto į vertybinius popierius, kuriems netaikomas federalinis alternatyvusis minimalus mokestis, kurį sudaro jo indeksas. Bazinis indeksas apima JAV doleriais išreikštas investicinio lygio neapmokestinamas obligacijas, kurias išleido JAV ir JAV politiniai padaliniai. Indeksą sudarantys vertybiniai popieriai turi būti išparduoti ne mažiau kaip 15 metų.

Kadangi PZA investuoja į ilgalaikes obligacijas, ji patiria vidutiniškai didelę palūkanų normos riziką. PZA faktinė trukmė yra 7, 99 metai, o tai rodo, kad teoriškai ji praranda 7, 99%, jei akimirksniu padidėja 1% palūkanų normos visoje savivaldybių obligacijų pajamingumo kreivėje. Norėdami kompensuoti šią palūkanų normos riziką, PZA siūlo 3, 29% paskirstymo pelną, o mokesčių ekvivalento paskirstymo pelną - 4, 38%. Remiantis PZA charakteristikomis ir jos rizikos rodikliais, ji labiausiai tinka ilgalaikiams investuotojams, turintiems vidutinę ir didelę rizikos toleranciją didelėse mokesčių grupėse.