Kapitalo ir finansinių sąskaitų supratimas mokėjimų balanse

Mokėjimų balansas (BOP) - tai bet koks mokėjimas ar gavimas tarp vienos šalies ir jos piliečių su bet kuria kita šalimi. Einamoji sąskaita, kapitalo sąskaita ir finansinė sąskaita sudaro šalies MB. Kartu šios trys sąskaitos pasakoja istoriją apie ekonomikos būklę, jos ekonominę perspektyvą ir strategijas norimiems tikslams pasiekti.

Pvz., Didelis importo ir eksporto kiekis gali reikšti atvirą ekonomiką, palaikančią laisvą prekybą. Kita vertus, šalis, kurios kapitalo ar finansinė sąskaita rodo mažai tarptautinės veiklos, gali turėti nepakankamai išvystytą kapitalo rinką ir į užsienio šalį patekti mažai užsienio valiutų kaip tiesioginių užsienio investicijų forma.

Einamoje sąskaitoje registruojami prekių ir paslaugų srautai iš vienos šalies į kitą ir iš jos, įskaitant materialias prekes, paslaugų mokesčius, turizmo kvitus ir pinigus, siunčiamus tiesiogiai į kitas šalis kaip pagalbą arba siunčiamus šeimoms. Finansine sąskaita įvertinamas tarptautinės nuosavybės turto, su kuriuo šalis yra susijusi, padidėjimas ar sumažėjimas, o kapitalo sąskaita - kapitalo išlaidos ir visos šalies pajamos.

Čia pagrindinis dėmesys skiriamas kapitalo ir finansinėms sąskaitoms, kurios pasakoja apie investicijas ir kapitalo rinkos reguliavimą tam tikroje šalyje.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Šalies mokėjimų balansą sudaro jos einamoji sąskaita, kapitalo sąskaita ir finansinė sąskaita.
• Kapitalo sąskaitoje registruojami prekių ir paslaugų srautai iš šalies ir iš jos, o finansinės sąskaitos priemonės padidina arba sumažina tarptautinės nuosavybės turtą.
• Teigiamos kapitalo ir finansinės sąskaitos reiškia, kad šalis turi daugiau debetų nei kreditų, todėl ji tampa grynuoju skolininku pasauliui. Neigiamos sąskaitos daro šalį grynąja kreditore.

Kapitalo sąskaita

Šalies kapitalo sąskaita reiškia bet kokius ir visus tarptautinius kapitalo pervedimus. Bendros išlaidos ir pajamos vertinamos pagal įplaukas ir lėšas, gaunamas iš investicijų ir paskolų, patenkančių į ekonomiką ir iš jos. Deficitas rodo, kad išleidžiama daugiau pinigų, o perteklius rodo, kad įplaukia daugiau pinigų.

Kartu su nefinansinio ir nesukurto turto sandoriais taip pat įtraukiama:

• Tokie sandoriai kaip skolų atleidimas
• Prekių ir finansinio turto perkėlimas iš šalies išvykstančių ar į ją atvykstančių migrantų
• Ilgalaikio turto nuosavybės teisių ir lėšų, gautų pardavus ar įsigyjant ilgalaikį turtą, perdavimas
• Dovanų ir paveldėjimo mokesčiai
• Mirties mokesčiai, patentai, autorių teisės, honorarai
• Neapsaugota žala ilgalaikiam turtui

Sudėtingi sandoriai tiek su turtu, tiek su finansiniais reikalavimais gali būti įrašomi tiek kapitalo, tiek einamosiose sąskaitose.

Finansinės sąskaitos

Šalies finansinė sąskaita yra suskaidyta į dvi subsąskaitas: užsienio turto nuosavybė šalies viduje ir vidaus turto nuosavybė užsienyje.

Jei padidėja finansinės sąskaitos dalis, susijusi su užsienio turto nuosavybe šalies viduje, ji padidina bendrą finansinę sąskaitą. Jei padidėja užsienio nuosavybė už vidaus turtą, ji sumažina bendrą finansinę sąskaitą, taigi bendra finansinė sąskaita padidėja, kai sumažėja užsienio nuosavybė už vidaus turtą. Kartu šalies nuosavybė už užsienio turtą ir užsienio nuosavybė už vidaus turtą matuoja tarptautinę turto, su kuriuo šalis yra susijusi, nuosavybę.

Finansinėje sąskaitoje yra pinigai, susiję su užsienio atsargomis ir privačiomis investicijomis į verslą, nekilnojamasis turtas, obligacijos ir akcijos. Finansinėje sąskaitoje taip pat išsamiai aprašomas vyriausybei priklausantis turtas, toks kaip specialiosios skolinimosi teisės Tarptautiniame valiutos fonde (TVF), arba privačiojo sektoriaus turtas, turimas kitose šalyse, užsieniečių turimas vietinis turtas - vyriausybės ir privatus - bei tiesioginės užsienio investicijos (TUI). ).

Kaip jie dirba

Kapitalas, perkeltas iš šalies investavimo tikslais, įrašomas kaip debetas į bet kurią iš šių dviejų sąskaitų. Taip yra todėl, kad pinigai palieka ekonomiką. Bet kadangi tai yra investicija, numanoma grąža. Ši grąža - ar kapitalo prieaugis iš investicijų iš portfelio (debetas pagal finansinę sąskaitą), ar iš tiesioginių investicijų gauta grąža (debetas pagal kapitalo sąskaitą) - yra apskaitomas kaip einamosios sąskaitos kreditas. Čia pajamų investicijos yra įrašomos į MB. Kai šalis gauna kapitalą, yra atvirkščiai: sumokėjus grąžą už minėtą investiciją einamojoje sąskaitoje būtų laikomas debetu.

Ekonominės analizės biuras vertina kapitalo sąskaitą JAV

Ką tai reiškia?

Skirtingai nuo einamosios sąskaitos, kurios teoriškai tikimasi esant pertekliui ar deficitui, BOP turėtų būti lygus nuliui. Taigi, einamoji sąskaita iš vienos pusės, o kapitalo ir finansinė sąskaita turėtų subalansuoti viena kitą.

Pavyzdžiui, jei Grenlandijos pilietis perka striukę iš Kanados kompanijos, tada Grenlandija gauna striukę, o Kanada - ekvivalentinę valiutos sumą. Norint pasiekti nulį, balansinis straipsnis pridedamas prie knygos, kad atspindėtų vertės pasikeitimą. Remiantis TVF mokėjimų balanso vadovu, mokėjimo balanso formulė arba tapatybė yra apibendrinta taip:

Einamoji sąskaita + finansinė sąskaita + kapitalo sąskaita + balansuojamasis straipsnis = 0

Tačiau kai ekonomikoje yra teigiamos kapitalo ir finansinės sąskaitos (grynasis finansinis įplaukos), šalies įsipareigojimų kitoms ekonomikoms padidėjimas arba pretenzijų kitose šalyse sumažėjimas yra daugiau nei jos kreditai. Paprastai tai vyksta kartu su einamosios sąskaitos deficitu - pinigų įplaukos reiškia, kad investicijos grąža yra einamosios sąskaitos debetas. Taigi ekonomika naudoja pasaulio santaupas savo vietinių investicijų ir vartojimo poreikiams patenkinti. Tai grynasis skolininkas visam pasauliui.

Jei kapitalo ir finansinės sąskaitos yra neigiamos (grynasis finansinis nutekėjimas), šalis turi daugiau pretenzijų, nei ji turi įsipareigojimų, arba dėl padidėjusių ekonomikos pretenzijų užsienyje, arba dėl įsipareigojimų iš užsienio ekonomikų sumažėjimo. Šiame etape einamosios sąskaitos sąskaitoje turėtų būti perteklius, nurodantis, kad ekonomika yra grynasis kreditorius, teikiantis lėšas pasauliui.

Liberalų sąskaitos

Kapitalo ir finansinės sąskaitos yra susipynusios, nes jos abi registruoja tarptautinius kapitalo srautus. Šiandieninėje globalioje ekonomikoje neribotas kapitalo judėjimas yra esminis dalykas užtikrinant pasaulinę prekybą ir galiausiai didesnę klestėjimą. Tačiau tam, kad tai įvyktų, iš šalių reikalaujama „atviros“ arba „liberalios“ kapitalo ir finansinių sąskaitų politikos. Šiandien daugelis besivystančių ekonomikų įgyvendina kapitalo sąskaitos liberalizavimą - procesą, kuris panaikina kapitalo judėjimo apribojimus - kaip savo ekonominių reformų programos dalį.

Šalies kapitalo sąskaitos liberalizavimas gali reikšti perėjimą link patikimos ekonominės politikos.

Šis neribotas kapitalo judėjimas reiškia, kad vyriausybės, korporacijos ir asmenys gali laisvai investuoti kapitalą į kitas šalis. Tai atveria kelią ne tik daugiau TUI pramonės ir plėtros projektams, bet ir portfelinėms investicijoms kapitalo rinkoje. Taigi įmonės, siekiančios didesnių rinkų ir mažesnių rinkų, siekiančios didesnio kapitalo ir vidaus ekonominių tikslų, gali plėstis į tarptautinę areną ir taip sustiprėti pasaulio ekonomika.

Šalies gavėjos naudos iš TUI nauda yra užsienio kapitalo įplaukos į jos šalį bei dalijimasis technine ir vadybine patirtimi. TUI darančios įmonės nauda yra galimybė išplėsti rinkos dalį užsienio ekonomikoje ir taip surinkti didesnę grąžą. Kai kurie teigia, kad net šalies vidaus politinei ir makroekonominei politikai daromas progresyvesnis požiūris, nes į vietinę ekonomiką investuojančios užsienio įmonės turi didelę įtaką vietos ekonomikos reformų procese. Šios užsienio bendrovės tampa vietos valdžios ekspertų konsultantais dėl politikos, palengvinančios verslą.

Portfelio užsienio investicijos gali paskatinti panaikinti kapitalo rinkos reguliavimą ir biržos apimtis. Investuodami į daugiau nei vieną rinką, investuotojai gali diversifikuoti savo portfelio riziką, kartu padidindami grąžą, atsirandančią dėl investavimo į kylančią rinką. Gilėjanti kapitalo rinka, pagrįsta vietos ekonomikos reforma ir kapitalo bei finansinių sąskaitų liberalizavimu, gali pagreitinti kylančios rinkos plėtrą.

Maža kontrolė gali būti gera

Be politinių ideologijų, kai kuriose pagrįstose ekonomikos teorijose nurodoma, kodėl kai kuri kapitalo sąskaitos kontrolė gali būti gera. Prisiminkite 1997 m. Azijos finansų krizę. Kai kurios Azijos šalys atvėrė savo ekonomiką pasauliui, o įžengus į jų sienas, precedento neturintis užsienio kapitalo kiekis buvo vykdomas daugiausia portfelio investicijų forma - finansinės sąskaitos kreditu ir einamosios sąskaitos debetu. Tai reiškė, kad investicijos buvo trumpalaikės ir lengvai likviduojamos, o ne ilgalaikės.

Kai išaugo spekuliacija ir panika išplito visame regione, pirmiausia įvyko kapitalo srautų pasikeitimas, kai pinigai buvo ištraukti iš šių kapitalo rinkų. Azijos ekonomika buvo atsakinga už savo trumpalaikius įsipareigojimus (einamosios sąskaitos debetai), nes vertybiniai popieriai buvo parduoti, kad būtų galima panaudoti kapitalo prieaugį. Nukentėjo ne tik akcijų rinkos veikla, bet ir išeikvojo užsienio atsargas, nuvertėjo vietinės valiutos, įsivyravo finansinės krizės.

Analitikai tvirtina, kad finansinė katastrofa galėjo būti ne tokia sunki, jei būtų buvę kontroliuojama kapitalo sąskaita. Pavyzdžiui, jei būtų ribojama užsienio skolinimosi suma (tai yra einamasis sąskaitos debetas), tai būtų turėję ribotus trumpalaikius įsipareigojimus, o ekonominė žala galėjo būti ne tokia didelė.

Esmė

Šalies mokėjimų balansas yra apibendrintas tos šalies tarptautinių sandorių su likusiu pasauliu įrašas. Šios operacijos skirstomos į einamąją sąskaitą, kapitalo sąskaitą ir finansinę sąskaitą.

Azijos finansų krizės pamokos paskatino naujas diskusijas apie tai, kaip liberalizuoti kapitalą ir finansines sąskaitas. Iš tikrųjų TVF ir Pasaulio prekybos organizacija istoriškai rėmė laisvą prekių ir paslaugų prekybą (einamosios sąskaitos liberalizavimas) ir dabar susiduria su kapitalo laisvės sudėtingais būdais. Patirtis parodė, kad be jokios kontrolės staigus kapitalo srautų pasikeitimas gali ne tik sunaikinti ekonomiką, bet ir padidinti tautos skurdą.