„Unitranche“ skola
„Unitranche“ skola arba finansavimas atspindi hibridinę paskolų struktūrą, pagal kurią vyresnio amžiaus ir subordinuotosios skolos sujungiamos į vieną paskolą, leidžiančią bankams geriau konkuruoti su privačių skolų fondais. Šios rūšies skolininkas paprastai moka palūkanų normą, kuri patenka į palūkanų normas, kurias kiekviena paskolos rūšis nurodys atskirai.
„Unitranche“ skola paprastai naudojama institucinio finansavimo sandoriuose. Tai leidžia paskolos gavėjui gauti finansavimą iš kelių šalių, dėl to gali sumažėti kelių emisijų išlaidos, sudaryti sąlygas daugiau lėšų pritraukti per vieną sandorio procesą ir palengvinti spartesnį įsigijimą išpirkimo metu.
„Unitranche“ skolos supratimas
„Unitranche“ skolos sandoriai gali būti struktūruoti keliais būdais. Jie pirmiausia sutelkia dėmesį į prioritetinius skolininkų grąžinimo lygius. Rizikos lygiai gali labai skirtis struktūrizuotuose vienetų skolų sandoriuose, kai skolininkai sutinka su įvairiais prioriteto lygiais grąžinti įsipareigojimų neįvykdymo atveju.
„Unitranche“ skola taip pat gali būti lyginama su sindikuota skola. Abi skolos rūšys yra sudaromos pagal bendrą emisijos sutartį, pagal kurią emitentui pateikiamos vidutinės skolos išlaidos.
[Svarbu: „Unitranche“ skola yra struktūrizuotos skolos rūšis, kuri surenka finansavimą iš kelių dalyvių su skirtingomis terminų struktūromis.]
Kaip veikia „Unitranche“ skola
Struktūrizuota vieneto skolos dalis padalins struktūrizuotos skolos priemonės dalis į dalis, kurių kiekviena turi savo klasės pavadinimą. Paprastai skolos emitentas bendradarbiauja su dideliu investiciniu banku ar investicinių bankų grupe, kad užtikrintų skolos struktūrizavimą rizikos draudimo procese. Draudimo sutartininkai nustato ir dokumentuoja visas kiekvienos dalies sąlygas, įskaitant informaciją apie palūkanų mokėjimą, palūkanų normą, trukmę ir darbo stažą.
Senatvė paprastai yra pagrindinis veiksnys, darantis įtaką kiekvienos išmokos dalies sąlygoms. Skolos dalys gali būti dividendai ir pateikiami klasių pavadinimais, tokiais kaip emisijos metai ir raidė. Pvz., „Unitranche“ tipo transporto priemonė su keturiomis dalimis galėtų būti struktūrizuota kaip 2019-A, 2019-B, 2019-C ir 2019-D, pateikiant skolintojų, norinčių investuoti į šią priemonę, identifikatorių.
Draudimo rizikų davėjai struktūriškai paskirsto išmokas pagal senumą, o įsipareigojimų neįvykdymo atveju - mažiausiai rizikingos išmokos, kurių grąžinimo senumas yra didžiausias. Šios išmokos taip pat žinomos kaip užtikrintos išmokos. Jei emitentas nevykdo įsipareigojimų, kiekviena emisijos dalis turės skirtingą senatvės lygį.
Kai kurios vienetų kategorijos transporto priemonės taip pat gali vertinti įvairias išmokas, kad būtų galima paremti rinkodarą ir informacijos apie segmentų pardavimą atskleidimą. Draudimo agentai taip pat gali struktūriškai išdėstyti kiekvieną dalį su skirtingais terminais. Taigi atskiros emisijos dalys gali būti pritaikytos ir sudaromos su skirtingomis emitentui palankiomis nuostatomis. Į atidėjinius gali būti įtrauktos kvietimo įmokos, visos sumos grąžinimas be kupono ir kintamos, palyginti su fiksuotomis palūkanomis.
Ypatingos aplinkybės
Kai kuriais atvejais sindikuota paskola taip pat gali būti laikoma vienetų skolos tipu. Sindikuota paskola yra panaši į vienetų paskolą tuo, kad joje investuoja keli skolintojai. Sindikuotose paskolose taip pat dalyvauja draudėjai ir platus platinimo procesas. Visi sindikuotos paskolos atveju skolintojai paprastai sutinka su panašiomis sąlygomis, tačiau kai kurios sindikuotos paskolos gali apimti atskiras paskolos dalis kiekvienam skolintojui, laikomoms dalimis. Apskritai sindikuotų paskolų struktūra yra ne tokia sudėtinga, kaip skolos vienetams.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Unitranche“ skola yra hibridinis modelis, apjungiantis įvairias paskolas su palūkanų norma skolininkui, kuri yra tarp aukščiausių ir žemiausių individualių paskolų palūkanų normos.
- „Unitranche“ skola paprastai naudojama instituciniuose finansavimo sandoriuose, nes tai leidžia skolininkui pasiekti kelių šalių lėšas ir potencialiai greičiau sudaryti sandorį.
- „Unitranche“ skola yra palyginama su sindikuota skola, nes abi paskolų rūšys sudaromos pagal sutartį, pagal kurią emitentui pateikiamos vidutinės skolos išlaidos.