Defliacijos viršus

Paprastai tariant, defliacija yra produktų ir paslaugų kainų mažėjimas dėl sumažėjusios paklausos. Tai gali dar labiau spiralėti, nes verslai persekioja tą ribotą paklausą dar mažesnėmis kainomis. Vartotojui žemesnės kainos gali atrodyti kaip nauda, ​​ypač po ilgo infliacijos laikotarpio arba kai darbo užmokestis nekinta arba krinta.

Defliacijos sąlygomis tie, kurie skolinosi lėšas iš skolinančių institucijų, dabar nelinkę (arba nesugeba) grąžinti skolintų pinigų. Taip pat akcijos, obligacijos ir nekilnojamasis turtas, kurio nebūtų rinkoje esant infliacijai, gali būti iškraunami žemiau tikrosios vertės. Dėl šios priežasties Federalinis rezervų bankas nuolatos kovoja su infliacija naudodamas pinigų politiką, turėdamas omenyje defliacijos baimę. (Taip pat žiūrėkite: Pinigų politikos formavimas .)

Laikui bėgant defliacija

Paskutinį kartą JAV ekonomika ilgą laiką kentėjo nuo ilgo defliacijos periodo per Didžiąją recesiją, oficialiai trukusią nuo 2007 m. Gruodžio mėn. Iki 2009 m. Birželio mėn., Ir po jos kilusį pasaulinį nuosmukį 2009 m. Prieš tai Didžiosios depresijos metu buvo užsitęsęs defliacijos laikotarpis. Ekonomika patyrė vadovėlių defliaciją ir dramatiškai sumažėjo produkcijos ir kainų lygis. 1928–33 m. Laikotarpiu JAV BVP kiekvienais metais mažėjo ir, kadangi visuotinis ryšys su JAV ekonomika yra panašus, kitos šalys patyrė panašų kritimą. Kanada ir Vokietija taip pat patyrė savo defliacijos formas. Nuo to laiko JAV buvo tik trumpi mažėjančių kainų laikotarpiai, tokie kaip Didžioji recesija, ir šie laikotarpiai nebuvo visuotinai priimami kaip sistemiškai defliaciniai. (Taip pat žiūrėkite: Kas sukėlė didelę depresiją .)

Duomenų trūkumas

Defliacija sukelia blogą stigmą, ir ji tikriausiai persekioja Federalinį rezervą kaskart, kai keičiama palūkanų normos kryptis. Viena iš pagrindinių neigiamos defliacijos įtakos teorijų problemų yra ta, kad istorinių duomenų apie tiriamąjį objektą išties nėra daug. Empiriniai tyrimai suteikia žymiai daugiau patikimumo, kai jie grindžiami ilgalaikiais laikotarpiais su daugybe tiriamų įvykių stebėjimų. Šiuolaikinėje istorijoje yra tik vienas, galbūt du, reikšmingas defliacijos laikotarpis, labai lengva apsvarstyti galimą teigiamą defliacijos poveikį.

Ne visos defliacijos yra blogos

Apsvarstykite šį hipotetinį, tačiau įmanomą atvejį: Ekonomika patiria ilgą eksponentinių technologinių naujovių laikotarpį - intensyvi kainų konkurencija, kurią veda mažų kainų mažmenininkai, ir vėliau ilgas pigaus kapitalo, skirto svertui, laikotarpis ir gana laisvi skolinimo standartai. Šis scenarijus gali lemti ilgalaikį prekių pasiūlos augimą, nes jų gamyba tampa pigesnė, ir per didelis produktų, tiekiamų vartotojams, tiek ir tiems, kurie jas tiekia, pasiūla. Turint omenyje tik šią informaciją, ši defliacijos padėtis vartotojams atrodo gera: pigesni produktai, didesnė įvairovė ir daugiau tiekėjų, kurie juos aptarnautų. Tai sugrąžina mums nesugebėjimą tirti defliacijos periodų šiais laikais ir netgi gali manyti, kad depresijos metu patirta defliacija galėjo būti anomalija.

Defliacijos baimės dažnai painiojamos su laikinai mažėjančiomis kainomis. Nors defliacijai būdingas nuolatinis bendras vartotojų kainų indekso ar bendrojo vidaus produkto indekso kritimas, JAV ekonomika yra daug sudėtingesnė nei 20-ajame ir 30-ajame dešimtmečiuose. Pagrindinėms prekėms daroma išorinė įtaka, kuri keičia kainas ir išlieka nenatūraliai maža ar aukšta. Rizikos draudimo fondai, karai ir paklausos tendencijos gali padaryti spaudimą vienai prekei, kuri gali paveikti visą ekonomiką. Dėl šios priežasties defliaciją sunku numatyti, sunku apibrėžti ir beveik neįmanoma patikrinti, kol ji neįvesta ar beveik nepraėjo. Taip pat sunku nustatyti, ar tai iš tikrųjų yra visi blogi. (Taip pat žiūrėkite: Vartotojų kainų indeksas: draugas investuotojams . )

Esmė

Politikos formuotojai ir ekonomistai sutarė, kad susirūpinimą kelia vien defliacijos grėsmė. Ribotas tyrimui prieinamas duomenų kiekis, taip pat šiek tiek dviprasmiškas pačios defliacijos pobūdis yra tik kelios kliūtys, tiriančios jos padarinius. Gali būti, kad defliacinė aplinka, kaip ir besisukantis švytuoklis, prieš pasukant kitu būdu, trumpam pristabdo. Gali būti, kad tarp defliacijos periodų yra labai didelis atotrūkis, ir tai gali paaiškinti, kodėl šiais laikais jie atrodo visi, bet jų nėra. O gal politikos formuotojai tiesiog atliko puikų darbą atgrasydami ciklą. Bet kuriuo atveju gali būti, kad tam tikra defliacija yra normali mūsų ekonomikos ciklo dalis ir ne visada yra tokia bloga. (Taip pat žiūrėkite: Recesija ir depresija: jie nėra tokie blogi .)