Komunalinių paslaugų sektorius
Komunalinių paslaugų sektoriui priklauso tos kategorijos įmonės, kurios teikia pagrindinius patogumus, tokius kaip vanduo, kanalizacijos paslaugos, elektra, užtvankos ir gamtinės dujos. Nors komunalinės paslaugos uždirba pelną, jos yra viešųjų paslaugų kraštovaizdžio dalis, todėl yra griežtai reglamentuojamos. Paprastai investuotojai komunalines paslaugas traktuoja kaip ilgalaikį akcijų paketą ir naudoja juos stabilioms pajamoms į savo portfelį įnešti.
Paaiškėjo komunalinių paslaugų sektorius
Komunalinės paslaugos investuotojams paprastai siūlo stabilius ir pastovius dividendus, kartu su mažesniu kainų svyravimu, palyginti su visomis akcijų rinkomis. Dėl šių faktų komunalinės paslaugos linkusios gerai veikti nuosmukio metu. Priešingai, komunalinių atsargų rinkoms ekonomikos augimo metu paprastai netenka pirmenybės.
Įvairių rūšių komunalines paslaugas teikia didelės įmonės, siūlančios daugybę paslaugų, tokių kaip elektra ir gamtinės dujos. Kiti interesai gali būti specializuojami tik vienos rūšies paslaugose, tokiose kaip vanduo. Kai kurios įmonės elektros energijai gaminti naudojasi švariais ir atsinaujinančiais energijos šaltiniais, tokiais kaip vėjo turbinos ir saulės baterijos. Investuotojai taip pat gali įsigyti regioninių komunalinių paslaugų arba investuoti į biržoje parduodamus fondus (ETF), kuriuose yra visoje JAV esančių komunalinių atsargų krepšeliai.
Paradigmos poslinkis
Nors elektros komunalinių paslaugų įmonės regioniniu mastu buvo monopoliškos, plačiąja prasme pramonė suskirstoma į šiuos keturis tiekėjų segmentus:
- Generatoriai : Šie operatoriai sukuria elektros energiją.
- Energijos tinklų operatoriai : tinklo operatoriai, regioninių tinklų ir paskirstymo tinklo operatoriai parduoda prieigą prie savo tinklų mažmeniniams paslaugų teikėjams.
- Energijos prekybininkai ir prekybininkai : Pirkdami ir parduodami ateities energijos ir kitus išvestinius produktus bei kurdami sudėtingus „struktūrizuotus produktus“, šios įmonės naudingai padeda komunalinių paslaugų įmonėms ir energijos reikalaujančiam verslui užsitikrinti patikimą elektros energijos tiekimą už stabilią, nuspėjamą kainą.
- Energijos paslaugų teikėjai ir mažmenininkai : Daugelyje JAV valstijų vartotojai dabar gali pasirinkti savo mažmeninės prekybos paslaugų teikėjus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Komunalinių paslaugų sektorius yra įmonių akcijų kategorija, teikianti pagrindines paslaugas, įskaitant elektrą, gamtines dujas ir vandenį.
- Komunalinės paslaugos uždirba pelną, tačiau yra viešoji paslauga ir todėl yra tinkamai reguliuojamos.
- Paprastai investuotojai perka komunalines paslaugas kaip ilgalaikį akcijų paketą, kad gautų pajamas iš dividendų ir stabilumą
- Komunalinių paslaugų sektorius paprastai veikia gerai kaip gynybinė priemonė nuo makroekonominių nuosmukių.
- Gerėjant ekonomikai ir kylant palūkanų normoms, investuotojai gali rasti didesnes pajamas gaunančių komunalinių paslaugų alternatyvų.
Komunalinių paslaugų sektoriaus skolų lygiai
Komunalinėms paslaugoms reikalinga nemaža brangios infrastruktūros suma, todėl jų balanse yra daug skolų. Dėl šių skolų padidėjimo komunalinės paslaugos tampa jautrios rinkos palūkanų normos pokyčiams. Kadangi komunalinėms įmonėms reikia daug kapitalo, joms reikia nuolatinio lėšų įplaukimo infrastruktūros atnaujinimui ir naujo turto pirkimui finansuoti. Didelė skolų apkrova lemia ir aukštą komunalinių skolų ir nuosavybės (D / E) santykį, kuris gali paveikti įmonių kredito reitingus, apsunkindamas lėšų skolinimąsi, o tai galiausiai padidina jų veiklos sąnaudas.
Vartotojų poveikis komunalinių paslaugų sektoriui
Kadangi daugelis valstybių vartotojams leidžia pereiti nuo vieno komunalinių paslaugų operatoriaus prie kito, vartotojai dažniausiai pasirenka pigiausią vietos operatorių. Gamintojai, kurių savikaina yra didesnė, galiausiai pašalinami iš rinkos, nebent jie galėtų laiku sumažinti savo sąnaudas.
Ilgalaikiai įmonių ir vartotojų susitarimai dėl elektros energijos pirkimo taip pat turi įtakos pelnui. Padidėjus komunalinių paslaugų kaštams, įmonės turi ir toliau laikytis sutarčių ir parduoti komunalines paslaugas pagal galiojančią normą, kuri sumažina jų pelną.
Kaip investuotojai prekiauja komunalinėmis paslaugomis
Kadangi komunalinių paslaugų įmonės moka patikimus dividendus, investuotojai dažnai jiems teikia pirmenybę už mažesnius dividendus mokančias akcijas. Po 2008 m. Finansinės krizės Federalinis rezervų bankas, siekdamas skatinti ekonomiką, sumažino palūkanų normas. Dėl to investuotojai, norėdami saugesnių investicijų, rinkosi komunalines paslaugas. Paprasčiau tariant: komunalinių paslaugų įmonės yra perspektyvus gynybinis pasirinkimas investuotojams per makroekonominį nuosmukį.
Tačiau gerėjant ekonomikai ir kylant palūkanų normoms, investuotojai gali rasti didesnį pelningumą nei komunalinės paslaugos. Kylant palūkanų normoms, didėja ir JAV iždo vekselių pajamingumas. Pvz., Jei komunalinė įmonė moka 3% dividendų pajamingumą, tačiau, didėjant palūkanų normai, obligacijų pajamingumas padidėja iki 4%, komunalinių paslaugų įmonė turėtų padidinti savo dividendų išmokėjimą, kad atitiktų kylančius iždo pajamingumus. Todėl komunalinės paslaugos gerai sekasi, kai mažėja palūkanų normos, nes jų dividendai yra didesni nei iždo pajamingumas. Tačiau, gerėjant ekonomikai, komunalinės paslaugos yra linkusios parduoti, nes palūkanų normos vėl tampa normalios, o jų dividendai vėl tampa mažesni nei iždo.
Komunalinių paslaugų sektoriaus privalumai ir trūkumai
Komunalinės paslaugos yra stabilios investicijos, kurios reguliariai dalijasi akcininkams, todėl jie yra populiarus ilgalaikis pirkimo ir palaikymo variantas. Dividendų pajamingumas paprastai yra didesnis nei tas, kurį moka kitos akcijos. Ekonomikos nuosmukio metu arba esant žemoms rinkos palūkanų normoms, komunalinės paslaugos teikia stabilias, rojaus investicijas. Investuotojai gali investuoti į komunalinių paslaugų įmonių akcijas, pramonės sektoriaus ETF ir į komunalines obligacijas ar kitus skolos vertybinius popierius.
Dėl intensyvios komunalinių paslaugų sektoriaus reguliavimo priežiūros jam sunku padidinti tarifus, kad padidėtų pajamos. Komunalinėms paslaugoms reikalinga brangi infrastruktūra, kurią reikia reguliariai atnaujinti ir prižiūrėti. Siekdamos patenkinti šiuos infrastruktūros poreikius, komunalinių paslaugų įmonės dažnai tenkina skolos produktus, kurie, savo ruožtu, padidina jų skolas. Dėl šios skolos šios paslaugos yra ypač jautrios palūkanų normos rizikai. Jei palūkanų normos pakils, bendrovė turi pasiūlyti didesnį pajamingumą, kad pritrauktų obligacijų investuotojus ir padidintų jų sąnaudas.
Argumentai už
Komunalinių paslaugų sektorius siūlo stabilias, ilgalaikes investicijas su reguliariais ir patraukliais dividendais.
Komunalinės paslaugos veikia kaip „prieglobsčio“ investicija ekonomikos nuosmukio metu.
Komunalinės paslaugos siūlo daugybę investavimo variantų, įskaitant obligacijas, ETF ir atskirų bendrovių akcijas
Minusai
Dėl intensyvios reguliavimo priežiūros kyla sunkumų didinant komunalinių paslaugų kainas vartotojams, kad padidėtų pajamos.
Dėl brangios komunalinių paslaugų infrastruktūros reikia nuolat atnaujinti ir prižiūrėti.
Aukštų rinkos palūkanų normų laikais komunalinės paslaugos tampa mažiau patrauklios ir turi padidinti obligacijų pajamingumą.
Realusis komunalinių paslaugų pavyzdys
Investuotojai gali pirkti į atskiras komunalines akcijas ar obligacijas arba investuoti į ETF, kuriuos sudaro daugelio komunalinių paslaugų krepšeliai. Pavyzdžiui, „Utilities Select Sector SPDR Fund“ (XLU) yra vienas didžiausių komunalinių paslaugų sektoriaus fondų, kurio valdomas turtas kainuoja 9 milijardus dolerių. Be to, ETF yra vienas aktyviausiai prekiaujamų komunalinių paslaugų biržos fondų, kurio kasdien prekiaujama daugiau nei 10 milijonų akcijų. Paprastai fondas moka maždaug 3% dividendų pajamingumą, o žemų išlaidų santykis yra 0, 13%.
Palyginimui, „XLU“ dividendų pajamingumas lenkia „S&P 500“ akcijų fondo „SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY)“ pajamas, kurios moka apie 1, 86%.
Be to, jei etaloninis 10 metų iždo pajamingumas prekiauja mažiau nei 3%, investuotojai gali apsvarstyti galimybę komunalinių paslaugų sektorių įsigyti per XLU arba atskiras akcijas. Svarbu pasiteirauti savo brokerio, ar dabartinė rinkos kaina yra nustatyta, nes iždo pajamingumas, o komunalinių paslaugų ir akcijų dividendų pajamingumas keičiasi atsižvelgiant į rinkos sąlygas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.